隨著 ACV 和人工智能驅動的創新加速，科睿唯安將 2025 年收入指導提高至 $2.44B

收益電話會議見解：Clarivate Plc (CLVT) 2025 年第三季度管理層觀點 * 首席執行官 Matti Shem Tov 在電話會議開始時強調“我們的價值創造計劃不斷取得進展，改善運營和財務業績，並堅定致力於為股東創造價值。”他強調，年度合同價值 (ACV) 環比增長 1.6%，學術界和政府 (A&G) 以及生命科學與健康領域的 ACV 增長 2%，續約率達到 93%，同比增長 100 個基點。 * Shem Tov 報告稱，“自由現金流的產生繼續支持我們平衡的資本配置，包括年初至今 1.15 億美元的機會性股票回購以及 1 億美元的機會性股票回購”債務償還。 ” * 產品和人工智能創新是一個主要主題，推出了 12 個產品和人工智能驅動的功能，研發投資預計將推動“未來更高的有機增長和更高的續訂率。 ” * A&G 部門從交易銷售轉向訂閱，將其訂閱組合提高到 93%，並獲得了 100 多個新內容訂閱合同。“我們已經與美國最大的圖書館聯盟完成了數百萬美元的 Web of Science 續訂。 Shem Tov 指出。 * 在 Maroun Mourad 的新領導下，知識產權 (IP) 部門前 9 個月的專利和商標維護服務經常性收入持平，比 2024 年有機增長 3%。 * 在新產品發布和更深入的人工智能集成的支持下，生命科學和健康領域的 ACV 增長恢復到 2%。 * Shem Tov 表示，“大規模加速人工智能創新是首要任務因為我們正在通過專注的感知執行來推動有機 ACV 和經常性收入增長。”* 首席財務官喬納森·柯林斯 (Jonathan Collins) 表示，“第三季度收入為 6.23 億美元，與上年同期基本持平，使年初至今達到 18.4 億美元。第三季度淨虧損為 2800 萬美元。調整後攤薄每股收益...環比持平於 0.18 美元。運營現金流為 1.81 億美元展望 * 柯林斯宣布，“我們將收入指引從上一區間上限附近的最後指示上調 5,000 萬美元，達到新區間中點的 24.4 億美元。 ” * 調整後的 EBITDA 預計“處於該區間的高端，我們的利潤率約為 41%。 ” * 稀釋調整後每股收益和自由現金流預計“接近該區間的中點”。 * 公司預計“第四季度收入和調整後 EBITDA 將分別約為 6 億美元和接近 2.5 億美元。 ” * Shem Tov 確認，“我們仍有望實現 2025 年財務指引。 ”財務結果 * 年初至今收入達到 18.4 億美元。第三季度淨虧損為 2800 萬美元，歸因於以下因素：外匯收益增加，且與上一年相比沒有非現金減值費用。 * 第三季度自由現金流為 1.15 億美元；年初至今的自由現金流總額為 2.76 億美元。 * 年初至今的股票回購總額為 1.5 億美元，並已贖回明年到期的 1 億美元債券。 * 由於投資增加和激勵薪酬提高，本季度利潤率較低，但隨著成本效率的生效，預計利潤率將有所改善。 * 前 9 個月的有機經常性收入增長率從 0.1% 提高至 0.6%去年。有機收入組合從 2024 年的 80% 上升至 88%。問答* Gregory Parrish，摩根士丹利：被問及專利續展業務和競爭定位。柯林斯回答說：“去年，我們的這部分業務下降了約 3%。從年初至今來看，我們的業績基本持平。因此，發展軌跡朝著正確的方向發展...我們可以恢復該業務健康的有機增長。 ” * Scott Wurtzel，Wolfe Research：被問及新的人工智能產品創新。Shem Tov 解釋說，“當我加入時，我們價值創造計劃的一個基本部分就是產品創新......其中之一是對現有產品組合的人工智能支持......同時，我們也在實施變革或引入產品，這些產品是人工智能誕生的。 ” * Shlomo Rosenbaum，Stifel：被問及大額賬本交易的影響以及戰略變革後的業務潛力。 柯林斯表示：“本季度，我們進行了多筆規模較大的電子書類型交易，如果沒有本季度的交易，我們的處置金額將減少超過 2000 萬美元。” * RBC 資本市場部的 William Qi：被問及 ACV 加速和改進領域的驅動因素。柯林斯指出，“最顯著的改進是生命科學業務……生命科學和 IP 領域仍有持續的空間，這是發展空間最大的領域。” * Keen Fai Tong，高盛：被問到關於知識產權市場復甦的問題。 Collins 說，“...我們核心市場上有效的專利將在幾年內持續增加...我們確實相信，隨著人工智能的出現，我們正處於創新上升期。” * Manav Patnaik，巴克萊銀行：被問及人工智能工作流程背後的專有內容。 Shem Tov 回答說，“我們的很多人工智能創新都涉及到我們的信息服務部分...我們確實有很多創新我們從不同來源收集的專有數據。”* Colton Feldmann，Jefferies：詢問有關交易收入和處置時間表的問題。 Collins 表示，“我們今年大約有 9000 萬美元，明年可能會消失超過 1 億美元。”情緒分析* 分析師的語氣是中性到略微積極的，重點關注運營改進和產品創新，同時尋求澄清 * 管理層在準備好的發言中保持自信和積極的語氣，強調進展和未來增長，並在回答分析師問題時保持建設性和詳細的態度。 * 與上一季度相比，管理層的語氣顯示出信心增強，特別是在價值創造計劃和 ACV 增長方面，而分析師則繼續保持謹慎但樂觀的提問。 季度環比比較 *全年收入較上一季度有所提高，反映了業務處置時機的改善和大量電子書交易。 * 加強了對人工智能驅動的產品創新和運營效率的關注，推出了 12 種新的人工智能和產品，而上次電話會議為 10 種。 * ACV 增長環比改善（1.6% vs. 第二季度的 1.3%），續訂率同比增長 100 個基點。 * 經常性有機收入比例增長至88%，而上半年為 88%，表明穩定。 * 分析師的問題仍然集中在細分市場績效、人工智能創新和處置影響，這反映了上一季度的優​​先事項。 風險和擔憂 * 管理層指出高等教育研究經費持續受到限制，尤其是在美國，並將從交易業務模式向訂閱業務模式的轉變描述為正在解決的挑戰。 * IP 細分市場仍然面臨壓力，但隨著新的領導層和產品創新的生效，預計將恢復。 * 業務處置的時間和財務影響繼續影響收入和利潤預測。 最終要點科睿唯安第三季度業績突顯了 ACV 和續訂率的連續改善、經常性收入的增加以及人工智能驅動的產品創新的實質性進展。該公司將 2025 年收入指導上調至 24.4 億美元，並維持其對戰略處置、運營和運營的承諾。效率和資本回報。 管理層仍然相信，價值創造計劃的持續勢頭和對人工智能的集中投資將推動可持續增長和股東價值。 閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/clvt/earnings/transcripts]有關 CLARIVATE ANALYTICS 的更多信息 * Clarivate Plc (CLVT) 2025 年第三季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4834707-clarivate-plc-clvt-q3-2025-earnings-call-transcript] * Clarivate Plc 2025 年第三季度 - 結果 - 收益電話會議演示[https://seekingalpha.com/article/4834620-clarivate-plc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * Clarivate Plc (CLVT) 出席高盛 Communacopia + 技術會議 2025 年會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4822187-clarivate-plc-clvt-presents-at-goldman-sachs-communacopia-technology-conference-2025] * Seeking Alpha 在 Clarivate Analytics 上的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/CLVT/ ratings/quant- ratings] * Clarivate Analytics 的歷史盈利數據[https://seekingalpha.com/symbol/CLVT/earnings]