泰納瑞斯公佈 2025 年第三季度業績

本新聞稿中包含的財務和運營信息基於以美元呈現的未經審計的合併簡明中期財務報表，並根據國際會計準則理事會發布並由歐盟採用的國際財務報告準則（IFRS）編制。此外，本新聞稿還包括非 IFRS 替代績效指標，即 EBITDA、自由現金流、淨現金/債務和運營營運資本天數。有關這些替代績效的更多詳細信息，請參閱附錄 I 盧森堡，2025 年 10 月 29 日 (環球通訊社) -- Tenaris S.A.（紐約證券交易所和墨西哥：TS 和意大利 EXM：TEN）（“泰納瑞斯”）今天公佈了截至 2025 年 9 月 30 日的季度業績，並與截至 2024 年 9 月 30 日的季度業績進行了比較。 2025 年第三季度摘要季度業績
（與2025年第二季度和2024年第三季度比較）3Q 20252Q 20253Q 2024淨銷售額（百萬美元）2,9783,086(3%)2,9152%營業收入（百萬美元）5975832%53711%淨利潤（美元）百萬)453542(16%)459(1%)股東淨利潤(百萬美元)446531(16%)448(1%)每美國存託股收益(美元)0.850.99(14%)0.815%每股收益(美元)0.430.50(14%)0.405%EBITDA*(美元)百萬）7537333%6889%EBITDA 利潤率（占淨銷售額的百分比）25.3%23.7% 23.6%*2025 年第三季度的 EBITDA 包括因退還美國對從阿根廷進口的石油管材支付的反傾銷保證金而記錄的 3400 萬美元收益，其中關稅稅率已下調。如果不包括這一收益，EBITDA 將達到7.19 億美元，佔銷售額的 24.1%。欲了解更多信息，請參閱公司截至 2025 年 9 月 30 日的合併簡明中期財務報表中包含的附註 18“利潤分配的意外事件、承諾和限制 - 美國反傾銷稅調查”。 第三季度，我們的管材產品和服務的銷售表現顯著優於我們的 Rig Direct® 客戶。美國和加拿大的活動水平比其他市場更加穩定，我們能夠提前完成中東的一些發貨。然而，我們在阿根廷壓裂和連續油管服務部門的銷售受到暫時缺乏活動的影響。我們的利潤率也保持良好，儘管它們仍然沒有反映近期關稅上漲的全部影響。 本季度自由現金流下降至 1.33 億美元，營運資金增加了 3.12 億美元，這主要是由於增加我們的淨現金頭寸也下降至 34.83 億美元，因為我們在股票回購計劃中又花費了 3.51 億美元。 中期股息支付我們的董事會批准根據以下時間表支付每股 0.29 美元（每 ADS 0.58 美元）的中期股息，約合 3 億美元：支付日期：11 月2025年11月26日記錄日期：2025年11月25日在美國上市的證券除息：2025年11月25日在歐洲和墨西哥上市的證券除息：2025年11月24日市場背景和展望隨著歐佩克+國家的庫存和產量、美洲深水和頁岩油的增加，石油價格已經走軟，但仍然存在在地緣政治和經濟高度不確定性的情況下波動。 儘管近幾個月美國、加拿大和沙特阿拉伯的石油鑽探活動有所減少，但由於運營商著眼於長期前景並降低運營成本，整體鑽探活動仍保持彈性。 在美國，繼6月份將鋼鐵產品進口關稅從25%提高至50%後，OCTG進口量較上半年的高水平有所下降，但庫存仍處於高位，OCTG價格尚未反映成本的增加。 在阿根廷，中期國會選舉的結果可能會減少不確定性，並改善瓦卡穆爾塔頁岩油區進一步開發的融資條件。 第四季度，我們預計我們的銷售額將保持接近第三季度的水平，但我們的成本和利潤率將受到關稅成本增加的全面影響。 2025年第三季度分析結果管材下表顯示了我們的管材業務部門在以下期間的無縫管和焊管銷量：管材銷量（千公噸）20252 年第三季度 20253 年季度 2024 Seamless780803(3%)7465%焊接19917911%1914%總計9799820%9374%下表顯示了我們的管材業務部門按地理區域劃分的淨銷售額、營業收入以及營業收入占淨銷售額的百分比，如下所示：Tubes3Q 20252Q 20253Q 2024年（淨銷售額 - 百萬美元）北美1,4501,4033%1,27314%南美520531(2%)4848%歐洲189215(12%)280(33%)亞太、中東和非洲716771(7%)754(5%)總淨銷售額(美元)百萬)2,8752,920(2%)2,7903% 向第三方管材提供的服務（百萬美元）1091100%9713%營業收入（百萬美元）5925547%52712%營業利潤率（佔銷售額的%）20.6%19.0% 18.9%管材產品和服務的淨銷售額環比下降 2%，同比增長 3%總體銷量略有下降，其中無縫銷量下降 3%，被焊接銷量增長 11% 所抵消。平均銷售價格下降 1%，主要是由於產品組合不太有利。在北美，美國和加拿大的銷量保持穩定，而墨西哥的銷量在 Trion 深水項目的銷售支持下有所增長。在南美洲，我們在巴西和圭亞那的塗層服務銷量下降，很大程度上由阿根廷 Vaca Muerta Sur 管道的交付所彌補。在歐洲，銷量下降是由於銷量下降向北海的銷售以及向分銷商的機械管道出貨量略有下降。在亞太地區、中東和非洲，由於海上管線管道項目和阿爾及利亞天然氣加工廠的出貨量下降，銷售額有所下降。 2025 年第三季度管材產品和服務的運營業績實現 5.92 億美元的收益，而上一季度的收益為 5.54 億美元，上一季度的收益為 5.27 億美元，2025 年第三季度的收益為 5.27 億美元2024年。 2025年第三季度，管材營業收入包括銷售成本中記錄的3400萬美元收益，反映了美國對從阿根廷進口的石油管材支付的反傾銷保證金的返還，其關稅稅率已下調。 其他下表顯示了我們其他業務部門的淨銷售額、營業收入以及營業收入佔所示期間淨銷售額的百分比以下：其他 20252Q 20253Q 2024淨銷售額（百萬美元）103166(38%)125(17%)營業收入（百萬美元）529(84%)10(53%)營業利潤率（佔銷售額的%）4.5%17.3% 7.9%其他產品和服務的淨銷售額下降環比下降 38%，同比下降 17%。銷售額下降的主要原因是阿根廷油田服務銷售額下降。 2025 年第三季度銷售、一般和管理費用 (SG&A) 達 4.35 億美元，占淨銷售額的 14.6%，而上一季度為 4.84 億美元，占淨銷售額的 15.7%，而上一季度為 4.54 億美元，占淨銷售額的 15.6% 2024 年第三季度的 SG&A 下降主要是由於意外費用撥備的沖銷、勞動力成本的降低和物流成本的降低。 2025 年第三季度的財務業績實現了 3700 萬美元的收益，而上一季度的收益為 3200 萬美元，2024 年第三季度的收益為 4800 萬美元。 本季度的財務業績主要歸因於我們的投資組合投資淨回報產生的 4700 萬美元的淨財務收入，部分被外彙和衍生品業績所抵消。 非合併公司收益（虧損）中的權益在 2025 年第三季度產生了 900 萬美元的虧損，而上一季度的收益為 3300 萬美元，2024 年第三季度的收益為 800 萬美元。這一損失主要歸因於業績來自我們對 Usiminas 的參與，部分被 Ternium (NYSE:TX) 的積極業績所抵消。 2025 年第三季度所得稅費用為 1.72 億美元，而上一季度為 1.05 億美元，2024 年第三季度為 1.34 億美元。季度所得稅費用包括外匯匯率變動和通貨膨脹調整對遞延稅資產和負債的負面淨影響，主要是在阿根廷。 2025 年第三季度的現金流和流動性2025 年第三季度經營活動產生的現金淨額為 3.18 億美元，而上一季度為 6.73 億美元，2024 年第三季度為 5.52 億美元。 2025 年第三季度經營活動產生的現金扣除了 3.12 億美元的營運資本增加。 資本支出為 1.85 億美元，本季度的自由現金流為 1.33 億美元。在本季度回購 3.51 億美元的股票後，截至 2025 年 9 月 30 日，我們的淨現金頭寸達到 35 億美元。 2025 年前九個月業績分析9M 20259M 2024年增加/（減少）淨銷售額（百萬美元）8,9869,679(7%)營業收入（百萬美元）1,7291,860(7%)淨利潤（百萬美元）1,5121,558(3%)股東淨收入（百萬美元）1,4841,520(2%)每美國存託股收益($)2.792.674%每股收益 ($)1.391.344%EBITDA* (百萬美元)2,1832,326(6%)EBITDA 利潤率（占淨銷售額的%）24.3%24.0%* 2025 年 9M 的 EBITDA 包括返還 OCTG 的美國反傾銷保證金帶來的 3400 萬美元收益從阿根廷進口的關稅已下調，2024 年 9M 包括與收購 Usiminas 相關的持續訴訟準備金造成的 1.74 億美元損失。 與 2024 年前 9 個月相比，我們 2025 年前 9 個月的銷售額下降了 7%，原因是管材產品出貨量下降 2%，管材平均售價因美洲價格下跌而下降 4%。銷售額下降， EBITDA 下降 6%，而 EBITDA 利潤率略有增加。營業收入和 EBITDA 與銷售額同步下降。 2025 年前 9 個月的 EBITDA 包括因退還美國對從阿根廷進口的石油管材支付的反傾銷保證金而獲得的 3400 萬美元收益，這些保證金的關稅稅率已下調；2024 年前 9 個月，其中包括與正在進行的訴訟相關準備金帶來的 1.74 億美元損失剔除這兩項影響，2025 年前 9 個月的 EBITDA 將達到 21.49 億美元，佔銷售額的 23.9%，而 2024 年前 9 個月的 EBITDA 將達到 25 億美元，佔銷售額的 25.8%。雖然股東淨利潤同比下降 2%，但每股收益減少後增長了 4%。由於股票回購而導致的流通股。 2025 年前 9 個月，經營活動提供的現金流達 18 億美元，扣除營運資本增加的 6200 萬美元。扣除 4.95 億美元的資本支出後，我們的自由現金流達 13 億美元。 在 2025 年前 9 個月支付 6 億美元股息並回購 8.25 億美元股票後，截至 2025 年 9 月末，我們的淨現金頭寸達到 35 億美元。 下表顯示了我們在以下期間按業務部門劃分的淨銷售額：淨銷售額（百萬美元）9M 20259M 2024年增加/(減少)管材8,56095%9,21295%(7%)其他4265%4675%(9%)總計8,986 9,679 (7%)管材下表顯示所示期間我們管材業務部門的無縫管和焊管銷量如下：管材銷量（千公噸）9M 20259M 2024增加/（減少）無縫2,3592,3281%焊接589687(14%)總計2,9483,016(2%)下表顯示了我們管材業務部門按地理區域劃分的淨銷售額、營業收入和營業收入占淨銷售額的百分比如下所示：Tubes9M 20259M 2024增加/（減少）（淨銷售額 - 百萬美元）北美4,0974,301(5%)南美洲1,6031,699(6%)歐洲612802(24%)亞太地區、中東和非洲2,2482,410(7%)淨銷售額總額（百萬美元）8,5609,212(7%)第三方管材提供的服務（百萬美元）320391(18%)營業收入（百萬美元）1,6601,772(6%)營業利潤率（佔銷售額的%）19.4%19.2%管材產品和服務的淨銷售額下降7%至2025 年前 9 個月的鑽探活動為 85.6 億美元，而 2024 年前 9 個月為 92.12 億美元，原因是美洲價格下跌導致產量下降 2%，平均售價下降 4%。與 2024 年前 9 個月相比，2025 年前 9 個月美國和加拿大的平均鑽探活動減少了 6%，國際鑽探活動減少了 7%。 2024.2025 年前 9 個月，管材產品和服務的運營業績實現了 16.6 億美元的收益，而 2024 年前 9 個月的收益為 17.72 億美元。 2024 年前 9 個月，我們的管材運營收入包括與收購 Usiminas 相關的訴訟費用 1.74 億美元，以及從正收益中獲得的 3900 萬美元收益。墨西哥和巴西的法律索賠得到解決。 2025 年前 9 個月，管材營業收入包括計入銷售成本的 3400 萬美元收益，用於返還美國對從阿根廷進口的石油管材（其關稅稅率已下調）支付的反傾銷押金。 其他下表顯示了我們其他業務部門的淨銷售額、營業收入以及營業收入佔所示期間淨銷售額的百分比以下：其他9M 20259M 2024增加/（減少）淨銷售額（百萬美元）426467(9%)營業收入（百萬美元）7088(21%)營業利潤率（佔銷售額的%）16.4%18.9%今年前九個月其他產品和服務的淨銷售額下降9%，至4.26億美元2025 年前 9 個月銷售額為 4.67 億美元。銷售額下降與抽油桿、連續油管和過剩原材料銷售額下降有關，部分被阿根廷油田服務銷售額的增長所抵消。 2025 年前 9 個月其他產品和服務的經營業績達 7,000 萬美元，而 2025 年前 9 個月為 8,800 萬美元。 2024年業績主要來自我們在阿根廷的油田服務業務以及抽油桿的銷售。 銷售、一般及行政費用（SG&A）從2024年前9個月的14.59億美元下降到2025年前9個月的13.76億美元。 SG&A費用的下降主要是由於勞動力成本、意外費用準備金、稅收和其他費用的下降2025 年前 9 個月的其他經營業績虧損 50 萬美元，而 2024 年前 9 個月虧損 1.46 億美元。 2024 年前 9 個月，我們因與收購 Usiminas 相關的持續訴訟準備金而損失 1.74 億美元。 財務業績在 2024 年前 9 個月虧損 1.04 億美元。 2025 年前 9 個月的收益為 8100 萬美元，而 2024 年前 9 個月的收益為 8100 萬美元。雖然 2025 年前 9 個月的淨財務收入有所增加，但與 2024 年同期記錄的積極影響相比，外匯結果為負。 2024 年前 9 個月，其他財務業績受到先前在其他綜合收益中確認的以美元計價的阿根廷債券累計損失的負面影響。 非合併公司收益（損失）中的權益在 2025 年前 9 個月產生了 3800 萬美元的收益，而 2024 年前 9 個月則虧損 2700 萬美元。這些結果主要來自於我們對Ternium (NYSE:TX) 和 Usiminas。 2024 年前 9 個月因與收購 Usiminas 參與權有關的持續訴訟準備金而損失 8600 萬美元，對我們的 Ternium 投資產生了負面影響。 2025 年前 9 個月的所得稅費用為 3.58 億美元，而 2024 年前 9 個月的所得稅費用為 3.57 億美元。儘管收入較低扣除收益和所得稅權益之前，2025 年前 9 個月的稅費與上一期間類似，主要是由於外匯匯率變動和通貨膨脹調整對遞延稅資產和負債的淨影響較低（主要是在阿根廷）。 2025 年前 9 個月的現金流和流動性2025 年前 9 個月經營活動提供的淨現金達 18 億美元（扣除營運資本增加的淨額） 6,200 萬美元），而 2024 年前 9 個月運營提供的現金為 24 億美元（包括營運資金減少 3.24 億美元）。 2025 年前 9 個月的資本支出為 4.95 億美元，而 2024 年前 9 個月的資本支出為 5.12 億美元。 2025 年前 9 個月的自由現金流為 13 億美元，相比之下2024 年前 9 個月將增至 19 億美元。 繼 2025 年 5 月支付 6 億美元股息並在 2025 年前 9 個月回購 8.25 億美元股票後，截至 2025 年 9 月底，我們的淨現金頭寸達到 35 億美元。 電話會議泰納瑞斯將舉行電話會議討論上述事項報告結果將於 2025 年 10 月 30 日上午 09:00（東部時間）進行。在簡短總結後，電話會議將接受提問。 要收聽會議，請通過以下選項之一加入：
ir.tenaris.com/events-and-presentations 或
https://edge.media-server.com/mmc/p/5kxtf7w7如果您想參加問答環節，請通過以下鏈接註冊：
https://register-conf.media-server.com/register/BI84d063b4116e42988c3f1f82a9d30b92請在預定開始時間前 10 分鐘連接。 電話會議的重播也將在我們的網頁上提供：ir.tenaris.com/events-and-presentations其中包含的一些聲明本新聞稿中的內容均為“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於管理層當前的觀點和假設，涉及已知和未知的風險，可能導致實際結果、業績或事件與這些陳述中明示或暗示的結果、業績或事件存在重大差異。這些風險包括但不限於未來石油和天然氣價格的不確定性及其對石油和天然氣公司投資計劃的影響所產生的風險。 綜合簡明中期損益表（所有金額均以千為單位）美國 美元）三個月期結束
9月30日，九個月期結束
2025年9月30日202420252024（未經審計）（未經審計）淨銷售額2,978,1402,915,4878,986,0249,678,708成本銷售額(1,946,125)(1,935,560)(5,880,619)(6,213,226)毛利潤1,032,015979,9273,105,4053,465,482銷售、一般及行政營業費用(434,969)(454,020)(1,375,667)(1,458,840)其他業務收入7,22616,68223,33142,167其他業務支出(7,641)(5,490)(23,791)(188,337)業務收入596,631537,0991,729,2781,860,472財務收入56,18165,815198,294190,988財務成本(9,636)(15,979)(31,093)(52,284)其他財務業績,淨額(9,877)(1,381)(63,612)(57,828)非合併公司收益中的權益及所得稅前收益633,299585,5541,832,8671,941,348非合併收益（損失）中的權益企業(8,955)7,60537,731(26,735)所得稅前利潤624,344593,1591,870,5981,914,613所得稅(171,698)(133,968)(358,382)(356,971)期452,646459,1911,512,2161,557,642 歸屬於：股東權益445,694448,0661,483,9481,520,232少數股東權益6,95211,12528,26837,410 452,646459,1911,512,2161,557,642合併簡明中期財務狀況表（所有金額均以千美元計）於2025年9月30日於2024年12月31日（未經審計） 資產 非流動資產 物業、廠房及設備、淨額6,213,624 6,121,471 無形資產淨額1,357,258 1,357,749 使用權資產淨額148,604 148,868 對非合併公司的投資1,562,796 1,543,657 其他投資830,937 1,005,300 遞延稅務資產833,681 831,298 應收賬款，淨額161,42911,108,329205,60211,213,945流動資產 存貨，淨額3,506,607 3,709,942 應收賬款和預付款項，淨額310,531 179,614 當期稅務資產366,092 332,621 合同資產34,543 50,757 應收賬款淨額2,146,036 1,907,507 衍生金融工具4,477 7,484 其他投資2,442,088 2,372,999 現金及現金等值資產 547,1839,357,557675,2569,236,180資產總額 20,465,886 20,450,125權益 股東權益 17,041,102 16,593,257少數股東權益 218,092 220,578權益總額17,259,194 16,813,835負債 非流動負債借款2,251 11,399 租賃負債96,475 100,436 衍生金融工具603 - 遞延所得稅負債463,018 503,941 其他負債299,782 301,751準備金50,249912,37882,106999,633流動負債借款325,338 425,999租賃負債53,447 44,490衍生金融工具8,396 8,300即期所得稅負債348,261 366,292其他負債390,144 585,775 撥備 155,631 119,344 預收款項 182,924 206,196 應付賬款 830,1732,294,314880,2612,636,657 負債合計 3,206,692 3,636,290 權益及負債合計 20,465,886 20,450,125合併簡明中期現金流量表（所有金額均以千美元為單位） 美元）三個月期結束
9月30日，九個月期結束
2025年9月30日202420252024（未經審計）（未經審計）經營活動產生的現金流量 本期收入 452,646459,1911,512,2161,557,642調整：折舊和攤銷156,841151,122453,249465,073討價還價收益 ---(2,211)與收購 Usiminas 相關的持續訴訟準備金 6,9076,73625,434177,346 應計所得稅減去付款26,979(108,788)(63,814)(222,350)非合併公司收益（虧損）中的權益 8,955(7,605)(37,731)26,735 應計利息減去付款淨額 1,730(5,678)(11,309)(8,313)撥備變動(19,160)(615)(20,925)(5,347)營運資金變動 (312,422)48,003(62,106)323,521其他，含外匯淨額 (4,221)9,44617,38861,894經營活動產生的現金淨額318,255551,8121,812,4022,373,990 投資活動產生的現金流量 資本支出 (185,384)(178,671)(494,676)(512,086)預付物業、廠房和設備供應商的變動 4,937(4,968)(916)(15,483)現金減少由於子公司不再合併 --(1,848)-收購子公司，扣除所收購現金 -5,500-31,446 向合資企業提供的貸款 -(1,392)(1,359)(4,137)處置不動產、廠房和設備以及無形資產的收益 39113,18258,12019,317非合併公司 --41,34853,136 證券投資變動 214,247(243,133)82,910(1,279,885)投資活動產生的現金淨額 34,191(409,482)(316,421)(1,707,692) 籌資活動產生的現金流量 支付的股利--(600,317)(458,556)支付給子公司非控股權益的股息 (3,000)(5,862)(30,264)(5,862)非控股權益變動 ---1,115 收購庫存股(351,463)(181,741)(825,395)(985,127)租賃負債支付 (16,615)(17,944)(46,662)(51,326)借款收益 95,998331,348572,4411,526,444償還借款(92,143)(444,172)(667,099)(1,616,771)籌資活動使用的現金淨額 (367,223)(318,371)(1,597,296)(1,590,083) 現金及現金等價物減少(14,777)(176,041)(101,315)(923,785) 現金及現金等價物變動額 期初數 571,492848,695660,7981,616,597匯率變動影響 (9,754)8,652(12,522)(11,506)減少現金和現金等價物 (14,777)(176,041)(101,315)(923,785)截至 9 月 30 日，546,961681,306546,961681,306圖表 I – 替代績效衡量標準應考慮替代績效衡量標準，而不是替代或優於其他衡量標準根據 IFRS 編制的財務業績。 EBITDA，利息、稅項、折舊和攤銷前利潤。 EBITDA 提供不包括折舊、攤銷和減值的經營業績分析，因為它們是經常性非現金變量，根據會計政策和資產的會計價值，不同公司的差異可能很大。 EBITDA 是稅前經營現金流的近似值，反映營運資本變動前的現金生成。投資者在評估企業（乘數估值）時廣泛使用 EBITDA，評級機構和債權人也廣泛使用 EBITDA 來評估債務水平，將 EBITDA 與淨債務進行比較。 EBITDA 的計算方式如下：EBITDA = 期間淨利潤 + 所得稅費用 +/- 非合併公司收益（虧損）中的權益 +/- 財務業績 + 折舊和折舊及攤銷攤銷 +/- 減值費用/（沖銷）。 EBITDA 是一種非 IFRS 替代績效衡量標準。 （所有金額均以千美元為單位）三個月期結束
9月30日，九個月期結束
2025年9月30日202420252024本期收入452,646459,1911,512,2161,557,642所得稅費用171,698133,968358,382356,971非合併收益中的權益（損失）公司8,955(7,605)(37,731)26,735財務業績(36,668)(48,455)(103,589)(80,876)折舊和攤銷156,841151,122453,249465,073EBITDA753,472688,2212,182,5272,325,545自由現金流自由現金流是衡量財務業績的指標，計算方法為經營現金流減去資本支出。 FCF 代表公司在花費維持或擴大其資產基礎所需的資金後能夠產生的現金。 自由現金流按以下方式計​​算：自由現金流 = 經營活動提供的淨現金（用於）- 資本支出。 自由現金流是一種非 IFRS 替代績效衡量標準。 （所有金額均以千美元為單位）結束的三個月期間
9月30日，九個月期結束
2025年9月30日202420252024經營活動提供的現金淨額318,255551,8121,812,4022,373,990資本支出(185,384)(178,671)(494,676)(512,086)自由現金flow132,871373,1411,317,7261,861,904淨現金/（債務）這是現金和現金等價物、其他流動投資和持有至到期的固定收益投資減去借款總額的淨餘額。它提供了公司財務償付能力和流動性的摘要。淨現金/（債務）被投資者、評級機構和債權人廣泛用於評估公司的財務狀況。公司的槓桿率、財務實力、靈活性和風險。 淨現金/債務按以下方式計​​算：淨現金 = 現金及現金等價物 + 其他投資（流動和非流動）+/- 衍生品對沖借款和投資 - 借款（流動和非流動）。 淨現金/債務是一種非 IFRS 替代績效衡量標準。 （全部金額（千美元）於2025年9月30日2024現金及現金等價物547,183715,028其他流動投資2,442,0882,798,807非流動投資823,7811,013,474衍生品對沖借款和投資(2,179)-流動借款(325,338)(485,996)非流動借款(2,251)(14,405)淨現金/（債務）3,483,2844,026,908營運營運資金天數營運營運資金是流動資產和流動負債的主要營運組成部分之間的差額。營運營運資金是衡量公司的運營效率和短期財務狀況。運營周轉天數按以下方式計算：運營周轉天數 = [（庫存 + 貿易應收賬款 - 貿易應付賬款 - 客戶預付款）/年化季度銷售額 ] x 365。運營周轉天數是一種非 IFRS 替代績效衡量標準。（所有金額均以千為單位）美元）於2025年9月30日2024存貨3,506,6073,762,705應收賬款2,146,0362,079,600預收賬款(182,924)(324,382)應付賬款(830,173)(962,358)經營性工作資本4,639,5464,555,565年季度銷售額11,912,56011,661,948運營周轉天數142143Giovanni Sardagna
泰納瑞斯
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