“我擔心標準普爾 500 指數會大幅下跌”：我是否應該在為時已晚之前出售我的科技股？

即使公司在人工智能上燒錢，佔標準普爾 500 指數三分之一以上的科技行業仍然盈利。 - MarketWatch 圖片插圖/Getty Images、iStockphoto

市場正在蓬勃發展。這令人興奮，是的，也令人傷腦筋。

一位七十多歲的貨幣主義讀者感到不安：“我在一隻共同基金裡有相當多的錢，由於科技股和其他股票的大幅升值，該基金表現良好，”他寫道。 “這只基金不存在退休賬戶中。我擔心標準普爾 500 指數會大幅下跌。”

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我今年 53 歲，是一個單親家庭，擁有 100 萬美元的房屋。我的男朋友想結婚。我還是保持單身會更好嗎？ Fiserv 的股票在有史以來最糟糕的一天暴跌 40%。前景重置被認為“難以理解”。我從父親的遺產中獲得了遺產，但遺囑執行人要我歸還。我該怎麼辦？房屋建築商正在苦苦掙扎，這不僅僅是因為買不起新房

“我在這只基金中有大量未實現的資本收益，無法決定出售部分或全部並繳稅是否有意義，或者我是否應該等待即將到來的衰退。我今年 78 歲，退休了。由於 IRA 提款，我和妻子的收入為 20 萬美元。”

對他和其他人來說，請注意：如果你的高科技共同基金中有 10 萬或 100 萬美元，那麼你就坐得很穩了。它將作為遺產獲得基礎的提升。有了 IRA 提款和社會保障，這個人正在享受一些應得的肉汁。

投資者不應根據擔心的 S&P 500 SPX 低迷來做出投資組合決策。您將看到支持和反對未來是否會出現大幅調整的爭論。相反，請根據您的年齡和承受能力調整您的風險狀況，並規劃您的遺產。

坐在銀行賬戶上的所有科技資金對你來說並沒有多大好處。專注於可能發生或可能不會發生的事件會扭曲你的觀點，只會造成恐懼。這絕不是買賣股票或任何其他資產類別的好情緒。

這位讀者並不是唯一一個關心人工智能淘金熱如何導致市場創下歷史新高的人。佔標準普爾 500 指數三分之一以上的科技股仍然盈利，儘管許多公司在人工智能上燒掉了大量現金。

Alphabet、亞馬遜、蘋果、Meta、微軟、英偉達、英偉達和特斯拉等“七大巨頭”中的大多數公司都在持續上漲，儘管它的道路並不總是一帆風順。特斯拉TSLA在中國和歐洲的銷量已經放緩，該公司在美國也面臨著逆風。

微軟 MSFT、Alphabet GOOGL GOOG、蘋果 AAPL 和 Meta META 本週將公佈季度業績，這讓分析師有機會向管理層詢問他們證明人工智能支出合理性的能力，以及對某些人來說看起來過高的估值。

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簡化退休流程

永遠不會有沉悶的時刻。週三，英偉達成為第一家市值達到 5 萬億美元的公司。唐納德·特朗普總統告訴記者，他將與中國領導人習近平討論英偉達的 Blackwell 圖形處理單元。

據 MarketWatch 週三報導，5 萬億美元的市值超過了除美國和中國之外的所有國家 2024 年的國內生產總值 (GDP)，並且等於國際貨幣基金組織 (IMF) 對德國今年名義 GDP 的預測。

僅次於沃爾瑪 WMT 的美國第二大私營雇主亞馬遜 AMZN 週二表示，由於重組員工隊伍，該公司將裁員 14,000 人。該公司還投資了數十億美元用於人工智能芯片和其他簡化技術。

同樣在周三，微軟在收盤後公佈了第一財季收益，此外還公佈了谷歌旗下 Alphabet 和 Facebook 旗下 Meta 的季度報告。投資者對微軟在芯片上的投入感到驚訝，股價下跌。

這告訴我們什麼？股價根據基本面上漲和下跌，但它們也會根據預期變化，而預期也會像天氣一樣變化。即使是這些以前“沉睡”的科技股，也因為受益於人工智能的繁榮而迎來了自己的時刻。

隨著科技股的浪潮，許多人從該行業中受益，就好像它是一個單獨的資產類別一樣。 事實上，考慮到英偉達的規模以及今年迄今為止其股價上漲超過 50%，這可能會也可能不會增加人們對人工智能泡沫的擔憂。

如果你即將退休並且不使用共同基金作為收入，你可以承受另一次四月式的調整。相信我，許多投資者在四月份也有與貨幣主義讀者相同的擔憂，並在本專欄中寫下了他們清算股票並投資黃金的願望。

據諮詢公司Yardeni Research稱，市場平均回調（較近期峰值下跌10%）持續115天。儘管自1980年以來近一半的年份都出現過回調，但富達表示，同期平均年回報率已超過13%。

富達表示：“7年規則是最容易理解的資產配置經驗規則之一。它只是表明，你應該只將預計至少七年內不需要的資金投資於股市。”

它表示：“這條規則將幫助你應對市場低迷和可能對你的投資產生負面影響的日常新聞頭條。”“它還將幫助你避免過早清算所持股份，這可能會導致你高買低賣。”

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對市場趨勢做出反應

美聯儲周三降息25個基點，將基準利率降至3.75%至4%之間，創3年來最低水平。它夾在岩石（通脹）和艱難之地（勞動力市場）之間。謹慎有利於那些在後視鏡中沒有清晰視野的人。

聯邦公開市場委員會沒有承諾12月降息：“經濟前景的不確定性仍然很高，”它表示。 “委員會正在關注其雙重使命雙方面臨的風險，並判斷近幾個月就業下行風險有所上升。”

分析師正在密切關注特朗普的關稅談判、就業市場、美聯儲和通脹，但由於政府關門導致經濟數據延遲，他們受到了阻礙。合眾銀行資產管理集團首席投資官埃里克·弗里德曼(Eric Freedman)就是這樣的觀察家之一。

他表示：“市場密切關注美聯儲的利率政策，該政策影響全球借貸和融資成本。特朗普總統經常批評美聯儲在 2025 年大部分時間裡不願降低短期聯邦基金目標利率。”

他也建議堅持到底，而不是對市場和經濟趨勢做出反應，即使面臨調整。 “當前的市場環境反映了歷史的教訓——儘管市場波動和不確定性，但仍要保持投資和多元化，”弗里德曼說。

專注於科技股可能會導致你做出魯莽的決定。這肯定是忙碌的一周，但有時我們能做的最好的事情就是坐下來享受這段旅程。這就是為什麼觀察家將市場比作過山車。這是一個陳詞濫調，雖然誇張，但陳詞濫調。

那麼，如何簡化自己的財務狀況呢？顯然，請與您的財務顧問交談，但要根據您的年齡考慮您的資產配置。您的財富中有多少是股票，而不是債券、現金和現金等價物？您的孩子可能會欣賞遺產嗎？

更大的圖景將告訴貨幣主義讀者對其投資組合配置的看法，即 78 歲。 110 的規則（你的年齡減去 110）表明他應該將 32% 的投資組合投資於股票。考慮到他對科技的接觸，他可能會很高興情況更像是相反。

一如既往，試圖把握市場時機是愚蠢的遊戲。

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我是一名 57 歲的退伍軍人，領取殘疾福利。我如何說服我 52 歲的妻子縮小規模，以便我們都能退休？ “我們不想惹上麻煩”：我們可以在不涉及國稅局的情況下給我們的女兒一份 3 萬美元的結婚禮物嗎？我已經 70 多歲了。我應該接受稅收打擊並提取所有繼承的 IRA 以避免所需的最低分配嗎？ Nvidia 剛剛成為第一家價值 5 萬億美元的公司。這就是它的實際規模。

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