人工智能巨頭轉向巨額債務來資助科技競賽

Meta 正在舉債，以資助其在人工智能開發的激烈競爭中的努力（Fabrice COFFRINI）

週四，Meta 籌集了 300 億美元的債務，因為現金充裕的科技巨頭轉向借貸，為昂貴的人工智能領先競賽提供資金。

Facebook 母公司 Meta 的股價因令人失望的季度收益而暴跌，據報導，在熱衷於持有這家社交網絡巨頭債務的市場上，其債券的需求量是供應量的四倍。

計劃在幾十年內償還 300 億美元的債券，旨在為人工智能的快速發展提供資金，人工智能已經成為該行業的標誌。

CFRA Research 高級股票分析師 Angelo Zino 表示：“（馬克）扎克伯格的支出似乎沒有限制。”

Zino 指出，Meta 每年收入超過 1000 億美元，雖然華爾街可能擔心扎克伯格的支出，但它認為債務無法得到償還的風險很小。

“（但是）他們無法用完所有多餘的自由現金流並將其完全用於人工智能。”

如果 Meta AI 的競爭對手谷歌和微軟選擇類似的債務舉措，這位分析師不會感到驚訝。

另一方面，股東對 Meta 支出的擔憂被認為是導致該科技公司股價在周四交易時間內下跌超過 11% 的原因。

Laffer Tengler Investments 固定收益主管拜倫·安德森 (Byron Anderson) 指出，儘管公司債券利率處於十年來的低點，但 Meta 的債務吸引了大批投資者。

“對人工智能貿易有一些擔憂嗎？也許吧，”安德森說。 “但是該公司的收入和利潤是巨大的。”

如果不是與美國總統唐納德·特朗普的“美麗大法案”相關的一次性費用，Meta 在最近結束的季度中將錄得 186 億美元的收入。

這一淨利潤超過了通用汽車、Netflix、沃爾瑪和 Visa 該季度利潤的總和。

- 害怕錯過？ -

安德森懷疑所謂的對錯過人工智能革命的恐懼推動了對 Meta 債券的需求。  “我不認為這是 FOMO，”他說。

“人們希望在他們的投資組合中擁有具有吸引力的優質名稱，而這是一個高質量的名稱 - 就像 Oracle 一樣。”

據報導，商業雲應用程序和基礎設施巨頭甲骨文上個月通過債券發行籌集了 180 億美元。

據彭博社報導，這家總部位於德克薩斯州的科技公司準備額外發行 380 億美元的債務，這次是通過銀行而不是債券銷售。

主要人工智能公司承擔的債務通常由實物資產擔保，例如數據中心或對該技術至關重要的令人垂涎的圖形處理單元（GPU）。

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鑑於科技巨頭的現金流和實物資產，貸款人的風險較低。市場已經擺脫了人工智能泡沫破裂的可能性。

幾天前，Meta 宣布與資產管理公司 Blue Owl Capital 成立一家合資企業，籌集約 270 億美元用於數據中心建設。

Meta 和 Oracle 也受益於美聯儲最近降低借貸成本的舉措。

對於長期以來習慣於擁有充足現金流來支付自己想要的東西的互聯網巨頭來說，債務趨勢是新的。

至關重要的是，債務市場不會那麼歡迎 OpenAI、Anthropic 或 Perplexity 等尚未盈利的人工智能初創公司。

安德森說：“我在職業生涯中了解到，如果一家公司沒有盈利並發行（債務），那麼這是一個冒險的提議。”

這位分析師推斷，像這樣的年輕人工智能公司將不得不通過股權融資（金融家獲得公司股份），就像他們迄今為止所做的那樣。

“我不知道他們為什麼要進入債務市場，”安德森談到此類初創公司時說道。

“這對他們來說太貴了，”他補充道，這意味著貸方將向他們收取比 Meta 等搖錢樹高得多的利率。

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