Church & Dwight 第三季度盈利超出預期，銷售額同比增長 5%

Church & Dwight Co., Inc. (CHD) 報告了 2025 年第三季度業績，其中營收和利潤均超過 Zacks 共識預期，並同比增長。

季度調整後每股收益 (EPS) 為 81 美分，超過 Zacks 一致預期的 73 美分。淨利潤也同比增長 2.5%。

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仔細看看 CHD 第三季度的業績

淨銷售額為 15.856 億美元，同比增長 5%，超過 Zacks 一致預期的 15.35 億美元。在銷量增長 4% 的推動下，有機銷售額增長 3.4%，但部分被定價和產品組合下降 0.6% 所抵消。

第三季度電子商務部門繼續保持增長勢頭，全球在線銷售額佔該季度消費者總銷售額的 23%。

Church & Dwight 的毛利率收縮 10 個基點 (bps) 至 45.1%，而調整後毛利率為 45.1%，同比增長 10 個基點，反映了生產力計劃和利潤率較高的收購，但部分被更高的製造和關稅成本（扣除緩解措施）所抵消。我們預計本季度調整後毛利率為 44%。

營銷費用同比增加 1710 萬美元，達到 2.029 億美元。調整後的銷售、一般和行政 (SG&A) 費用占淨銷售額的百分比增加了 20 個基點，達到 15.2%。

CHD 按細分市場提供見解

國內消費者：該細分市場的淨銷售額增長了 4.2%，達到 12.197 億美元。由於銷量增長 3.7%，有機銷售額增長了 2.3%，部分被價格和產品組合下降 1.4% 所抵消。我們預計該細分市場本季度的有機銷售額增長 0.5%。該公司看到了 THERABREATH 漱口水、HERO 痤瘡產品、ARM & HAMMER 貓砂和 TROJAN 的強勁表現避孕套，但被維生素業務和 WATERPIK 牙線的柔軟性所抵消。

國際消費品：該領域的淨銷售額增長 8.4%，達到 2.901 億美元。有機銷售額增長 7.7%，而我們預期增長 3.7%。這是由銷量增長 5.9% 以及價格和產品組合增長 1.8% 推動的。 HERO、THERABREATH 和 BATISTE 以及所有國際市場的廣泛基礎推動了銷售增長。

特種產品：該細分市場的銷售額增長 5.1%，達到 7580 萬美元。由於價格和產品組合改善 2.5%，以及銷量增長 1.7%，有機銷售額增長 4.2%。我們的模型預計該細分市場的有機銷售額增長率為 2%。

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CHD 的財務健康狀況

這家 Zacks 排名第四（銷售）的公司本季度末現金和現金等價物為 3.053 億美元，長期債務為 22.045 億美元。 2025 年前 9 個月，運營現金總額為 8.52 億美元。同期資本支出為 6720 萬美元。

CHD 預計 2025 年的資本支出約為 1.2 億美元。 Church & Dwight 預計運營現金流將在 11 億美元至約 12 億美元之間。

對先心病有何期待？

到2025年，該公司預計有機銷售額增長約1.5%，其中包括Touchland品牌的貢獻以及退出業務銷售額下降的影響。有機銷售額增長預計為1%。

該公司預計全年報告毛利率為 44.2%，包括與三項業務退出相關的成本。與 2024 年相比，調整後的毛利率預計將收縮 40 個基點，因為關稅、投入成本上升和不利的價格/組合預計將超過生產力的增量增長和更高利潤的收購收益。營銷佔銷售額的百分比預計約為 11%，因為該公司投資於其品牌，以建立進入新市場的動力。 2026 年。

對於 2025 年，CHD 繼續預計 SG&A 佔銷售額的百分比將低於 2024 年的實際情況。 2025 年的其他費用預計約為 6500 萬美元，而調整後的稅率目前預計為 22.5%，此前估計為 23%。 2025 年全年調整後每股收益預計約為 3.49 美元。

第四季度報告的銷售增長預計約為 3.5%，其中有機銷售增長約為 1.5%。與 2024 年第四季度相比，營銷和銷售、一般管理費用佔銷售額的百分比預計較低。 因此，調整後每股收益預計約為 83 美分，較去年增長 8%。

CHD 股票在過去三個月中下跌了 13%，而該行業的跌幅為 5%。 Zacks Investment Research

圖片來源：Zacks 投資研究

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本文最初發表於 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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