FTNT 股價三個月內下跌 14.6%：逢低買入還是等待復甦？

Fortinet FTNT 在過去三個月中經歷了一段動盪時期，其股價下跌了約 14.6%。這種低迷與更廣泛的 Zacks Security 行業形成鮮明對比，該行業在同一時間段內上漲了 11%。該股在 2025 年 2 月達到 114.82 美元的歷史高點，但此後回落至 80 美元的低位區間，創下了 52 週低點70.12 美元。這種波動主要源於 8 月份有關該公司 FortiGate 防火牆升級週期的指導，該指導引發了單日大幅下跌 22%。

儘管表現不佳，但這家網絡安全領導者的基本優勢和戰略舉措表明，當前股東應維持其立場，而潛在投資者在建立新立場之前保持耐心可能會受益。

戰略創新驅動長期價值

該公司在整個 2025 年表現出了對創新的非凡承諾，特別是在人工智能和雲安全領域。 2025 年 4 月，Fortinet 在整個安全結構中擴展了 FortiAI 平台，嵌入了人工智能驅動的功能，增強威脅防護、簡化安全操作並確保員工使用生成式人工智能服務。擴展後的 FortiAI 套件包括用於操作自動化的 FortiAI-Assist、用於人工智能應用監控的 FortiAI-Protect 和用於保護人工智能的 FortiAI-SecureAI這些進步利用了 500 多項已發布和正在申請的 AI 專利，代表著超過 15 年的 AI 創新投資。

該公司的雲安全計劃獲得了巨大的關注。 2025 年 8 月，Fortinet 通過身份、安全存儲和通信服務擴展了 FortiCloud，加強了其在現代企業市場的地位。該公司的 2025 年雲安全狀況報告強調了組織面臨的持續挑戰，包括影響 95% 專業人員的技能短缺以及對實時威脅處理的信心下降。 Fortinet 通過增強自動化能力和通過其 Fortinet 培訓學院提供全面的培訓計劃來解決這些問題。

此外，該公司還推出了 FortiMail 工作空間安全套件，將保護範圍從電子郵件擴展到包括瀏覽器和協作安全。這些人工智能增強功能直接對抗人工智能網絡犯罪的興起，該公司的 2025 年全球威脅形勢報告表明，85% 的安全專業人員將增加的網絡攻擊與生成人工智能工具聯繫起來。 FortiDLP 與先進的數據沿襲和序列檢測功能的集成，加強了對動態工作環境中外部威脅和內部風險的防護。

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前瞻性指引信號持續增長軌跡

2025年全年指引強化了公司的增長動力。管理層將比林斯指引中值上調1億美元，至73.25億美元至74.75億美元區間，相當於年增長率13%。全年營收預計在66.75億美元至68.25億美元之間，攤薄後非公認會計原則每股收益預計在2.47至2.53美元區間。公司預計連續第六年達到 45 規則，展示了其平衡增長與盈利能力的能力。非 GAAP 毛利率預計在 79% 至 81% 之間，而非 GAAP 運營利潤率應達到 32% 至 33.5%，反映出儘管在研發方面進行了積極投資，但運營執行仍嚴格。

Zacks 對 2025 年收益的一致預期為每股 2.52 美元，同比增長 6.33%。

Fortinet, Inc. 價格與共識Fortinet, Inc. 價格與共識

Fortinet, Inc.價格共識圖表 Fortinet, Inc.報價

競爭格局和估值問題

整個網絡安全領域的競爭環境依然激烈。在人工智能原生端點安全平台和 Falcon Flex 訂閱模型擴展的推動下，CrowdStrike CRWD 表現出強勁勢頭，三個月內股價上漲超過 19.6%。 CrowdStrike 於 2025 年 8 月與 Zscaler 合作，提供增強的安全運營能力，鞏固了兩家公司的市場地位。 Zscaler ZS 在三個月內上漲了 14.9%，受益於雲原生零信任的強勁採用和擴大企業客戶數量。 與此同時，Check Point Software Technologies CHKP 在三個月內上漲了約 7%，反映了向基於雲的產品過渡所面臨的挑戰。

FTNT 在 3 個月內的表現落後於競爭對手 Zacks Investment Research

圖片來源：Zacks 投資研究

估值溢價是潛在投資者的一個重要考慮因素。該股的市淨率為 31.31 倍，其交易價格明顯高於 Zacks Security 行業的平均水平，這表明當前水平的上漲潛力有限。這種較高的估值表明，該公司的增長前景和市場領導地位的大部分可能已經充分反映在當前的股價中。

FTNT 的市淨率表明估值溢價Zacks Investment Research

圖片來源：Zacks 投資研究

當前股東持有的令人信服的理由

對於現有股東來說，儘管最近價格疲軟，但有多種戰略因素支持維持地位。該公司的創新管道以超過 500 項人工智能相關專利和超過 15 年的人工智能研究投資為後盾，使其在應對新興威脅和競爭壓力方面處於有利地位。 FortiAI 平台在安全結構上的擴展，加上計劃於 2025 年進行的 3.8 億至 4.3 億美元的 FortiCloud 基礎設施投資，表明了管理層對保持技術領先地位的承諾。這些對人工智能驅動的安全的投資，雲原生功能和自動化解決了企業在網絡安全技能短缺和日益複雜的威脅環境中面臨的關鍵痛點。

然而，儘管該公司具有基本面優勢，潛在投資者仍應保持耐心。估值溢價，加上競爭壓力，建議等待更具吸引力的切入點。 Fortinet 目前擁有 Zacks 排名第三（持有）的股票。您可以在此處查看今天 Zacks 排名第一（強力買入）股票的完整列表。

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Fortinet, Inc.(FTNT)：免費股票分析報告

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本文最初發表於 Zacks Investment Research (zacks.com)。

扎克斯投資研究

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