Paylocity 概述了 30 億美元的收入目標，並在更新的長期指導中增加人工智能驅動的平台投資

收益電話會議洞察：Paylocity Holding Corporation (PCTY) 2026 年第一季度

管理觀點

* 執行董事長 Steven Beauchamp 表示，“我們在 26 財年伊始就取得了強勁的財務業績，第一季度的經常性收入和其他收入增長了 14%，因為我們提供業界最現代化軟件的差異化價值主張繼續在市場上取得成功。”他強調了總收入為 4.082 億美元，比上年增長 12%，並強調了 Paylocity for Finance 的推出，將平台擴展到 CFO 和 IT 辦公室。他描述了統一的人工智能驅動平台的強勁市場反響，並指出，“我們的人工智能功能的使用量增加了一倍多，包括我們的人工智能助理回答了超過 120 萬個問題。”
* 總裁兼首席執行官托比·威廉姆斯 (Toby Williams) 表示需求和銷售勢頭持續強勁，第一季度超過 25% 的新業務來自經紀商渠道。他指出，人工智能驅動的自動化正在推動更高的產品滲透率、每個客戶的平均收入和保留率。威廉姆斯補充道，“我們的工程團隊現在每天使用人工智能編碼助手進行代碼生成、測試和設計模型，並通過這些投資實現生產力和代碼質量的提高。”
* 首席財務官 Ryan Glenn 表示，“第一季度總收入為 4.082 億美元，增長 12%，經常性收入和其他收入比去年同期增長 14%。”格倫報告稱，調整後毛利率達到 75.1%，提高了 110 個基點，調整後 EBITDA 為 1.464 億美元，超出指導上限 1140 萬美元。他宣布以總計 2 億美元回購近 120 萬股股票，並概述了長期財務目標的提高，包括 30 億美元的收入目標和 80% 以上的調整後毛利率目標。

展望

* Glenn 表示，第二季度的經常性及其他收入預計在 3.785 億美元至 3.835 億美元之間，總收入預計在 4.055 億美元至 4.105 億美元之間。調整後的 EBITDA 預計在 1.315 億美元至 1.355 億美元之間。 26 財年，經常性及其他收入預計為 16.05 億美元至 16.05 億美元16.20億美元，總收入在17.15億美元至17.30億美元之間。調整後的EBITDA預計為6.15億美元至6.25億美元。
*格倫強調，“我們正在增加我們指導的各個方面，如下......我們估計平均每日餘額將約為32.5億美元，平均年收益率約為340個基點，相當於約1.1億美元的利息收入。”
*更新的長期目標現在包括比之前概述的更高的收入、利潤和現金流預測，反映了對通過人工智能和自動化進行擴展的信心。

財務業績

* 該公司報告第一季度總收入為 4.082 億美元，經常性及其他收入增長 14%，毛利潤為 2.798 億美元，營業收入為 7420 萬美元，淨利潤為 4800 萬美元。調整後毛利率提高至 75.1%，調整後 EBITDA 利潤率為 35.9%。
* 銷售和營銷費用佔收入的 21.3%，一般管理費用為 8.8%。與去年同期相比，研發總投資增加了 16.4%。該公司在本季度結束時擁有 1.652 億美元現金和 8130 萬美元未償還信貸安排。該公司預計，26 財年最近的稅收立法將帶來 6500 萬美元的自由現金流收益，該立法是一次性項目。

問答

* Brad Reback，Stifel：被問及宏觀趨勢和更新的員工人數假設時。 Glenn 回答說，勞動力水平穩定，甚至略好於預期，並假設今年勞動力水平持平。
* Mark Marcon，Baird：詢問了首席財務官辦公室和空軍基地收購的情況。 Williams 解釋了新客戶和現有客戶的早期吸引力，而 Beauchamp 補充道，“我們從我們的領域獲得的反饋......他們正在確定前景。他們實際上是在預先講述更廣泛的故事。”
* Daniel Jester，BMO：被問及更新財務目標的 IT 機會和時機。 Beauchamp 將 IT 描述為利用員工數據的另一個領域，並註意到早期的客戶反饋。 Glenn 引用了“對擴展業務能力的持續信心”，將更新歸因於實現先前目標和人工智能的早期收益。
* Connor Passarella，Truist：尋求 30 億美元目標的最高執行里程碑。 Beauchamp 強調 TAM 和單位增長，而 Williams 則提到了新客戶獲取和 ARPU 擴張之間的平衡方法。
* Sitikantha Panigrahi，Mizuho：重點關注人工智能帶來的需求環境和效率提升。 Williams 稱需求穩定，而 Beauchamp 表示，“我們在推動利潤率擴張方面採取了相當一致的方法……同時也在業務的所有其他部分獲得了槓桿作用。”

情緒分析

* 分析師就宏觀穩定性、空軍基地整合、定價和人工智能的影響提出了探究性問題，反映出謹慎樂觀的態度，並關注執行里程碑、競爭差異化和進入市場的生產力。鑑於強勁的業績和上調的指導，基調略顯積極。
* 管理層自始至終保持著自信和樂觀的語氣，經常提到強大的執行力、新產品的早期吸引力以及增加的指導。頻繁使用“我們很高興”、“我們有信心”和“我們很興奮”等短語表明高度自信，沒有任何防禦或猶豫的語言。
* 與上一季度相比，管理層和分析師的信心略有增強，更加關注長期目標和人工智能驅動的差異化。

季度與季度比較

* 本季度指導的各個方面均有所增加，並對長期目標進行了重大更新，包括將收入目標提高至 30 億美元，並將毛利率調整至 80% 以上，而之前的指導重點是超過 20 億美元。
* 戰略重點更多地轉向人工智能採用、平台擴展到金融和 IT 領域以及自動化優勢，而上一季度主要側重於整合 Airbase 以及將 Paylocity for Finance 推向市場。
* 分析師本季度的問題主要集中在新目標、產品滲透率和交叉銷售機會的執行里程碑上，而之前的重點是需求環境和產品集成。
* 與之前更加謹慎的方法相比，管理層的語氣更加積極主動和雄心勃勃，表明他們對擴展業務以及利用人工智能和自動化充滿信心。

風險和擔憂

* 管理層確定了 26 財年稅收立法帶來的 6500 萬美元自由現金流收益的一次性性質，並建議對 27 財年進行調整。
* 分析師強調利潤率擴張、新產品整合以及延長銷售週期的潛力的可持續性，管理層確保銷售週期保持一致，並且上市策略減少了潛在的延誤。
* 討論了市場競爭和整合，管理層重申了產品差異化和經紀商渠道實力的重要性。

最後的結論

Paylocity 2026 年第一季度的業績反映了強勁的收入增長、人工智能驅動平台的採用增加以及向金融和 IT 領域的成功擴張。管理層提出了近期和長期指導，目前的目標是 30 億美元的收入和 80% 以上的調整後毛利率，理由是強勁的產品勢頭、穩定的需求以及自動化和人工智能的早期效益。該公司強調了運營槓桿的改善、持續的研發投資以及顯著的一次性自由現金流效益，同時對其能力保持信心在競爭格局中實現規模化和差異化。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/pcty/earnings/transcripts]

有關薪資地點的更多信息

* Paylocity Holding Corporation (PCTY) 2026 年第一季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4837891-paylocity-holding-corporation-pcty-q1-2026-earnings-call-transcript]
* Paylocity Holding Corporation 2026 年第一季度 - 結果 - 收益電話會議演示 [https://seekingalpha.com/article/4837949-paylocity-holding-corporation-2026-q1-results-earnings-call-presentation]
* Paylocity Holding：熱愛業務，而不是價格 [https://seekingalpha.com/article/4832204-paylocity-holding-love-the-business-not-the-price]
* Paylocity GAAP 每股收益為 0.86 美元，低於 0.04 美元，收入為 4.082 億美元，高於 867 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4515096-paylocity-gaap-eps-of-0_86-misses-by-0_04-revenue-of-408_2m-beats-by-8_67m]
* Paylocity 2026 年第一季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4513430-paylocity-q1-2026-earnings-preview]