Remitly 概述了業務和產品擴張期間 2026 年收入增長前景

收益電話會議洞察：Remitly Global, Inc.(RELY) 2025 年第 3 季度

管理觀點

* 首席執行官 Matthew Oppenheimer 表示，Remitly 超出了第三季度的指導，強調“上季度的勢頭以及我們增長計劃的早期效益，進一步證明了我們業務模式的實力和持久性。”他強調了該公司從貨幣流動領域的領導者擴展到在 22 萬億美元的潛在市場中佔據更大份額的目標，並強調了客戶信任的重要性，並引用了可靠性指標，例如“整個應用程序和網絡的正常運行時間為 99.99%，速度指標強調了即時交付的價值，超過 94% 的交易在一小時內完成，超過 97% 的交易在沒有聯繫客戶支持的情況下完成。”
* Oppenheimer 宣布對 Remitly Business 進行重大擴展，該業務在美國推出後現已在英國和加拿大推出，“本季度使用 Remitly 平台的企業總數連續增長至近 10,000 家，平均交易規模大約是我們核心消費類別的兩倍。”他還詳細介紹了高額匯款人的增長目標，部分美國客戶的每次轉賬匯款限額提高至 100,000 美元，“匯款金額超過 1,000 美元的客戶的匯款量同比增長超過 40%，這些客戶的數量同比增長超過 200 個基點。”
* Remitly One 強調了產品創新，包括 Flex（立即發送，稍後付款）和穩定幣計劃。 Flex“在第三季度末達到了超過 100,000 名活躍用戶”，錢包和數字借記卡產品“得到了健康的早期採用”。
* Oppenheimer 提到即將到來的 2025 年 12 月 9 日投資者日，並強調該公司準備從 2026 年 1 月 1 日起生效的 1% 現金匯款稅中受益，預計這將為 Remitly 等數字優先企業帶來更多交易量。
* 首席財務官 Vikas Mehta 表示，“第三季度收入為 4.195 億美元，同比增長 25%，調整後 EBITDA 為 6120 萬美元，利潤率為 15%。”他還指出，“發送量增長了 35%，達到 195 億美元”，“每個活躍客戶的發送量同比增長了 11%”。

展望

* 對於 2025 年第四季度，Remitly 預計收入為 4.26 億美元至 4.28 億美元，增長 21% 至 22%。全年預計收入在 16.19 億美元至 16.21 億美元之間，增長 28%。
* 2025 年第四季度調整後 EBITDA 預計在 5000 萬美元至 5200 萬美元之間，全年調整後 EBITDA 預計在 2.34 億美元至 2.36 億美元之間，利潤率為 15%。
* 該公司預計“在業務和大量發送者的持續增長勢頭的推動下，收入增長將超過季度活躍客戶增長。”
* 2026 年的早期指導是收入增長“在高十位數範圍內”，管理層指出這是受第四季度業績影響的初步觀點，同時指出數字彙款稅的順風和產品創新是積極的貢獻者。

財務業績

* 2025 年第三季度收入為 4.195 億美元，同比增長 25%。調整後 EBITDA 為 6120 萬美元，利潤率為 15%。
* 發送量增至 195 億美元，同比增長 35%。季度活躍客戶達到近 890 萬，同比增長 21%。
* 利用率為 2.15%。 RLTE（收入減去交易費用）美元增長 23.4% 至 2.728 億美元。
* 美國收入增長 28%，而“世界其他地區同比增長 20%，連續減速”。墨西哥的收入增長繼續跑贏公司整體增長。
* Flex 收入比上一季度幾乎翻倍。交易費用為 1.467 億美元，其中交易損失準備金為 2500 萬美元。
* 營銷支出為 8750 萬美元，佔收入的 20.8%。一般管理費用為 4280 萬美元。第三季度 GAAP 淨利潤為 880 萬美元。

問答

* 摩根大通黃天欽：被問及 2026 年展望以及新產品和匯款稅的影響時。奧本海默回答說：“將從 2026 年開始形成的匯款稅將為我們帶來淨收益……我們的營銷工作、我們的執行力是為了從實體空間到數字空間獲得越來越多的份額而量身定制的。”
* 黃還詢問了新產品推出帶來的增量利潤。首席財務官梅塔回答說：“我們仍然非常平衡...... 我們繼續利用大額支出類別並繼續推動利潤率擴張。 ”
* Gustavo Gala、Monness、Crespi、Hardt & Co.：詢問第四季度的利潤波動和營銷投資。Oppenheimer 解釋說，“飛輪正在以更大的規模旋轉……我們有很多槓桿可以用來實現收入和利潤的增長。 ”
* 克里斯托弗·肯尼迪、威廉·布萊爾：被問及如何平衡新市場和新舉措之間的投資。奧本海默表示，“好消息是，我們在各種不同的增長領域變得更加高效……我們的平台變得更加高效、更加有效。 ”
* David Scharf，Citizens JMP：當被問及 Flex 的信用狀況時。Mehta 澄清說，“我們為會員和非會員提供 90% 的當前餘額……逾期 90 天以上的餘額微不足道，而且自該計劃啟動以來，沖銷並不重要。 ”
* Zheqian Deng，KeyBanc：要求對企業和高額匯款者之間的經濟狀況進行比較。奧本海默表示，“平均交易規模大約是我們核心消費者類別的兩倍。 ”
* Zachary Gunn，FT Partners：對隱含的第四季度和 2026 年收入減速和採用率壓縮提出質疑。Mehta 指出，“採用率受到許多不同因素的影響......我們的 RLT 美元同比增長超過 23%。 ”

情緒分析

* 分析師就增長率放緩、利潤率擴張和新產品的風險狀況向管理層施壓，他們的語氣中性至略顯謹慎，因為他們尋求澄清指導和產品影響。
* 管理層在準備好的發言和問答中都保持著自信和樂觀的語氣，強調“我們對 26 財年的安排感到非常滿意”，並且“對即將發生的事情非常樂觀和興奮”。
* 與上一季度相比，管理層的基調仍然積極，在宏觀逆風中更加強調紀律和審慎的 2026 年前景。

季度與季度比較

* 第三季度的指導和實際情況超出了第二季度的預期，但 2026 年的指導表明，與之前的較高增長率相比，高雙位數的收入增長將放緩。
* 在第二季度啟動的基礎上，戰略重點已進一步轉向擴大 Remitly 業務、高額發送者以及 Flex 和 Wallet 的產品擴展。
* 兩個季度的分析師都重點關注新舉措的經濟性和可擴展性，第三季度的討論更多地集中在利潤可持續性和宏觀趨勢的影響上。
* 發送量、活躍客戶和 RLTE 美元等關鍵指標繼續增長，但增速略低於第二季度。
* 管理層基調仍然樂觀，但現在對宏觀不確定性和移民趨勢更加明確的謹慎態度。

風險和擔憂

* 管理層表示，“美國和加拿大等主要移民國家最近出現的移民逆風”可能會拖累 2026 年新客戶的獲取。
* 預計交易損失將與第三季度的水平保持一致。
* 分析師的問題凸顯了人們對 Flex 的利用率壓縮、營銷支出效率和風險狀況的擔憂。
* 管理層強調對人工智能驅動的風險模型和合規性的持續投資作為緩解策略。

最後的結論

在新市場和客戶類別的業務擴張以及 Flex 和 Wallet 等新產品的大力採用的推動下，Remitly 又實現了一個季度強勁的收入和盈利能力。展望未來，該公司預計 2026 年收入將實現高位數增長，這得益於數字彙款稅立法的預期收益以及對產品創新和運營效率的持續投資，同時對宏觀經濟和監管風險保持警惕。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/rely/earnings/transcripts]

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* Remitly Global, Inc.(RELY) 2025 年第 3 季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4838858-remitly-global-inc-rely-q3-2025-earnings-call-transcript]
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* Remitly 全球公司 （RELY）討論產品創新/穩定幣電話會議（文字記錄）[https://seekingalpha.com/article/4821088-remitly-global-inc-rely-discuses-on-product-innovationstablecoins-call-transcript]
* Remitly 全球 GAAP 每股收益為 0.04 美元，超出 0.01 美元，收入為 41949 萬美元，超出 576 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4516547-remitly-global-gaap-eps-of-0_04-beats-by-0_01-revenue-of-419_49m-beats-by-5_76m]
* Remitly Global 2025 年第三季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4514674-remitly-global-q3-2025-earnings-preview]