由於 MoneyLion 整合和人工智能驅動的平台擴展，Gen Digital 將 2026 財年收入指導提高至 $4.97B

收益電話會議洞察：Gen Digital Inc.(GEN) 2026 年第 2 季度

管理觀點

* 首席執行官文森特·皮萊特 (Vincent Pilette) 表示：“這是又一個表現出色的季度，超出了我們的預期，因為我們充分利用了全球用戶群和復合數據優勢。”他強調了創紀錄的收入和收益、強勁的客戶和預訂增長以及投資組合轉型進展。 Pilette 強調了向“安全財務健康方面增長更快的周邊地區”的擴張，並強調了 Gen 作為“保護數字生活最值得信賴的合作夥伴，為複雜且日益人工智能驅動的世界帶來信心”的地位。
*首席執行官報告收入為 12 億美元，同比增長 25%，並指出 MoneyLion 增長了 50%。如果將 MoneyLion 上一年的業績計算在內，Gen 的收入增長了 10%。 Pilette 確認非 GAAP 運營利潤率超過 50%，非 GAAP 每股收益為 0.62 美元，同比增長 15%。他提到了對人工智能、數據和平台架構的持續投資。
* Pilette 描述了廣泛的業績，列舉了 Norton、Avast、LifeLock 和 MoneyLion 品牌的增長。他概述了新產品的發布，包括詐騙和 Deepfake 保護功能、Norton Genie Pro 和 Avast Scam Guardian 擴展到 40 多種語言，以及為 LifeLock 客戶提前推出 Norton Money 和嵌入式信用卡市場。
* 首席財務官 Natalie Derse 表示：“第二季度是 Gen 另一個強勁的季度，業績好於預期。根據報告，第二季度的預訂量和收入超過 12 億美元，同比分別增長 27% 和 25%。”她指出，網絡安全部門的預訂量增長了 5%，網絡安全部門的運營利潤率增長了 61%，基於信任的解決方案增長了 30%。 Derse 還報告稱，客戶數量已擴展至超過 7700 萬，比上一季度增加約 100 萬。

展望

* Gen Digital 上調了 2026 財年指引，目前預計全年收入為 49.2 億美元至 49.7 億美元，高於之前的 48 億美元至 49 億美元。這意味著報告的收入同比增長 25% 至 26%。
* 2026 財年非 GAAP 每股收益預計在 2.51 美元至 2.56 美元之間。
* 第三季度，非 GAAP 收入預計在 12.2 億美元至 12.4 億美元之間，非 GAAP 每股收益預計在 0.62 美元至 0.64 美元之間。
* 管理層表示，指導意見假設“預計實現高個位數增長，結合嚴格的成本管理，同時為 Gen 平台和其他人工智能功能的有針對性的長期增長投資提供資金。”

財務業績

* 第二季度收入和預訂量均超過 12 億美元，收入同比增長 25%，預訂量增長 27%。
* 非 GAAP 每股收益為 0.62 美元，同比增長 15%。營業收入為 6.23 億美元，營業利潤率為 51%。
* 網絡安全部門營業利潤率為 61%；基於信任的解決方案運營利潤率為 30%。
* 第二季度淨利潤為 3.87 億美元。利息支出總計 1.39 億美元。期末現金餘額為 7.01 億美元，年初至今的運營現金流為 5.25 億美元，自由現金流為 5.12 億美元。
* 該公司償還了 1.6 億美元的債務，並發放了 7700 萬美元的股息。

問答

* Robert Coolbrith，Evercore ISI：被問及宏觀環境和消費者健康，以及低迷對業務部門的影響時。首席執行官 Pilette 回答說，“我們有兩個部門，權利、安全和隱私，然後基於信任的解決方案真正圍繞安全的財務健康”，並指出消費模式沒有變化，並補充說“到目前為止，我們還沒有看到這一點。”
* Roger Boyd，瑞銀：詢問了合作夥伴的收入軌跡和季節性。 Pilette 解釋說，合作夥伴收入的增長預計將繼續超過直接收入，並描述了正在進行的投資組合擴張。 Boyd 還詢問了自由現金流；首席財務官 Derse 回應道：“我們的自由現金流生成將繼續保持強勁……我們將在加速債務償還和股票回購方面恢復到更加平衡的狀態。”
* Dan Bergstrom，RBC：被問及高級 Norton 360 會員資格的追加銷售勢頭。 Pilette 詳細介紹了 Norton Genie Pro 和 Norton Money 的集成作為關鍵驅動因素。 Bergstrom 還質疑客戶增加力度；皮萊特指出“各個方面的增長都非常強勁”，並且持續關注訂閱增長。
* Saket Kalia，巴克萊銀行：被問及 MoneyLion 的新商業模式。 皮萊特表示，該團隊正在平衡基於交易的模式和訂閱模式，目標是“長期客戶價值”。卡利亞還質疑 MoneyLion 的盈利能力； Derse 解釋說，該部門一開始的利潤率約為 20%，隨著成本協同效應的實現，未來的增長需要持續投資。
* Tomer Zilberman，美國銀行：質疑 MoneyLion 的增長可持續性。 Pilette 提到了近期業績的提升，但預計未來將實現 30% 的謹慎增長率和 20% 的利潤率。 Zilberman 還詢問了網絡安全業務增長增量； Derse 澄清的收入反映了過去的預訂量，並指出了持續的增長槓桿。
* Meta Marshall，摩根士丹利：被問及人工智能的影響和效率。 Pilette 描述了人工智能在支持、營銷和研發方面的作用，並表示 Gen 正在“成為一家人工智能優先的公司”。馬歇爾還詢問了稅率； Derse 確認 22% 的非 GAAP 利率保持不變。
* Jefferies 的 Joseph Gallo：詢問 MoneyLion 和 Gen Digital 之間的交叉銷售吸引力。 Pilette 指出了早期階段的努力，特別是在 LifeLock 中嵌入財務洞察並在員工福利渠道中推出 MoneyLion 功能。 Gallo 還詢問了地域績效；皮萊特觀察到了歐洲近期的強勢。

情緒分析

* 分析師重點關注增長的可持續性、合作夥伴收入軌跡、交叉銷售協同效應、人工智能驅動的效率和地域擴張。基調總體上是積極的，並詢問了有關執行和未來潛力的細節。
* 管理層在準備好的發言和問答過程中保持自信和樂觀的語氣，強調強有力的執行力、整合進展和創新。皮萊特使用了諸如“我們領先於計劃”和“我們的機會從未如此大”等短語。
* 與上一季度相比，分析師和管理層的基調仍然充滿信心，更加強調實現的協同效應和人工智能驅動的生產力。

季度與季度比較

* 與上季度類似的上調相比，該公司再次上調了 2026 財年指引。
* MoneyLion 的整合從最初關注基礎設施發展到釋放收入協同效應和推出交叉銷售計劃。
* 管理層繼續強調人工智能是增長和效率的驅動力，提到了支持、營銷和研發方面自動化程度的提高。
* 分析師將問題從最初的整合和產品協同問題轉向了有關業務模式轉型、合作夥伴收入勢頭和區域業績的更詳細的詢問。
* 客戶增加和細分市場利潤等核心關鍵指標仍然強勁，並與上一季度的趨勢保持一致。

風險和擔憂

* 管理層引用了“快速發展的威脅形勢”，人工智能驅動的詐騙和身份盜竊是持續的挑戰。
* 首席財務官 Derse 指出，由於納稅和利息支付時間安排，現金流出季節性較高。
* 貨幣市場波動被強調為指導假設的一個因素。
* 分析師探討了 MoneyLion 增長的可持續性以及交易和訂閱模式之間的平衡。

最後的結論

得益於其投資組合的廣泛增長以及 MoneyLion 整合的勢頭，Gen Digital 再次實現了強勁的季度收入和盈利記錄。該公司正在提高 2026 財年的收入和每股收益指引，理由是強勁的客戶增長、嚴格的成本管理以及通過人工智能加速創新。管理層強調了交叉銷售、擴大合作夥伴渠道以及跨品牌嵌入財務健康功能方面的持續進展，為業務在數字安全和金融科技領域的進一步增長和價值創造奠定了基礎。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/gen/earnings/transcripts]

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* Gen Digital 2026 年第二季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4516041-gen-digital-q2-2026-earnings-preview]