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Nebius Group (NBIS) 與微軟簽署了一項為期 5 年的 17B 美元協議，其運營的數據中心比標準雲設施能效高 20%。 IREN 與微軟達成了一項 10B 美元的協議，提供 GPU 雲計算，目標是到 2026 年擁有 60,000 個 GPU，雲收入可能達到 2.5B 美元。 Cipher Mining (CIFR) 與亞馬遜簽署了一項為期 15 年的 5.5B 美元租約，以及為期十年的數十億美元租約與 Alphabet 就動力數據中心空間達成協議。一些投資者致富，而另一些投資者則苦苦掙扎，因為他們從未了解到有兩種完全不同的創造財富的策略。不要犯同樣的錯誤，在這裡了解這兩種策略。
人工智能 (AI) 正在迅速發展，但它在數據中心的電力可用性和物理空間方面面臨著巨大的限制。雖然 Nvidia（納斯達克股票代碼：NVDA）提供豐富的圖形處理單元 (GPU)，但真正的瓶頸在於確保經濟實惠、可靠的能源來為其供電以及高效容納它們的基礎設施。
這為專門將低成本電力轉化為人工智能工作負載的高利用率計算資源的公司創造了機會。三隻股票因其解決這些問題的能力而脫穎而出：Nebius Group（納斯達克股票代碼：NBIS）、IREN（納斯達克股票代碼：IREN）和Cipher Mining（納斯達克股票代碼：CIFR）。
通過專注於高效的數據中心、垂直整合和租賃基礎設施，這些公司將自己定位為人工智能生態系統的關鍵推動者，隨著計算需求的激增，有可能推動增長。
尼比斯集團 (NBIS)
Nebius Group 作為一家綜合性人工智能公用事業提供商處於領先地位，強調預售容量，以便在施工開始之前就產生收入。這種方法可以最大限度地降低風險並確保穩定的現金流，正如其最近與微軟（納斯達克股票代碼：MSFT）達成的為期五年、價值 170 億美元的交易所強調的那樣，因為它鎖定了多年期合同。
該公司數據中心的運行能效比標準雲設施高出約 20%，從而降低了能源支出超過 40% 的運營成本。這種效率使 Nebius 能夠在保持較高利潤的同時，以低於亞馬遜（納斯達克股票代碼：AMZN）AWS 甚至微軟 Azure 等競爭對手的價格競爭。
Nebius 的獨特之處在於其軟件集成，提供 ClickHouse 等用於數據管理和 MLOps 管道的工具以及計算資源。這創建了一個粘性平台，開發人員在部署後將面臨高昂的轉換成本。其結果是一種協同模型：負擔得起的能源、優化的硬件和嵌入式軟件工具相互促進，將能源般的穩定性與軟件增長潛力融為一體。
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隨著人工智能需求的不斷升級，Nebius 的全棧戰略可以通過提供可靠、可擴展的計算來佔領更大的市場份額，從而使設施以峰值容量運行。
伊倫（伊倫）
IREN 擅長控制從發電到人工智能計算交付的整個鏈條，使其成為該領域集成度最高的參與者之一。可再生能源成本平均每千瓦時約 0.035 美分，屬於北美最低水平，IREN 擁有快速擴張所需的土地、變電站和冷卻系統。這種所有權可以快速部署 GPU 集群，目前已有數千個 GPU 集群投入運行，併計劃在加拿大和德克薩斯州再部署數万個集群。
該公司的優勢來自於消除中間成本，在 GPU 計算租賃方面實現了超過 70% 的毛利率。管理層的目標是到 2026 年擁有 60,000 個 GPU，隨著利用率的提高，可能會產生 25 億美元的雲收入。微軟清楚地看到了外包業務的好處，並剛剛同意與 IREN 達成一項價值 100 億美元的巨額協議，為其提供高性能 GPU 雲計算。
通過完全擁有電力和基礎設施，IREN 避免了與供應商分割利潤，將廉價能源轉化為直接競爭優勢。在空間和電力限制人工智能增長的時代，IREN 的模型加速了未充分利用的資源轉化為全面運行的計算，有助於彌合 GPU 充裕和供電能力不足之間的差距。
密碼挖掘（CIFR）
Cipher Mining 在人工智能建設中充當戰略業主的角色，通過長期租賃為主要租戶提供動力空間。 其巴伯湖園區專為高密度運營和千兆瓦規模擴張而建，已與 Alphabet（納斯達克股票代碼：GOOG）（納斯達克股票代碼：GOOGL）達成了一項價值數十億美元、為期十年的協議，確保穩定的收入和較低的交易對手風險。該公司還剛剛與亞馬遜簽署了另一項重要協議，在為期 15 年的租賃協議中支持人工智能工作負載，價值約為 55 億美元。這種固定租金模式提供了可預測性，但它限制了GPU 價格波動。
與 Nebius 或 IREN 不同，Cipher 專注於物理層——土地、電力和設施——而不擁有計算硬件。增長依賴於籌集資金來開發新場地，類似於具有穩定現金流的工業房地產投資信託基金 (REIT)。
在產能緊張的市場中，這使 Cipher 處於有利地位，但隨著供應量的增加，它可能會轉向更具防禦性的立場。不過，通過出租現成可用的空間，Cipher 直接解決了 AI 的空間限制，使超大規模企業能夠部署 GPU，而不會延遲從頭開始構建。
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