嗶哩嗶哩近期的回調是數字媒體合作之後的機會嗎？

好奇 Bilibili 現在是否真的很便宜？你並不孤單。很多投資者都想更清楚地了解該股票的真實價值。今年迄今，Bilibili 的股價上漲了 62.5%，過去 12 個月上漲了 23.2%，但上週 Bilibili 的股價已回落 8.0%。這讓每個人都在猜測接下來會發生什麼。最近的頭條新聞都集中在 Bilibili 在中國數字媒體領域深化合作夥伴關係上。這些舉措引起了市場的關注，並加劇了股價的波動。嗶哩嗶哩目前在我們的低估清單上得分為 2 分（滿分 6 分）。雖然有些方法表明了價值，但需要更深入地研究。接下來，我們將分解這些分數的真正含義，並探索哪種估值方法可以提供最清晰的情況。最好的見解可能就在最後一節。

Bilibili 在我們的估值檢查中得分僅為 2/6。看看我們在完整的估值細分中發現了哪些其他危險信號。

方法一：嗶哩嗶哩貼現現金流（DCF）分析

貼現現金流 (DCF) 分析通過預測公司未來現金流並將其貼現至當前價值來估計公司的價值。這種方法可以幫助投資者超越短期波動，關注企業隨著時間的推移可為股東帶來的收益。

對於 Bilibili，該模型採用 2 階段自由現金流轉股本法，根據分析師的預測估算近期現金流，然後通過計算的增長率將這些預測進一步延伸到未來。 Bilibili 最新的過去 12 個月自由現金流為 46.6 億人民幣。分析師預計，根據 Simply Wall St 的推斷數據，這一數字將穩步增長，到 2035 年將達到 81.9 億人民幣。截至2028年的年度自由現金流為57.1億元人民幣。

將這些未來現金流貼現至現值後，DCF 模型得出每股內在價值 33.02 美元的估計值。由於嗶哩嗶哩目前的交易價格比這一估計低約 15.7%，根據基本的現金流基本面，該股似乎被低估了。

結果：被低估

我們的貼現現金流 (DCF) 分析表明 Bilibili 被低估了 15.7%。在您的觀察列表或投資組合中跟踪這一點，或根據現金流發現另外 876 只被低估的股票。截至 2025 年 11 月的 BILI 貼現現金流

請參閱我們公司報告的估值部分，了解有關我們如何得出 Bilibili 公允價值的更多詳細信息。

方法二：B站價格與銷量

對於像嗶哩嗶哩這樣仍在擴大規模、尚未達到一致盈利能力的公司來說，市銷率 (PS) 是一種廣泛使用的估值工具。這個倍數對於成長階段的數字媒體平台特別有用，因為它突顯了投資者為每一美元銷售額支付的金額，無論報告的收益如何，隨著公司投資擴張，收益可能會波動或為負值。

故事還在繼續

增長前景、業務風險和整體行業趨勢都會影響“正常”或“公平”的市盈率。增長較高的公司通常會證明溢價是合理的，而風險較高或增長較慢的企業往往會以低於市場或行業平均水平的價格進行交易。

B站目前的市盈率為2.79倍。就背景而言，互動媒體和服務行業的平均市盈率為1.42倍，而類似同行的估值為3.07倍。乍一看，B站似乎略低於同行平均水平，但高於更廣泛的行業正常水平。

Simply Wall St 專有的“公平比率”模型不僅權衡外部基準，還權衡嗶哩嗶哩的獨特因素，包括其增長率、利潤率、商業風險和市值，以得出 1.96 倍的市盈率。這種量身定制的方法提供了比簡單的行業或同行比較更清晰、更相關的基準。

嗶哩嗶哩目前的市盈率為 2.79 倍，而公平比率為 1.96 倍，從這一指標來看，該股似乎被高估了。

結果：截至 2025 年 11 月納斯達克 GS:BILI PS 比率估值過高

市盈率說明了一個故事，但如果真正的機會在其他地方呢？探索 1404 家內部人士對爆炸性增長押注巨大的公司。

升級你的決策：選擇你的 Bilibili 敘事

之前我們提到有一種更好的方法來理解估值，所以讓我們向您介紹敘事。 敘述是你自己關於一家公司的故事，將你獨特的觀點或論點與你相信的數字聯繫起來，例如你對嗶哩嗶哩未來收入、利潤率的估計，以及你認為股票的最終真正價值。

敘述不僅使基本面分析變得更容易，而且具有可操作性。它們將您對業務（故事）的解釋與財務預測聯繫起來，然後直接得出您可以個人捍衛的公允價值。在 Simply Wall St 的社區頁面上，您可以與數百萬其他投資者一起使用敘述，透明地列出您的假設，並查看它們與其他假設的比較。

通過根據您的敘述跟踪公允價值與當前價格，您可以獲得 Bilibili 何時被低估或高估的實時信號，幫助您決定是否買入、賣出或等待。最重要的是，敘述會根據新事件、收益或新聞自動更新，因此您的觀點始終保持相關性。

例如，一位投資者對 Bilibili 的敘述可能會預測強勁的遊戲發布和更高的利潤率，從而導致公允價值為 37.73 美元。另一位投資者擔心競爭和監管風險，可能會將其公允價值設定為更接近 22.14 美元。

您認為 Bilibili 的故事還有更多內容嗎？前往我們的社區看看其他人在說什麼！ NasdaqGS：截至 2025 年 11 月的 BILI 社區公平價值

Simply Wall St 的這篇文章本質上是一般性的。我們僅使用公正的方法根據歷史數據和分析師預測提供評論，我們的文章無意提供財務建議。它不構成購買或出售任何股票的建議，並且不考慮您的目標或您的財務狀況。我們的目標是為您帶來由基本數據驅動的長期重點分析。請注意，我們的分析可能不會考慮最新的價格敏感公司公告或定性材料。 Simply Wall St 在提到的任何股票中沒有頭寸。

本文討論的公司包括 BILI。

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