Alphabet（納斯達克股票代碼：GOOGL）第三季度銷售額最高預期

在線廣告巨頭 Alphabet（納斯達克股票代碼：GOOGL）公佈的 2025 年第三季度業績超出了華爾街的收入預期，銷售額同比增長 15.9%，達到 1,023 億美元。其 GAAP 利潤為每股 2.87 美元，比分析師一致預期高出 26.9%。 現在是購買 Alphabet 的時候嗎？請在我們的完整研究報告中找到答案。 Alphabet (GOOGL) 2025 年第三季度亮點：收入：1,023 億美元，分析師預期為 999 億美元（超出 2.4%） 運營利潤 (GAAP)：312.3 億美元，分析師預期為 321.3 億美元（超出 2.8%） EPS (GAAP)：2.87 美元，分析師預期為 2.26 美元（超出 26.9%） Google 搜索收入： 0.03 美元，高於分析師預期的 550.4 億美元（超出 2.8%） Google Cloud 收入：0.03 美元，高於分析師預期的 147.7 億美元（超出 2.6%） YouTube 收入：102.6 億美元，高於分析師預期的 100.2 億美元（高於 2.4%） Google 服務運營利潤：0.01 美元，高於分析師預期的 332.8 億美元（略高於分析師） Google Cloud 運營利潤：0.19 美元，高於分析師預期30.1 億美元（高於 19.3%） 營業利潤率：30.5%，低於去年同期的 32.3% 自由現金流利潤率：23.9%，高於去年同期的 20% 市值：3.24 萬億美元收入增長Alphabet 表明，儘管有傳統觀點，但快速增長和大規模規模可以共存。該公司的收入基礎為五年前的 1,717 億美元增長了一倍多，達到去年的 3,855 億美元，年化增長率達到令人難以置信的 17.6%。 Alphabet 同期的增長也高於其大型科技同行亞馬遜 (15.2%)、微軟 (14.8%) 和蘋果 (8.4%)。對這四家公司進行比較是有意義的，因為投資者經常將它們相互比較以得出估值。考慮到這些基準，我們認為 Alphabet 有點貴（但仍然值得擁有）。大型科技公司的季度收入長期增長在基本面中佔據主導地位，但對於大型科技公司來說，五年的歷史觀點可能會錯過人工智能的新興趨勢。 Alphabet 過去兩年 13.9% 的年化收入增長率低於其五年趨勢，但我們仍然認為結果表明需求健康。 Alphabet 同比收入增長本季度，Alphabet 報告收入同比增長 15.9%，其 1023 億美元的收入超出華爾街的預期 2.4%。展望未來，賣方這一預測仍然健康，說明市場看到其新產品取得了一些成功。 今天的年輕投資者可能還沒有讀過《大猩猩遊戲：挑選高科技贏家》中的永恆教訓，因為它寫得比20 年前，當微軟和蘋果首次確立霸主地位時。但如果我們應用相同的原則，那麼利用自己的生成式 AI 能力的企業軟件股票很可能成為未來的大猩猩。因此，本著這種精神，我們很高興能夠發布關於盈利、快速增長的企業軟件股票的特別免費報告，該股票已經在自動化浪潮中前進，並希望抓住下一個生成式 AI 的機會。 故事繼續Google 搜索：Alphabet 的麵包和黃油今天圍繞 Alphabet 最熱門的問題是：“像 ChatGPT 和 Meta AI 這樣的新生成式人工智能產品是否會擾亂 Google 搜索及其 80% 以上的市場份額？”。 儘管 OpenAI（ChatGPT 的創建者）沒有披露其財務狀況，但我們可以通過將 Google 搜索與 Meta 和微軟的 Bing 進行比較來獲得進一步的了解。 Meta 本質上在社交媒體廣告領域處於壟斷地位，並且正在與 Meta 一起進軍搜索領域AI 由其 Llama 大語言模型提供支持，而 Bing 則是排名第二的搜索引擎，受益於與 ChatGPT 的集成。 從 Alphabet 開始，Google 搜索迄今為止佔其收入的最大部分，佔 55.9%，並且在過去五年中以 16.8% 的年化增長率增長，與其總收入一致。前兩年出現了減速，每年增長 12.7%，但這並不是另一方面，其兩年業績低於 Meta 的 22.2%，這表明數字廣告收入可能會流向 Meta，因為其改進的人工智能算法和定位能力。 Alphabet 的看漲者會認為，這種趨勢可能會逆轉，因為關鍵字驅動廣告的投資回報更加切實，但最近的情況並非如此。 Google 搜索和元季度收入季度業績與 Alphabet 特別相關，因為它反映了人工智能的增長情況，並表明投資者是否高估了其競爭影響。看多者可以感到高興，因為第三季度 Google 搜索收入超出預期，超出華爾街共識 2.8%。該細分市場記錄同比大幅增長 14.5%。 雖然這比 Bing 的 20% 慢，但重要的是要考慮到 Bing 的收入基礎要小得多，而且尚未構成重大威脅。儘管如此，Alphabet 必須繼續領先華爾街的 Google 搜索預測，並在 Google 雲平台和 YouTube 等其他領域表現出色，才能贏得這場辯論。 Alphabet 第三季度的主要要點結果Alphabet 本季度每股收益超出分析師預期的程度給我們留下了深刻的印象。我們也很高興它的收入超出了華爾街的預期。另一方面，它的營業收入未達到預期。縮小範圍，我們認為這是一個可靠的結果。結果公佈後，該股立即上漲 4.7% 至 288 美元。 當然，Alphabet 的季度表現不錯，但如果我們從更大的角度來看，這隻股票值得買入嗎？最新在決定是否購買股票時，季度確實很重要，但不如長期基本面和估值那麼重要。我們在可操作的完整研究報告中對此進行了介紹，您可以在此處閱讀，它對活躍的 Edge 會員免費。 查看評論