Monro 概述了 2026 財年在擴大營銷和商店優化的情況下積極的同店銷售前景

財報電話會議洞察：Monro, Inc.(MNRO) 2026 年第 2 季度管理觀點 * 首席執行官 Peter Fitzsimmons 強調了公司對四個關鍵績效改進領域的關注：推動有利可圖的客戶獲取和激活、改善基於商店的客戶體驗和銷售效率、提高商品銷售效率（包括降低關稅風險）以及與關閉 145 家表現不佳的酒店相關的房地產處置Fitzsimmons 表示：“我們現在已將精確定位目標擴大到近 600 家商店，我們很高興看到這些商店在呼叫量、商店客流量、銷售額和毛利潤等幾個關鍵指標上的表現都優於我們連鎖商店的平衡。” * Fitzsimmons 於 9 月初宣布聘請 Tim Ferrell 擔任營銷副總裁，注意到 Ferrell 在 Valvoline 和 Sun Auto Tire & Service 方面的經驗以及他對 Monro 營銷策略的改進。 * 計劃在 11 月初將客戶呼叫中心擴展到所有商店。 Fitzsimmons 表示：“在我們已經實施客戶呼叫中心的 700 多家商店中，我們很高興看到這些商店的表現優於其他商店連鎖店在銷售額和毛利潤等關鍵指標上的平衡。” * 關於商品銷售，Fitzsimmons 報告稱，供應商支持得到加強，輪胎分類策略得到更新，庫存和定價方面使用了新的分析工具。該公司在第二季度退出了 21 項租賃，並出售了 3 個自有門店，作為其正在進行的房地產處置的一部分，產生了 550 萬美元的收益。 * 首席財務官 Brian D'Ambrosia 表示：“銷售額下降了 4.1%第二季度的銷售額達到 2.889 億美元。這主要是由於 2026 財年第一季度關閉 145 家表現不佳的商店導致銷售額減少，部分被持續開設的商店地點的可比商店銷售額增長 1.1% 所抵消。”展望 * 該公司繼續預計 2026 財年可比商店銷售額將同比增長，這主要是受到改進計劃和潛在的關稅相關價格的推動D'Ambrosia 表示，“我們仍然預計，我們的商店優化計劃的結果將使 2026 財年的總銷售額減少約 4500 萬美元。” * Monro 預計 2026 財年的毛利率將與 2025 財年保持一致，並預計調整後稀釋每股收益將同比有所改善。 * 該公司計劃今年的資本支出為 2500 萬至 3500 萬美元，並預計保持充足的運營現金流支持所有資本配置優先事項，包括股息。 財務結果 * 第二季度可比商店銷售額比持續營業地點增長 1.1%。毛利率擴大 40 個基點，達到 35.7%。調整後稀釋每股收益為 0.21 美元，而上年同期為 0.17 美元。 * 本季度營業收入為 1,280 萬美元。調整後營業收入為 1,400 萬美元，高於上年同期的 1,260 萬美元。 * 公司第二季度庫存減少約 1,100 萬美元。淨利息支出降至 440 萬美元，淨利潤為 570 萬美元。 2026 財年上半年運營現金為 3,000 萬美元。 * 到季度末，應付賬款與庫存比率提高至 186%。 Monro 的淨銀行債務為 5,000 萬美元， 4.1 億美元的信貸額度，以及 1,000 萬美元的現金和等價物。 問答 * Jefferies 的 Bret Jordan 詢問了價格與汽車數量的比較，以及鑑於關稅噪音對價格貢獻的前景。 D'Ambrosia 回答說：“本季度，我們的客流量下降了中個位數，門票價格上升了中個位數，整體薪酬上漲了 1%。”菲茨西蒙斯 (Fitzsimmons) 增加了對推動競爭的營銷努力的信心。 * 喬丹 (Jordan) 詢問營運資金計劃風險分散的變化； Fitzsimmons 表示，“與風險利差無關。我們確實進行了定價調整……我們目前的利差比 SOFR 高 225 個基點……除此之外沒有其他變化。” * Stephens 的 Tom Wendler 詢問了毛利率 50 個基點的材料成本改善情況。 D'Ambrosia 將其歸因於更好的服務類別利潤率，並指出由於工資上漲，技術薪酬增加了 80 個基點。 Fitzsimmons 提到了供應商關係和支持的改善。 * Wendler 詢問低收入消費者是否面臨更大的壓力。 Fitzsimmons 回答說，“低收入消費者可能感受到相當大的壓力......但是......我們提供的是一項非自由裁量且每個人都需要的服務。” * 富國銀行的 David Lantz 討論了輪胎銷量下降和 SG&A 前景。 D'Ambrosia 強調了輪胎銷售和詳細 SG&A 成本的相對優異表現控制措施，預計營銷支出的增加部分抵消了下半年門店關閉節省的費用。 * 奧本海默 (Oppenheimer) 的布萊恩·內格爾 (Brian Nagel) 對公司業績軌跡以及內部與外部驅動因素提出了質疑。菲茨西蒙斯 (Fitzsimmons) 提到了市場停頓，表示相信增加營銷和呼叫中心擴張將推動公司業績走高。 * Northcoast Research 的約翰·希利 (John Healy) 探討了行業基準。菲茨西蒙斯 (Fitzsimmons) 強調了 Monro 的服務業務模式和全國規模。丹布羅西亞 (D'Ambrosia) 指出了輪胎的聯合數據基準測試並強調剎車和減震器等服務類別的優異表現。 * Healy 還詢問了股息安全問題。 Fitzsimmons 表示，“我們的現金流支持我們所有的資本配置優先事項，我們相信這對於 26 財年及以後的餘額來說都是如此。”情緒分析 * 分析師表現出略顯謹慎的語氣，問題集中在公司銷售軌跡、利潤可持續性、消費者壓力和股息上 * 管理層在準備好的評論和回應中的語氣仍然充滿信心，強調營銷和運營計劃方面的進展。 Fitzsimmons 使用了諸如“我們仍然非常滿意，我們將在本財年看到積極的業績。” * 與上一季度相比，管理層的信心保持穩定，儘管分析師更多地強調消費者疲軟和近期改進的可持續性。 季度與季度比較 *指導語言從第一季度由於關稅和宏觀不確定性而未提供 2026 財年指導，轉變為對第二季度積極的店面銷售和利潤穩定的更明確預期。 * 戰略重點從第一季度最初的商店關閉和早期營銷測試擴大到第二季度更廣泛的數字營銷推廣和呼叫中心擴張。 * 分析師的重點轉向積極的競爭和利潤改善的可持續性，反映出對第一季度消費者需求疲軟的擔憂。 * 關鍵指標從第一季度轉向第一季度的中個位數複合增長率達到第二季度的 1.1%，毛利率穩定，調整後每股收益環比改善。 * 管理層信心依然強勁，更加重視營銷可擴展性和運營紀律。 風險和擔憂 * 管理層承認近期消費者需求疲軟，10 月份初步複合下降 2%。 * 與關稅相關的成本上漲和基準成本通脹仍在持續風險，並努力通過供應商談判和定價調整進行管理。 * 該公司正在監測輪胎組合和客戶車輛維護延期的潛在變化。 * 隨著營銷投資的增加，SG&A 費用預計將增加，部分抵消商店關閉帶來的節省。 最終要點Monro 管理層重申，在擴大的數字營銷和不斷發展的呼叫中心的支持下，Monro 管理層有信心在 2026 財年實現積極的可比商店銷售並提高利潤率儘管近期消費者疲軟和關稅相關的挑戰仍然存在，但該公司正在利用運營改進和供應商關係來支持今年剩餘時間的盈利能力和現金流優先事項。 閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/mnro/earnings/transcripts]有關 MONRO 的更多信息 * Monro, Inc. (MNRO) 2026 年第二季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4834922-monro-inc-mnro-q2-2026-earnings-call-transcript] * Monro：新商業智能和上行潛力[https://seekingalpha.com/article/4822887-monro-stock-new-business-intelligence-upside-potial]* Monro：股價足夠便宜，值得冒險（評級升級）[https://seekingalpha.com/article/4808227-monro-shares-cheap-worth-the-risk]* Monro 非 GAAP 每股收益為 0.21 美元0.03 美元，收入 2.889 億美元，比 2.889 億美元少了 1174 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4510146-monro-non-gaap-eps-of-021-beats-by-003-revenue-of-2889m-misses-by-1174m] * 尋求 Alpha 對 Monro 的量化評級[https://seekingalpha.com/symbol/MNRO/Ratings/Quant-Ratings]