多米尼克·鮑爾
（彭博社）——在 Fiserv Inc. 股票遭受慘重拋售之前，唯一給予該公司賣出評級的分析師表示，這種情況已經存在了幾個月了。
對於華爾街的大部分人來說，這家金融科技公司的盈利大幅下滑令人意外：截至本週早些時候，研究 Fiserv 的分析師中近 80% 的評級為買入。但 Rothschild & Co Redburn 的 26 歲分析師多米尼克·鮑爾 (Dominic Ball) 在 4 月份對該公司給予了賣出評級。
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週三，他的懷疑得到了回報，該公司大幅削減了全年盈利指引，並表示將無法兌現之前對投資者的承諾，股價暴跌了創紀錄的 44%，市值蒸發了約 300 億美元。 Fiserv 的麻煩來自於 Clover，它是旗艦銷售點系統，因其過多的費用而讓客戶感到沮喪。這是鮑爾研究中突出的一個問題點，其中涉及與系統用戶的廣泛對話。
這位駐倫敦分析師表示：“當我們與商家和零售商交談時，實際發生的情況與投資者認為正在發生的情況之間存在很大的分歧。”他補充說，客戶很快就表達了他們的讚賞。
“我有很多電子郵件，我無法回复所有人，”他說。
閱讀：客戶對費用提出抗議後，Fiserv 損失了 300 億美元
費瑟夫事件的爆發是揭示華爾街研究機器中經常被提及的錯誤的最新事件：負責讓投資者了解公司優勢和劣勢的人經常做出過於樂觀的分析。彭博社彙編的數據顯示，標準普爾 500 指數公司的評級中只有 5% 是“賣出”。
這一趨勢的一個極端例子出現在今年早些時候，當時保險巨頭聯合健康集團(UnitedHealth Group Inc)的股價大幅下跌，該公司的“買入”比率高達97%，此前該公司大幅下調了年度預測、更換了首席執行官，並披露其正面臨司法部對其業務的民事和刑事調查。
週三公佈財報後，分析師紛紛下調 Fiserv 的評級，許多人表示，該公司的命運短期內不太可能出現好轉。 對於鮑爾來說，在對 2023 年銷售點提供商進行為期六個月的深入研究後，該公司的問題成為焦點，這是他對競爭對手 Toast Inc. 報導的一部分。
故事還在繼續
鮑爾表示，Clover 的缺點源於其分銷和有限的市場份額增長。雖然該系統（用於處理和處理交易）在年銷售額 20 萬至 25 萬美元的商家中表現良好，但該公司到去年年底已經佔領了大部分市場，他說。
前首席執行官弗蘭克·比西尼亞諾 (Frank Bisignano) 於 5 月離開公司，在美國總統唐納德·特朗普 (Donald Trump) 政府任職，他將公司對未來增長的大部分預測寄託在 Clover 繼續跑贏市場的表現上。
鮑爾於 2024 年 2 月“買入”Toast，他認為 Toast 是優於 Clover 的產品。自那時起，截至週四收盤，該公司股價已上漲近 90%。週五接受彭博電視台採訪時，鮑爾表示，Toast 是他在支付公司中的首選股票。
“Toast 是一隻被嚴重低估的股票，”他說，“我們真的很喜歡 Toast。”週五，該公司股價在紐約上漲 5.8%。
相比之下，自今年 4 月 17 日鮑爾發布賣出指令以來，Fiserv 的股價截至週四收盤已下跌約 70%。 除了 Fiserv 的盈利下調外，投資者周三還對該公司金融解決方案部門的收入短缺感到驚訝，該部門為全國數千家銀行和信用合作社提供基礎技術。
他說：“我認為，管理團隊已將注意力非常積極地轉向 Clover，因為這導致股價下跌。” 因此，“他們可能對其他業務的投資不足。”
鮑爾還推測，費瑟夫可能已經失去了“其核心銀行產品的客戶，因此影響到了所有領域”。
新鮮面孔
鮑爾於 2021 年畢業於埃克塞特大學。在學習期間，他曾短暫擔任過審計員，之後成為專注於金融科技的股票分析師。他說，他對費瑟夫的呼籲贏得了朋友、客戶和陌生人的稱讚。
他說，客戶“非常感激，尤其是那些已經售出的客戶”。
至於 Fiserv，即使在周三暴跌之後，鮑爾也很快重申了他的賣出評級，稱該公司不太可能很快恢復業務。在給客戶的一份報告中，他寫道，“在這個調整階段，我們不認為 Fiserv 是可投資資產。”
——在馬特·特納的幫助下。
（彭博電視台採訪評論的更新。）
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