Synchronoss 概述了 2025 年 1.69 億美元至 1.72 億美元的收入指引，以應對用戶逆風和人工智能驅動的增長計劃

收益電話會議洞察：Synchronoss Technologies (SNCR) 2025 年第三季度

管理觀點

*
首席執行官杰弗裡·米勒(Jeffrey Miller)開場指出，由於某些客戶的用戶增長疲軟和新合同的延遲交付，第三季度收入略低於預期。米勒強調了盈利表現，包括淨利潤580萬美元和攤薄後每股收益0.51美元。他表示：“我們基於雲的業務模式的持續增長是顯而易見的，經常性收入佔總收入的93%以上。我們在整個組織內嚴格執行關鍵舉措，繼續增強公司的財務實力，並支持盈利能力的持續進步我們更加可預測和穩定的商業模式。”

*
米勒詳細介紹了公司的資本結構改善情況，提到了 2 億美元的 4 年期定期貸款再融資、優先票據的退休以及收到 3,390 萬美元的 CARES 法案退款。他表示，“這筆期待已久的退款使我們能夠按面值預付定期貸款 2,540 萬美元，使過去 4 年總共減少了 1 億美元的債務。”

*
米勒在討論客戶關係時表示：“在 AT&T，我們繼續看到用戶增長的積極勢頭......我們在 AT&T 總用戶群中的滲透率仍然不到 2%，並且增長超出了我們的預期，為 2026 年及以後的持續增長留下了很長的道路。”他指出了 Verizon 正在進行的用戶轉型、與軟銀的新數字整合，以及 Capsyl 與 Telkomsel 的勢頭。

*
米勒強調了正在進行的人工智能驅動轉型，包括混合雲人工智能模型的部署和增強的內容智能功能。他表示：“我們增強的平台功能、龐大的全球雲用戶群和才華橫溢的軟件開發團隊正在創造一種方法，引入功能和產品來增加收入並補充我們當前云客戶群的擴展。”

*
首席財務官 Lou Ferraro 表示：“季度經常性收入佔總收入的 93.8%，反映了我們穩定的雲業務模式，這是由約 1% 的雲用戶增長推動的。” Ferraro 補充道：“由於運營費用進一步減少，運營收入同比增長 6.4%，從 550 萬美元增至 590 萬美元。”

展望

*
管理層將 2025 年全年收入指引調整至 1.69 億至 1.72 億美元之間，調整後的 EBITDA 指引為 5000 萬至 5300 萬美元，自由現金流為 600 萬至 1000 萬美元。米勒解釋說，“由於預計第四季度一些客戶的訂戶逆風將持續，以及新客戶合同的預期收入貢獻，我們將全年收入指引調整為 1.69 億至 1.72 億美元之間。”

*
調整後的毛利率預計將保持在78%至80%之間，經常性收入預計將至少佔總收入的90%。

*
米勒將用戶增長疲軟描述為暫時的，並指出，“我們正在多個領域建立勢頭，我們相信這將推動 2026 年業績的改善。”

財務業績

*
第三季度總收入為 4200 萬美元，經常性收入佔總收入的 93.8%。調整後毛利潤為 3340 萬美元，佔總收入的 79.5%。運營收入為 590 萬美元。調整後 EBITDA 為 1200 萬美元，利潤率為 28.5%。

*
運營費用同比下降 3.5%，至 3610 萬美元。淨利潤為 580 萬美元，其中包括來自退稅的一次性利息收入 520 萬美元。現金和現金等價物為 3480 萬美元，淨債務為 1.398 億美元。

*
該季度的自由現金流為 3600 萬美元，主要歸功於退稅，調整後的自由現金流為 420 萬美元。

問答

*
Anja Soderstrom，Sidoti & Company, LLC：被問及增長是否主要由更高的錢包份額而不是用戶增長推動，以及當用戶增長回歸時應如何考慮整體增長。米勒回答說，用戶收入略有增長，新客戶合同的長銷售週期正在影響業績。他表示，公司的目標是在 2026 年實現中等個位數的用戶增長，並輔以新客戶。

*
Soderstrom 詢問了兩個重要客戶之外的管道。米勒解釋說，“其他客戶的管道看起來都適合我稱之為品牌雲...... 而且對於我們的 Capsyl 來說也是如此。我們在美國、亞洲、歐洲甚至世界其他地區都有這些機會。 ”

*
索德斯特羅姆詢問了鑑於現金流改善的資本配置優先事項。費拉羅表示，在考慮股票回購之前，重點是產品投資和潛在的無機增長。

*
Jon Hickman、Ladenburg Thalmann：要求澄清利息收入和支出。Ferraro 解釋說，170 萬美元是一次性遞延發行成本，520 萬美元是退稅利息收入。

*
希克曼詢問了用戶增長和收入連續下降的情況。米勒表示：“我相信，受我所描述的一些因素的影響，我們的用戶增長從上季度報告的 3% 降至本季度的 1%。 ”他將收入環比下降歸因於一次性許可或服務費比第二季度減少。

情緒分析

*
分析師採取中性至略微謹慎的語氣，探討用戶增長、渠道前景和費用項目。問題集中在增長動力和改進的可持續性上。

*
管理層在準備好的發言和回應中都保持了自信和紀律的語氣，強調運營執行、成本控制和未來增長機會。米勒的聲明，例如“我們對我們的戰略、我們的市場地位和我們為股東帶來長期價值的能力仍然充滿信心”，反映了這種信心。

*
上一季度的情緒稍微樂觀一些，用戶增長強勁，經常性收入更高。由於用戶增長和收入低於預期，本季度反映出更加謹慎。

季度與季度比較

*
第二季度收入指引從 1.70 億至 1.8 億美元下調至 1.69 億至 1.72 億美元。調整後 EBITDA 指引從 5200 萬至 5600 萬美元下調至 5000 萬至 5300 萬美元，自由現金流指引從 1100 萬至 1600 萬美元下調至 600 萬至 1000 萬美元。

*
經常性收入佔總收入的比例有所上升（從第二季度的 92.6% 增至第三季度的 93.8%），而用戶增長則從上一季度的 3% 放緩至同比 1%。

*
管理層的基調從第二季度的自信和樂觀轉變為第三季度的更加謹慎，理由是用戶增長挑戰和新合同延遲。分析師關注相同領域，對連續趨勢和資本配置的疑問增多。

風險和擔憂

*
管理層將用戶增長疲軟和新客戶合同的延遲時間視為主要挑戰。

*
有人提到了主要客戶（尤其是 Verizon）正在進行的用戶轉換，以及如果新客戶推出進一步推遲，收入將面臨持續阻力的風險。

*
管理層強調了緩解策略，包括成本控制、資本結構改進以及對人工智能驅動的產品增強和擴大客戶機會的投資。

最後的結論

Synchronoss Technologies 承認，第三季度收入和用戶增長低於預期，導致 2025 年全年收入指引、調整後 EBITDA 和自由現金流的下調。該公司強調嚴格的成本管理、穩健的經常性收入基礎和強化的資產負債表，同時強調對人工智能驅動的產品創新和新客戶收購的持續投資。管理層表示相信，這些舉措與運營靈活性和擴大的客戶關係相結合，將支持 2026 年和超越。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/sncr/earnings/transcripts]

有關同步技術的更多信息

* Synchronoss Technologies, Inc.(SNCR) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4837792-synchronoss-technologies-inc-sncr-q3-2025-earnings-call-transcript]
* 同步技術公司 (SNCR) 2025 年第二季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4812382-synchronoss-technologies-inc-sncr-q2-2025-earnings-call-transcript]
* Synchronoss Technologies 非 GAAP 每股收益為 0.63 美元，超出 0.12 美元，收入為 4200 萬美元，低於 120 萬美元 [https://seekingalpha.com/news/4515141-synchronoss-technologies-non-gaap-eps-of-0_63-beats-by-0_12-revenue-of-42m-misses-by-1_2m]
* Synchronoss Technologies 2025 年第三季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4513208-synchronoss-technologies-q3-2025-earnings-preview]
* Seeking Alpha 對 Synchronoss Technologies 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/SNCR/ ratings/quant- ratings]