Arteris 表示 ACV 加特許權使用費增長 24%，並在人工智能驅動的需求中提高 2025 年收入目標

收益電話會議洞察：Arteris, Inc.(AIP) 2025 年第 3 季度

管理觀點

* 首席執行官 Karel Janac 報告稱，“年度合同價值加上特許權使用費達到創紀錄的 7,490 萬美元，同比增長 24%。”他強調了多個市場中小芯片和 SoC 產品採用率的增加，“第三季度人工智能應用占我們許可費用的一半以上。” Janac 提到了新的和擴大的合作夥伴關係，指出“Altera...選擇了 Arteris 技術組合來簡化設計工作流程、優化數據移動並支持多個領域的智能計算”，並強調“AMD 已為 FlexGen 智能 NoC IP 訂購了額外的增量許可證”。另外還贏得了四個 FlexGen 客戶，包括在 Dream Chip 和一家領先的汽車 OEM 進行下一代電動汽車的部署。該公司還與主要科技公司一起加入了 Ultra Accelerator Link 聯盟，以支持 AI 數據中心基礎設施Janac 表示：“我們相信，在我們當前產品以及強大的新數據移動系統 IP 技術渠道的支持下，我們機會的規模和範圍仍然強勁。”
* 首席財務官尼古拉斯·霍金斯 (Nicholas Hawkins) 表示：“我們的第三季度會議表現出色，所有財務指標都超出了我們的預期。”霍金斯強調，“第三季度總收入為 1740 萬美元，環比增長 5%，同比增長 18%，高於我們指導範圍的上限”，並指出“剩餘履約義務……為 1.047 億美元，同比增長 34%，創下新高，首次突破 1 億美元里程碑。”他補充道，“本季度非 GAAP 毛利潤為 1590 萬美元，毛利率為 91%。”

展望

* 對於 2025 年第四季度，霍金斯提供的指導為“ACV 加上特許權使用費為 7400 萬美元至 7800 萬美元，收入為 1840 萬美元至 1880 萬美元，非 GAAP 運營虧損為 230 萬美元至 330 萬美元，非 GAAP 自由現金流為 20 萬美元至 320 萬美元。”
* 2025 年全年指引上調至“收入為 6880 萬美元至 6920 萬美元，與我們之前的指引相比也增加了 100 萬美元”。霍金斯表示：“我們仍然對我們強勁的交易執行力感到鼓舞，第三季度末 RPO 同比增長 34%。”
* 與上一季度相比，ACV 加上特許權使用費和全年收入指導均增加了 100 萬美元。

財務業績

* 該公司報告“第三季度總收入為 1,740 萬美元”，“年度合同價值加上特許權使用費為 7,490 萬美元”。非 GAAP 毛利潤為 1,590 萬美元，毛利率為 91%。非 GAAP 運營虧損為 350 萬美元。非 GAAP 本季度淨虧損為 380 萬美元，攤薄後每股淨虧損為 0.09 美元。第三季度自由現金流為正 250 萬美元。季度末現金、現金等價物和投資為 5,620 萬美元。霍金斯指出，“我們沒有金融債務。”

問答

* Jefferies 的 Kevin Garrigan：當被問及與 Altera 合作以及在 AMD 內部擴張的更多機會時，Janac 回答說：“還有更多機會......Altera 業務將繼續發展和增長，我們相信未來還有機會。”關於 AMD，Janac 表示 AMD 內部的多個團隊可以採用 Arteris 解決方案。
* Garrigan：質疑可靠性和安全性的重要性。 Janac 表示，“所有重要數據都通過我們芯片上的網絡……因此，客戶在選擇系統 IP 解決方案時非常厭惡風險，因為任何問題都可能導致重大延遲。”
* Kevin Cassidy，Rosenblatt Securities：詢問了 UALink 聯盟許可的時間安排。 Janac 解釋說，“UALink 聯盟的目標是從本質上擴大數據中心解決方案的規模……我們已經參與了其中一些設計。”
* Auguste Richard，Northland：被問及頂級科技公司的特許權使用費加速和滲透率時。霍金斯表示，“過去 12 個月可變特許權使用費同比增長……增長了 36%。” Janac 指出，“我想說，我們擁有超過 50% 的這些公司客戶，但並非所有這些公司都是大客戶。”
* Joshua Buchalter，TD Cowen：詢問數據中心和邊緣之間的 AI 機會分配情況。 Janac 表示，“隨著時間的推移，我認為數據中心將占我們業務的 25% 到 30%，甚至 35%。 但目前，人工智能約佔所有設計啟動的 50%。 ”
* Buchalter：當被問及 FlexGen 對特許權使用費的影響時。Hawkins 回答說，“FlexGen 會增加 ASP 和許可，但它也會增加特許權使用費……對我們來說最大的特許權使用費領域……實際上來自汽車市場。 ”

情緒分析

* 分析師保持積極到略微樂觀的基調，反复祝賀管理層的業績，並迫切要求提供有關備受矚目的客戶贏得和特許權使用費增長的詳細信息。人們對採用速度和與大客戶進一步擴展的潛力持續感興趣。
* 管理層的語氣仍然充滿信心，有時還很強調，Janac 表示，“當然……我們非常關注可靠性。我們非常關注質量，因為如果系統 IP 不起作用，芯片就不起作用。 ”霍金斯談到了財務紀律和增長：“這使得今年迄今為止的非公認會計準則運營費用佔收入的比例提高了 15%。 ”
* 與上一季度相比，分析師和管理層都表現出更高的信心，更加重視具體的新交易和不斷上升的財務目標。

季度與季度比較

* 全年 ACV 加上特許權使用費和收入的指導比上一季度增加了 100 萬美元。剩餘履約義務從 9,930 萬美元增加到 1.047 億美元。與第二季度更廣泛地提到人工智能和汽車相比，人們更加關注人工智能，第三季度人工智能應用程序佔許可費用的一半以上。
* 分析師繼續關注頂級科技公司的客戶擴張、版稅加速和產品滲透。在新合作夥伴關係和創紀錄的關鍵績效指標的支持下，管理層的信心似乎更高。
* 戰略重點更加明顯地轉向人工智能和數據中心機會，而之前的討論也強調了汽車和軟件自動化。

風險和擔憂

* 管理層承認，由於可能出現設計延遲和現場問題，客戶在採用系統 IP 時會規避風險，強調了產品可靠性和質量的重要性。
* 第三季度沒有提到交易取消或延遲等新風險。霍金斯提到了對技術和銷售的持續投資，並通過“通過控制一般管理支出提供運營槓桿”來平衡。
* 分析師對專利費變化的時間和規模、客戶集中度以及人工智能基礎設施的競爭格局表示擔憂。

最後的結論

Arteris 管理層強調創紀錄的年度合同價值和特許權使用費、強勁的收入增長以及擴大與主要科技公司的關係，特別是在人工智能、汽車和數據中心市場。隨著 2025 年收入和 ACV 加特許權使用費指導的增加、客戶群的加強和持續的運營紀律，Arteris 強調了對其係統 IP 不斷增長的需求以及在高增長垂直行業的戰略定位，強調了維持未來增長的信心。

閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/aip/earnings/transcripts]

有關動脈 IP 的更多信息

* Arteris, Inc.(AIP) 2025 年第三季度收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/article/4837798-arteris-inc-aip-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Arteris：釋放人工智能半導體生態系統的長期價值 [https://seekingalpha.com/article/4810195-arteris-unlocking-long-term-value-in-the-ai-semiconductor-ecosystem]
* Seeking Alpha 對 Arteries IP 的量化評級 [https://seekingalpha.com/symbol/AIP/ ratings/quant- ratings]
* Arteries IP 的歷史收益數據 [https://seekingalpha.com/symbol/AIP/earnings]
* Arteries IP 的財務信息 [https://seekingalpha.com/symbol/AIP/venue-statement]