Eramet：2025年第三季度營業額下降

巴黎，2025 年 10 月 30 日上午 7:30新聞稿Eramet：2025 年第三季度營業額下降安全結果符合集團的企業社會責任路線圖調整後營業額 1 為 7.2 億歐元，較 2024 年第三季度下降 10%：積極的銷量效應 (+22%)，尤其是錳礦石 (+8%) 和鎳礦石 (6.7x) 銷量，2024 年第三季度的比較顯著較低 負價格效應 (-25%)，加上不利的貨幣效應 (-6%) 錳礦石運輸中的物流挑戰 (-13% 體積)碳酸鋰產量強勁增長，符合目標 宏觀經濟環境仍然高度不確定，對需求和銷售價格構成壓力，並懲罰集團在此期間保持負數的現金生成圍繞第三季度開始的舉措，針對集團短期和中期運營和財務業績的改進計劃，基於三個主要支柱：安全和積極的採礦卓越運營和生產力財務彈性修訂2025年錳礦石活動目標：運輸的錳礦石：在6.1和6.3之間修訂Mt（對比 7 月底披露的 6.5 和 7.0 Mt），以及 FOB 現金成本2，目前預計在 2.3 至 2.4 美元/dmtu3 之間（對比 2.1 至 2.3 美元/dmtu）對外銷售鎳礦石：確認在 36 至 39 Mwmt 之間生產碳酸鋰：確認在 4 至 7 之間kt-LCE20254 年削減資本支出計劃：4 億至 4.25 億歐元（之前披露的 4 億至 4.5 億歐元）集團首席執行官 Paulo Castellari：儘管市場環境充滿挑戰，但埃赫曼憑藉其團隊的承諾和敏捷性，仍保持了穩定的活動水平。 評估我們的優勢以及我們面臨的挑戰，我們進行了全集團績效評估，清楚地了解了我們的現狀和需要改進的地方。 我們已經採取了果斷行動，以加強現金生成、增強財務彈性並簡化流程。 確保員工和分包商的安全、大幅改善運營和財務績效以及恢復資產負債表是集團的首要任務。我們將在未來幾個月加快這些努力，以建立一個更強大、更具競爭力的集團埃赫曼。 埃赫曼運營和財務績效改進計劃6 月底，集團對其所有資產啟動了深入的運營審查（“埃赫曼績效審查”），目標是提高績效、符合安全標準並創造價值。 此次審查的結果使新的管理團隊能夠制定一項計劃，以逐個地點提高埃赫曼的績效並增強現金實力發電和資產負債表，並加強成本控制和資本分配方面的紀律。該計劃將納入第三季度已啟動的舉措，預計將於年底產生初步效果。該計劃圍繞三個主要支柱構建：安全和積極採礦：減少傷害和高潛力事故（“HPI”），改善風險管理流程以及生產系統和物流的可靠性和可持續性。卓越運營和生產力：消除鐵路和港口的瓶頸和有針對性的投資，降低運營成本，包括降低一般和管理費用和非必要支出的初步措施，以及優化採購成本。財務彈性，重點關注現金保存和持續現金流生成的平台：在第二季度啟動“現金刺激計劃”，包括營運資本優化，優化維護資本支出，以確保消除瓶頸並減少生產故障的情況，減少增長資本支出，包括推遲非必要和非承諾投資，確保成本控制和資本分配方面的嚴格紀律，並採取措施加強績效管理流程中的紀律和問責制。 更多信息將於 12 月初向市場提供。 該計劃為建立更強大、更具競爭力的埃赫曼奠定了基礎，並將擴大到更廣泛的舉措。 此外，集團正在考慮採取進一步措施，以維持充足的流動性水平並恢復資產負債表。 企業社會責任承諾安全集團對 PT Weda Bay Nickel (“PT WBN”) 分包商在 8 月 9 日發生交通事故後死亡表示哀悼。自卸車司機失去控制，導致車輛翻倒。儘管車輛有防翻滾系統（“ROPS”），遺憾的是，這起事故是致命的。印度尼西亞當局已完成調查，目前正在製定行動計劃。 安全結果與企業社會責任路線圖保持一致，九個月內 TRIFR5 為 0.8，低於 2025 年設定的限值 ( 900 kt-HMCConfirmed1 附錄 7 中財務術語表中的定義。 2 截至 2025 年 7 月 30 日和 2025 年 10 月 30 日的匯率為 1.13 美元/歐元。 此外，資本支出 4 已向下修訂，目前預計在 4 億歐元至 4.25 億歐元之間2025.資本支出活動2025年指導 (30/07/2025)2025年指導 (30/10/2025)SustainingGroup€150m - €200m€150m - €175mGrowth Group, o/w:c.€250mConfirmedManganesec.€130mc.€110mMineral Sandsc.€50m已確認Lithiumc.€90m已確認日曆12月初：與市場溝通2026年2月18日：公佈2025年集團年度業績2026年4月23日：公佈2026年集團第一季度營業額關於埃赫曼埃赫曼致力於改變地球的礦產資源，為行業發展和能源轉型的挑戰提供可持續和負責任的解決方案。 其員工在採礦和冶金集團所在的所有國家中，通過公民和貢獻的方式致力於實現這一目標。 錳、鎳、礦砂和鋰：埃赫曼回收和開發對於建設更加可持續的社會至關重要的金屬作為工業客戶的尊貴合作夥伴，集團致力於打造堅固耐用的基礎設施和建築、更高效的出行方式、更安全的健康工具和更高效的電信設備。 埃赫曼完全致力於金屬時代，其雄心是成為負責任地改造地球礦產資源以實現美好共同生活的典範。 www.eramet.com投資者聯繫方式

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[email protected]附錄 1：調節表百萬歐元9m 20259m 2024Chg.(€m)Chg.(%)營業額 – 公佈的財務報表2,0452,236-191-9% PT WBN 份額（38.7% - 不包括承購）合約)244247-3-1%調整後營業額2,2892,483-194-8%排除在SLN14040+0+1%調整後營業額(排除SLN)22,2482,443-195-8%1 與銷售鎳礦及其他相關的營業額；銷售 SLN 鎳鐵的營業額記入“Eramet S.A.”。
2 附錄 7 財務術語表中的定義。 附錄 2：季度營業額百萬歐元1Q3
2025年第二季度
2025年第一季度
2025年第四季度
2024年第三季度
2024年第二季度
2024年第一季度
2024錳421492457460569548448錳礦石活動2221275250224338308254錳合金活動2200217207236231241193調整後的鎳（不包括SLN)2,314211711428764147138礦砂51676895758952鋰74控股，elim。 等4981051049396113105埃赫曼集團調整後（不含SLN）2,3720786742935804897743SLN營業額5913191451618埃赫曼集團公佈財務報表6417166886977847976551 數據四捨五入至最接近的百萬位。
2 請參閱附錄 7 財務術語表中的定義。
3 在更新指標定義後，重新表述了 2024 年調整後的營業額。
4 主要包括 SLN 鎳鐵的銷售營業額，因為它是在“Eramet S.A.”下登記的； SLN 與鎳礦石和其他礦石銷售相關的營業額未包含在所提供的數據中。
5 SLN 的營業額與鎳礦石和其他礦石的銷售相關。 附錄 3：產量和出貨量2025 年第 3 季度第 2 季度 2025 年第 1 季度
2025年第四季度
2024年第三季度
2024年第二季度
2024年第一季度
20249m 20259m 2024錳礦及燒結礦產量（噸）1,8741,7641,7851,2372,0451,5951,9265,4235,566錳礦及燒結礦運輸（公噸）1,5861,6591,3861,0991,8191,5591,6384,6315,016對外錳礦銷售（公噸）1,2451,4321,2401,4181,1521,4451,4663,9174,063錳合金產量（千噸）174160162145166170154496490錳合金銷量（千噸）156161149167143173149465465鎳 可銷售鎳礦石產量 – PT WBN（100%基礎 – kwmt)112,3237,0809,16913,8861,4417,8208,88528,57218,146鎳礦對外銷售 – PT WBN (100%基準 – kwmt)9,2715,6395,39916,8431,3905,9826,07920,30913,451 o/w 腐泥土 – (kwmt)6,2434,5743,75716,3931,3905,2365,47914,57412,105 o/w褐鐵礦 – (kwmt)3,0281,0651,642 450 746 6005,7341,346鎳鐵合金產量 – PT WBN（100%基準 – kt-Ni 含量）9.47.99.19.17.46.67.426.421.4鎳鐵合金銷量 (NPI) – PT WBN – Eramet 承購量 43%（千噸鎳含量）4.13.53.93.23.42.92.811.49.2礦砂 礦砂產量（千噸）239253236226250215192729657鈦鐵礦產量（千噸）145174130172144138116449398鋯石產量（千噸）171916191718145249鈦鐵礦銷量（千噸）11516612619512516675407366鋯石銷量（千噸）171617221516135044鋰 碳酸鋰產量
(t-LCE)2,08027044000002,7900碳酸鋰銷售
(t-LCE)1,0004804000001,52001 隨著2024年夏季新的可行性研究（長期採礦計劃）的批准，某些被視為廢石且未在官方礦石生產中得到認可的貧鎳礦石，現在被歸類為礦石並記錄在生產中。 附錄4：價格和指數9m 2025年第三季度
2025H1
20259米
2024年第三季度
2024H1
2024Chg.Q3 2025 – Q3 2024Chg.9m 2025 – 9m 2024錳錳 CIF 中國 44% ($/dmtu)14.544.344.646.017.275.38-40%-24%錳鐵 MC – 歐洲(€/t)11,4191,3371,4601,5801,6951,523-21%-10%矽錳 – 歐洲 (€/t)11,0611,0271,0781,1891,2251,171-16%-11%鎳鎳 LME ($/t)215,25215,01115,37217,08916,25517,506-8%-11%倫敦金屬鎳 ($/lb)26.926.816.977.757.377.94-8%-11%SMM NPI指數($/t)311,75711,52011,87612,00812,30911,858-6%-2%HPM4 鎳價 1.6%/35% ($/wmt)272627303030-13%-11%HPM4 鎳價 1.8%/35% ($/wmt)343334383838-13%-11%礦砂鋯英石 ($/t)51,7231,6301,7701,9071,8901,915-14%-10%氯化鈦鐵礦 ($/t)6 278270 283300300300-10%-7%鋰碳酸鋰，電池級，CIF中國不含增值稅（$/t LCE）78,7959,0488,65711,8809,94512,929-9%-26%匯率歐元/美元($/€)81.121.171.091.091.101.08+6%+3%1 季度平均市場價格（基於每月指數 CRU 價格），Eramet 計算和分析。
2 LME（倫敦金屬交易所）價格。
3 SMM NPI 8-12%。
4 印度尼西亞國內鎳礦石價格官方指數。
5 市場和埃赫曼分析（優質鋯石）。
6 市場和 Eramet 分析。
7 SMM（上海有色金屬市場）：電池級碳酸鋰中國到岸價現貨價格，不含稅。 增值稅。
8 Bloomberg.價格下限 (HPM) = HMA x 鎳礦石品位 (%Ni) x 修正係數 x [1 – 鎳礦石水分 (%H2O)]，單位為 $/wmtHPM：鎳礦石價格下限，源自印度尼西亞語“Harga Patokan Mineral”HMA：鎳礦石參考價格，源自印尼語“Harga Mineral Acuan”，相當於 LME 平均價格第 2 個月和第 19 個月之間的現貨鎳價格，以美元/鎳噸表示注意：參考期從 2025 年 3 月開始更改，對應於第 5 個月和第 1 個月第 25 個月之間的平均 LME 現貨鎳價格修正係數 = 20% - 1% x [(1.9% - 鎳礦石品位 (%Ni)) x 100]附錄 5：集團調整後 EBITDA 的敏感性敏感性變化調整後 EBITDA 影響 錳礦石價格
（CIF中國44%）+$1/dmtuc.€215m1錳合金價格+$100/tc.€60m1鎳礦石價格（HPM鎳）-Weda Bay+$10/wmtc.€125m1鋰價格（碳酸鋰，電池級，CIF亞洲）+$1,000/t-LCEc.€5m1交易所匯率-$/€0.1c.€1.25億1 匯率為$/€1.13。 附錄 6：Société Le Nickel (SLN)第三季度
2025年第二季度
2025年第一季度
2025年第四季度
2024年第三季度
2024年第二季度
2024年第一季度
20249米
20259米
2024鎳礦產量 – (kwmt)809 6947008126953891,014 2,2032,098鎳礦對外銷售 – (kwmt)11616923014460196247514503鎳鐵產量 – (kt-Ni含量)9.28.88.77.77.88.39.126.725.2鎳鐵銷售 – (kt-鎳含量)8.99.38.27.87.78.78.726.425.1鎳礦石 CIF 中國 1.8% ($/wmt)179.7 81.37575.174.771.569.4 78.771.91 CNFEOL（中國鐵合金在線），“其他礦業國家”。 在新喀裡多尼亞，SLN 2025 年第三季度的採礦產量達 809 千瓦，較 2024 年第三季度增長 15%。 2024 年上半年騷亂後，某些礦場關閉。 2025 年第三季度，SLN 的鎳礦石出口量仍受到限制，為 116 千瓦。 2025 年第三季度，SLN 出口的鎳礦石價格（CIF 中國 1.8%）平均為 80 美元/wmt，較第三季度上漲 7% 2024 年。 鎳鐵產量總計 9.2 kt-Ni，同比增長 18%，但仍有限。銷量為 8.9 kt-Ni（與 2024 年第三季度相比增加 15%）。 在此期間鎳鐵生產的現金成本6 平均為 8.4 美元/磅，低於 2024 年同期（8.7 美元/磅）。這種改善主要是由於有利的銷量效應和較低的能源成本，而不利的貨幣效應在一定程度上抵消了這些影響。 SLN 生產的鎳鐵（也是 II 類鎳）的現貨價格高於 NPI 的價格。 附錄 7：財務詞彙表綜合業績指標用於集團業績和財務報告的綜合業績指標本文件中列出的經濟業績是集團報告中重述的數據，並由執行委員會監測。 固定範圍和匯率的營業額固定範圍和匯率的營業額相當於根據從一個財政年度到下一個財政年度的範圍變化和匯率波動的影響調整後的營業額。範圍影響計算如下：對於本財政年度收購的公司，通過消除本期的營業額和上一財年收購的公司通過整合上一期間的全年營業額來計算期間；對於被出售的公司，通過消除所考慮期間和上一個可比期間的營業額來計算匯率影響。匯率影響是通過將上一個財政年度的匯率應用於所審查年度的營業額來計算的。 調整後的營業額（不包括 SLN）調整後的營業額旨在更好地了解集團活動的基本經營業績。調整後的營業額對應的營業額包括埃赫曼在使用股權計算的重要合資企業營業額中所佔的份額集團財務報表中的方法，針對全部或部分業務活動的承購進行了重述。 截至 2025 年 9 月 30 日，營業額進行了調整，以包括 PT Weda Bay Nickel 的貢獻，該公司是 Eramet 擁有 38.7% 間接權益的公司。 Eramet 擁有 Strand Minerals Pte Ltd 43% 的權益，該控股公司擁有 PT Weda Bay Nickel 90% 的股份，並且是採用權益法核算在本集團合併財務報表中。 與青山簽訂了鎳鐵合金生產 (NPI) 的承購協議，埃赫曼持有 43% 的權益，青山持有 57% 的權益。 調整後的營業額也不包括與 SLN 作為一家獨立公司銷售鎳礦石和其他產品相關的營業額，因為根據與埃赫曼簽署的協議，該實體的虧損由法國政府全額資助。但是，與鎳鐵貿易相關的營業額仍然是鑑於 SLN 與 Eramet S.A. 之間存在購買協議，以及 Eramet S.A. 與最終客戶之間存在銷售協議，則計入調整後營業額（“控股”項下）。 本文件附錄 1 提供了與集團營業額的調節表。 EBITDA（“利息、稅項、折舊和攤銷前利潤”）財務收入前利潤以及其他運營費用和收入、所得稅、意外費用和損失撥備，以及財產、廠房和設備以及有形和無形資產的攤銷和減值。 調整後的 EBITDA（不包括 SLN）調整後的 EBITDA 旨在讓您更好地了解集團活動的基本經營業績。調整後的 EBITDA 對應於 EBITDA，包括埃赫曼在重要聯合企業 EBITDA 中所佔的份額。在集團財務報表中使用權益法核算的企業。 截至 2025 年 9 月 30 日，EBITDA 進行了調整，以包括 PT Weda Bay Nickel 的比例 EBITDA，該公司 Eramet 擁有 38.7% 的間接權益。 Eramet 擁有 Strand Minerals Pte Ltd 43% 的權益，該控股公司擁有 PT Weda Bay Nickel 90% 的權益，併入賬此外，調整後的 EBITDA 不包括 SLN 作為獨立公司的 EBITDA，因為在與 Eramet 簽署協議後，該實體的損失由法國政府全額資助。但是，鑑於 SLN 與 Eramet S.A. 之間存在購買協議，與鎳鐵貿易相關的 EBITDA 仍計入調整後的 EBITDA（“控股”項下），以及 Eramet S.A. 與最終客戶之間的銷售協議。 當前營業收入（不包括 SLN）當前營業收入（不包括 SLN）定義為當前營業收入，針對 SLN 的營業收入重述。 淨收入（不包括 SLN）/淨收入（不包括 SLN），集團份額淨收入（不包括 SLN）定義為淨收入收入，重述為 SLN 的淨收入。 淨收入，集團份額（不包括 SLN）定義為淨收入，重述為集團在 SLN 淨收入中所佔的份額。 調整後的槓桿率調整後的槓桿率定義為綜合淨債務，重述為法國政府（通過“TSDI”）提供的可用現金，以資助 SLN 的未來虧損，超額調整後的 EBITDA（定義為但是，將來，如果其他重述調整後 EBITDA 的重要合資企業有外債，則淨債務將進行調整，以包括埃赫曼在合資企業外債中的份額（“調整後淨債務”）。調整後的槓桿率將被定義為調整後淨債務與調整後 EBITDA 的比值，符合埃赫曼債務的公平和經濟方法。錳礦石活動錳礦石活動對應於 Comilog 的採礦活動（不包括生產錳合金的莫安達冶金聯合體“CMM”的活動）和 Setrag 的運輸活動。錳合金活動錳合金活動對應於將錳礦石轉化為錳合金的工廠。它包括三個挪威工廠，包括 Eramet 挪威（“ENO”、即 Porsgrunn、Sauda 和 Kvinesdal）、美國的 Eramet Marietta（“EMI”）、法國的 Comilog Dunkerque（“CDK”）和加蓬的 Moanda Metallurgical Complex（“CMM”）。錳礦石 FOB 現金成本（新定義）錳礦石的 FOB（“船上交貨”）現金成本定義為所有生產和間接費用成本（研發包括勘探地質、管理費用、銷售費用、陸路運輸費用），涵蓋礦石開採到運輸到裝運港和裝載的所有階段，並影響公司財務報表中的 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤），超過特定期間的銷售噸位。 該現金成本不包括海上運輸或營銷成本，現在也不包括加蓬國家從中受益的採礦稅和特許權使用費。 碳酸鋰的出廠現金成本Eramine 生產的碳酸鋰的出廠現金成本定義為涵蓋工廠出廠時製造成品或最終產品所需的整個提取和精煉階段的所有生產和結構成本，這些成本對公司財務報表中的 EBITDA 產生影響（超過銷售噸位）該現金成本不包括陸地和海上運輸成本、阿根廷國家從中受益的採礦稅和特許權使用費或營銷成本。 SLN 的現金成本SLN 的現金成本定義為所有生產和管理費用（研發，包括勘探地質、管理費用、物流和商業費用），扣除副產品信貸（包括出口和鎳礦石）和本地服務，涵蓋成品工業發展的所有階段直至交付給最終客戶，並影響公司財務報表中的 EBITDA（稅息折舊及攤銷前利潤），超過銷售噸位。 附錄 8：腳註1 調整後營業額的定義參見附錄 7 的財務術語表
2 請參閱附錄 7 中的財務術語表。計算的現金成本不包括不可控成本：海運、營銷成本、採礦稅和特許權使用費
3 基於 2025 年歐元/美元共識匯率 1.134 不包括由法國政府資助的 SLN 資本支出
5 TRIFR（總可記錄工傷頻率）= FR2：埃赫曼員工、臨時工和分包商在工作中發生的事故頻率（死亡 + 誤工工傷 [LTI] + 非誤工工傷 [NLTI]），表示為每百萬工作小時的事故數
6 請參閱附錄 7 中的財務術語表
7 包括 2024 年 9 月與 INEOS 簽署的銷售埃赫曼鈦鐵 (ETI) 生鐵合同結束後的 -1% 範圍效應，作為 2023 年 9 月出售挪威子公司的一部分
8 RKAB：“Rencana Kerja dan Anggaran Biaya”（全年運營許可證）
9 除非另有說明，市場數據對應於埃赫曼基於世界鋼鐵協會產量數據的估計
10 除非另有說明，價格數據對應於市場價格、Eramet 計算和分析的平均值；錳礦石價格指數：CRU CIF中國44%現貨價；錳合金價格指數：CRU西歐現貨價格
11 2025 年 10 月底
12 100%
13 除非另有說明，市場數據對應於 Eramet 的估計
14鎳生鐵（“NPI”）
15高壓酸浸
16 I類：鎳含量≥99%生產； II級：鎳含量低於99%生產的
17 LME：倫敦金屬交易所； SHFE：上海期貨交易所
18 SMM NPI 8-12%指數
19 FOB 月度價格下限，由政府制定並與 LME 鎳價掛鉤 – 參見附錄 4
20 對於水分含量為 35% 的鎳礦石。印尼價格根據國內市場情況制定，但每月價格下限基於 LME，符合 2020 年 4 月發布的政府法規
21 工業園區內除NPI合資工廠外的工廠
22 除非另有說明，價格數據對應於市場價格、Eramet 計算和分析的平均值；來源
鋯石溢價（FOB 價格）：市場和 Eramet 分析；來源氯化鈦鐵礦（FOB 價格）：市場和埃赫曼分析
23 c.90% 的鈦基最終產品
24 二氧化鈦渣、鈦鐵礦、白鈦烯、金紅石
25 除非另有說明，價格數據對應於市場價格、Eramet 計算和分析的平均值；碳酸鋰價格指數：SMM電池級（中國出廠）
26 CAM：陰極活性材料27 基於主要賣方和市場分析師小組的 Eramet 分析
28 彭博社截至 2025 年 10 月 17 日對 2025 年的預測達成共識（基於 2025 年真實 900 萬數據和 2025 年第四季度的預測）附件2025 10 30 - Eramet - PR - 2025 年第三季度 EN VF