BridgeBio 的目標是 Attruby 獲得 30% 以上的市場份額，同時推進後期研發管線並公佈第三季度收入 1.207 億美元

收益電話會議見解：BridgeBio Pharma (BBIO) 2025 年第三季度管理層觀點* 首席執行官 Neil Kumar 在電話會議開始時強調“該特許經營權在科學和商業上都保持著持續的勢頭，今天我們更加有信心，我們將在未來幾年實現按銷量計算 30% 以上市場份額的目標。”他強調了最近的兩項第三階段的頂線結果，並表示：“這幾天證明了我們所創建的研發引擎的長期生產力。” * Kumar 詳細介紹了 BBP-418 治療 2i 型肢帶型肌營養不良症的 III 期 FORTIFY 試驗結果，指出該研究“超出了我們的所有預期，滿足所有主要和次要中期分析終點”，並強調“糖基化增加 80%，有意義地使患者的肌肉功能達到更健康的水平。” * 他報告說，常染色體顯性遺傳病中 encaleret 的 III 期 CALIBRATE 試驗1 型低鈣血症顯示“血鈣和尿鈣顯著且具有高度統計顯著性的正常化，以及 PTH 高度統計顯著性的正常化。” * 關於商業表現，Kumar 表示，“我們已向 1,355 名獨特的 HCP 提供了 5,259 份獨特的患者處方，本季度產品淨銷售額達到 1.081 億美元。” * 首席商務官 Matthew Outten 評論道：“一旦醫生開始開 Attruby 處方，他們繼續這樣做，清楚地反映了我們在實際使用中看到的一致的臨床表現。” Outten 補充道，“Attruby 仍然是 ATTR-CM 市場上最便宜的選擇。再加上由一家美國公司進行商業化，這使 Attruby 具有長期競爭力。”* 首席財務官兼總裁 Thomas Trimarchi 表示，“2025 年第三季度的總收入為 1.207 億美元，其中包括 1.081 億美元的 Attruby 產品淨收入、430 萬美元的特許權收入和許可和服務收入為 830 萬美元，而去年同期為 270 萬美元。”他觀察到，“第三季度結束時，我們擁有 6.459 億美元的現金、現金等價物和有價證券，這提供了重要的現金跑道。”展望 * 該公司重申了 Attruby 的目標，即在未來幾年實現“按數量計算 30% 以上的市場份額”。 * Kumar 表示，“我們今天的投資組合的明顯增長得益於軟骨發育不全的擴張計劃和慢性甲狀旁腺功能減退症，分別從我們的軟骨發育不全和 ADH1 項目中分支出來。” * Outten 補充道，“我們預計這種勢頭將持續到未來幾個季度，隨著認知度和採用率的不斷提高，Attruby 的份額將隨著時間的推移而有意義地擴張。” * 該公司預計 infigratinib 在軟骨發育不全方面的頂線結果將於 2026 年初取得。 財務結果 * Trimarchi 報告稱，“2025 年第三季度的總收入為 1.207 億美元，其中包括 1.081 億美元的 Attruby 產品淨收入、430 萬美元的特許權使用費收入以及 830 萬美元的許可和服務收入。”* 第三季度的運營支出為 2.593 億美元，“主要由 SG&A 支出增加 6880 萬美元推動，部分被研發的小幅下降所抵消” * 該公司本季度末現金、現金等價物和有價證券為 6.459 億美元。 問答 * Salim Syed，Mizuho：質疑新患者份額的百分比以及它是否仍然是增長的主要焦點。 Kumar 回答說，“我們最好的猜測是，天真的份額現在已經在 20 多歲了......我們的 NBRx 份額繼續良好增長。” * Tyler Van Buren, TD Cowen：被問及診斷率和市場動態。 Kumar 說，“診斷數量出現了相當強勁且持續的增長。” * Biren Amin，Piper Sandler：詢問輝瑞是否匹配 28 天免費試用。 Kumar 回答說，“我們認為這是積極的。任何時候你真正推出一個對患者慷慨的計劃，我認為我們的競爭對手也會與之匹配。” * Joshua Schimmer, Cantor：被問及有關未來處方定位的付款人討論。 Kumar 回答說，“我們一直專注於 Attruby，並真正將其視為與 TAF 平等的競爭環境。” * Cory Kasimov，Evercore：尋求有關推動處方者動力的因素的見解。 Kumar 解釋說，“它實際上相當於”新的和現有的中心。 * Danielle Brill，Truist：被問及 infigratinib 的差異化因素時。 Kumar 說，“口服 ROA 更有效、更安全、更方便。” * Trevor Allred，Oppenheimer：被問及 encaleret 的市場潛力。 Kumar 討論了流行率，指出，“顯然，流行率是遠高於確定的人口......在美國高達 12,000 人”情緒分析 * 分析師的語氣是積極的，有多次祝賀言論和問題，重點關注增長、市場份額和新產品發布。 * 管理層在準備好的講話和問答中都保持著自信的語氣，使用“我們今天更加自信”等短語，並提供有關增長戰略和管道進展的詳細答案。 * 與上一季度，分析師和管理層的情緒依然樂觀，更加關注近期的臨床成功和不斷擴大的市場份額。 季度與季度之間的比較 * 管理層將重點從詳細說明 NPV 主導的戰略轉向強調商業執行和後期臨床開發。 * 據報導，新患者份額的百分比“現在在 20 多歲”，高於之前在 2019 年的“18% 至 20%”。第二季度。 * 獨特患者處方從第二季度的 3,751 份增加到第三季度的 5,259 份，獨特處方者從 1,074 名增加到 1,355 名。 * Attruby 產品淨收入從第二季度的 7150 萬美元增長到第三季度的 1.081 億美元。 * 總收入從第二季度的 1.106 億美元增長到第三季度的 1.207 億美元。第三季度。 * 管理層的基調仍然充滿信心，現在得到了兩個積極的第三階段數據的加強，而分析師繼續關注發射軌跡和管道里程碑。 風險和擔憂 * Kumar 承認在佔領開關細分市場方面面臨持續的挑戰，並指出“我們看到開關設置略有下降，這主要是因為我們看到了大量的組合使用。” * 定價壓力，尤其是除美國外，正如 Kumar 所說，“隨著我們從一些已經商業化的國家轉移，價格點將會下降。” * 在 ADH1 市場中教育和推動基因測試的需要被認為是 encallet 採用的一個障礙。 * Kumar 表示，“我不會建議它會很快推出，因為我們必須進行教育。”最終要點BridgeBio Pharma 強調了 Attruby 的強勁商業季度，處方和獨特處方者顯著增加，同時 BBP-418 和 encalet 的積極 III 期結果支持了未來的增長。管理層重申對 Attruby 實現 30% 以上的市場份額、拓展新適應症以及利用強勁的現金儲備支持持續推出和管道開發的信心。該公司仍然專注於市場擴張、解決定價挑戰，並為多種即將推出的產品做好準備閱讀完整的收益電話會議記錄 [https://seekingalpha.com/symbol/bbio/earnings/transcripts]有關 BRIDGEBIO PHARMA 的更多信息 * BridgeBio Pharma, Inc.(BBIO) 2025 年第 3 季度收益電話會議記錄[https://seekingalpha.com/article/4835038-bridgebio-pharma-inc-bbio-q3-2025-earnings-call-transcript] * BridgeBio Pharma, Inc.2025 年第三季度 - 結果 - 收益電話會議演示[https://seekingalpha.com/article/4835027-bridgebio-pharma-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * BridgeBio Pharma, Inc.(BBIO) 討論 ADH1 CALIBRATE 研究成績單中 Encaleret 的積極 III 期結果[https://seekingalpha.com/article/4834655-bridgebio-pharma-inc-bbio-discusses-positive-phase-iii-results-for-encaleret-in-adh1] * BridgeBio 在後期 encaleret 研究中取得成功 [https://seekingalpha.com/news/4510239-bridgebio-succeeds-in-late-stage-encaleret-study] * BridgeBio Pharma 2025 年第三季度收益預覽 [https://seekingalpha.com/news/4509531-bridgebio-pharma-q3-2025-earnings-preview]