“大空頭”剛剛押注 11 億美元做空人工智能巨頭——市場仍在吸收它

正確預測 2008 年房地產危機的投資者（以“大空頭”聞名）邁克爾·伯里 (Michael Burry) 週一通過看跌期權披露了針對 Nvidia 和 Palantir Technologies 的 11 億美元空頭頭寸，引發了本週科技市場的立即拋售。

Palantir 週二股價下跌 16%，最終收盤下跌約 8%。儘管該公司第三季度盈利預期超出預期並上調全年指引，但業績仍出現下滑。同一交易日，英偉達股價下跌 2% 至 4%，而納斯達克綜合指數錄得近一個月來最大單日百分比跌幅，跌幅約為 2%。 “七大”人工智能相關股票當天均收低。

這種反應蔓延到美國境外。隨後幾天，亞洲和歐洲市場大幅下跌，其中日本和韓國指數大幅下跌，因對科技估值的擔憂成為全球情緒驅動因素。

與英偉達相比，Palantir 的複蘇一直緩慢。這家數據分析公司的市盈率約為 254 倍，市銷率約為 115 倍，使其特別容易受到持續看跌壓力的影響。

目前價格低於過去 50 天的平均水平，這對於那些相信技術分析的人來說是一個警告信號。

控制著大約 80% 人工智能芯片市場的英偉達 (Nvidia) 經歷了較為溫和且有限的拋售。這家半導體巨頭的股票今天能夠獲得更好的表現

與 Palantir 不同的是，該股從未跌破 50 天基準，分析師認為這一點是由於其良好的基本面和技術主導地位所致。

雖然最初的擔憂似乎正在消退，但這兩隻股票都沒有回到之前的歷史高點。伯里的披露給人工智能行業帶來了新的波動，使投資者在估值極端時買入更加謹慎。

更廣泛的影響

這一空頭頭寸恰逢華爾街主要高管發出警告。摩根士丹利和高盛的首席執行官公開警告投資者，為未來幾年股市可能出現 10% 至 20% 的市場調整做好準備。據報導，德意志銀行開始探索策略來對沖數據中心人工智能驅動投資的風險。

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Burry 在社交媒體帖子中強調了“循環融資”問題，指出主要科技公司投資或向 OpenAI、Oracle 和 CoreWeave 等合作夥伴提供貸款的安排，然後這些合作夥伴承諾主要從 Nvidia 購買芯片和服務。 Seaport Global Securities 的分析師將這些交易描述為“泡沫行為的象徵”，質疑報告的增長是否代表真正的有機需求。

故事還在繼續

Palantir 首席執行官 Alex Karp 對 Burry 的立場作出了積極回應，稱其“瘋狂”。卡普表示，做空將激勵他的公司生產更好的數字，“讓他們變得更窮”。

從本質上講，投資者並不是簡單地對伯里的警告不屑一顧。他們將他的空頭視為一條有效的信息，再加上首席執行官的警告和技術估值極端值，證明了人工智能反彈中最具投機性部分的近期風險降低是合理的。

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