予想を上回る民間部門の雇用で株価が押し上げられるも、AI貿易は依然として苦戦

【ロウアー・マンハッタンのスカイライン】
アートウェイジャー

民間部門の雇用が10月に回復したことを受けて、ウォール街の主要平均株価にはいくらかの安堵感が見られた一方、AI株は引き続き圧力を受けており、米国政府機関の閉鎖は史上最長となっている。

ベンチマークのS&P 500指数（SP500 [https://seekingalpha.com/symbol/SP500]）は日中取引で+0.6%、ナスダック総合指数（COMP:IND [https://seekingalpha.com/symbol/COMP:IND]）は+0.9%、ダウ平均株価（DJI [https://seekingalpha.com/symbol/DJI]）は+0.9%でした。シーソーで最後は+0.2%でした。

ADPが水曜日に発表したデータによると、10月の米国民間部門雇用は予想を上回る4万2千人増加し[https://seekingalpha.com/news/4515648-private-sector-employment-stages-rebound-in-october-adp-jobs-report]、9月の3万2千人の減少を帳消しにした。

米国 ISM サービス指数も予想を上回って上昇し [https://seekingalpha.com/news/4515793-october-ism-service-pmi-advances-more-than-expected-as-new-orders-accelerate]、新規受注の加速に伴い、S&P グローバル米国総合 PMI はわずかに後退しました。 [https://seekingalpha.com/news/4515779-us-pmi-composite-rises-slightly-less-than-expected-in-october]コンセンサス推定。

AI 取引では、ハイテク株が浮上し続けるのに苦戦し続けている。パランティア (PLTR [https://seekingalpha.com/symbol/PLTR]) は、その後もマイナス 2.6% で推移し続けている。 [https://seekingalpha.com/news/4514018-palantir-stock-tumbles-despite-q3-beat-as-analysts-mull-valuation#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews] エンタープライズ ソフトウェア大手が第 3 四半期の業績を報告[https://seekingalpha.com/news/4513250-palantir-pops-as-it-boosts-full-year-guidance-on-back-of-strong-q3-results#hasComeFromMpArticle=false#source=section%3Amain_content%7Cbutton%3Abody_link%7Cfirst_level_url%3Anews]と通年の見通しを引き上げた。

また、スーパー マイクロ コンピューター (SMCI [https://seekingalpha.com/symbol/SMCI]) は、第 2 四半期にもかかわらず、第 1 四半期に 8 億ドルの収益を逃した後、-8.5% 下落しました [https://seekingalpha.com/news/4515855-smci-sinks-despite-robust-fiscal-2026-outlook-as-analysts-point-to-shrinking-margins]収益見通しは予想を20億ドル下回る。およびアリスタネットワークス (ANET [https://seekingalpha.com/symbol/ANET]) は、第 3 四半期の業績と見通しを受けて、成長鈍化への懸念から -6.8% 下落しました。

エドワーズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者（CIO）、ロバート・エドワーズ氏は「われわれは最近のハイテク業界の反動をつかの間の一息と位置づける。なぜなら利益がそれを押しのけ、売上高を上回るペースで成長しており、それが複数の拡大につながることが多いからだ。好調な収益と本格的なハト派モードの連邦準備制度、傍観者の数兆ドルの現金の組み合わせは、この息抜きが過ぎれば大晦日までに過去最高値を更新する可能性が高いことを示唆している」と述べた。

「大手ハイテク企業のガソリンはまだタンクに残っているが、十分に休んでいる割安企業にバトンを渡す準備ができている。生活必需品、ヘルスケア、中小型株の弱株が今後12～18カ月の上昇幅を拡大しようと結束しているが、誰も注目していない。われわれは市場で顕著なローテーションの瀬戸際に立っている」とエドワーズ氏は付け加えた。

債券市場では、10年米国債利回り（US10Y [https://seekingalpha.com/symbol/US10Y]）は7ベーシスポイント上昇して4.16％となり、2年債利回り（US2Y [https://seekingalpha.com/symbol/US2Y]）は5ベーシスポイント上昇して3.64%となった。

さらに、米国 政府機関の閉鎖は現在36日目となっており、米国史上最長となっており、今週中に終わる可能性がある[https://seekingalpha.com/news/4515439-government-shutdown-becomes-longest-ever-odds-say-the-end-is-near]。

ビットコイン (BTC-USD [https://seekingalpha.com/symbol/BTC-USD]) は、1 か月前に付けた過去最高値から約 20% 下落し [https://seekingalpha.com/news/4515397-bitcoin-bear-market-ether-erases-ytd-gains]、トップの暗号通貨を弱気市場の領域に押し上げました。

収益面の詳細については、クアルコム (QCOM [https://seekingalpha.com/symbol/QCOM])、エナジー トランスファー LP (ET [https://seekingalpha.com/symbol/ET])、および Lucid (LCID [https://seekingalpha.com/symbol/LCID]) などが水曜日に決算を発表します。

火曜日にはウォール街の主要平均株価が下落し、一部の好決算にもかかわらずAI関連株が赤字で取引を終えたため、ナスダックが最も下落した。

市場の詳細:

* 長期的な強気相場と弱気相場の傾向: 2025 年 10 月 [https://seekingalpha.com/article/4837960-secular-bull-bear-market-trends-october-2025]
* AI 党は終わった: ビッグテックの債務ブームが二日酔いの兆候 [https://seekingalpha.com/article/4837793-the-ai-party-is-over-big-tech-debt-boom-signals-the-hangover]
* AI の高揚感、利下げ、関税: 迫り来る景気後退に対する完璧な嵐 [https://seekingalpha.com/article/4837758-ai-euphoria-rate-cuts-and-tariffs-the-perfect-storm-for-the-oncoming-recession]
* ロシアがワシントンにメモを送付後、トランプ・プーチン会談中止 - FT [https://seekingalpha.com/news/4512097-trump-putin-summit-canceled-after-moscow-sends-memo-to-washington---ft]