Compania De minas Buenaventura SAA (BVN) 2025 年第 3 四半期決算ハイライト: ナビゲーション ...

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銅生産量: 12,800 トン、前年比 24% 減少。銀生産量：430万オンス、前年比3％減。金生産量: 3,894 オンス、前年比 21% 減少。直接事業からのEBITDA: 2億210万ドル、前年比48%増加。純利益: 1 億 6,710 万ドル (前年は 2 億 3,690 万ドル)。現金ポジション: 四半期末時点で 4 億 8,600 万ドル。負債総額：7億1,100万ドル、レバレッジ比率は0.41倍。サン ガブリエルの設備投資: 第 3 四半期は 9,200 万ドルで、プロジェクト全体の進捗率は 96% です。配当支払い: 1 株あたり 0.1446 ドルで承認されました。

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発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

2025 年第 3 四半期の直接事業からの EBITDA は、前年同期と比較して 48% 増加しました。サン ガブリエル プロジェクトは全体の進捗率 96% を達成し、建設は 95% 完了し、2025 年の第 4 四半期の生産開始に向けて順調に進んでいます。同社は 4 億 8,600 万ドルの強力な現金ポジションを有しており、1 株あたり 0.1446 米ドルの支払いで配当政策を再開することができます。コイモラシュは新たな操業許可を取得し、フル稼働での生産が可能となり、今後数四半期でキャッシュフローが増加すると予想されます。ブエナベントゥラの主力事業は強力なキャッシュフローの創出と強固なバランスシートを推進し、株主への価値の還元を可能にしています。

マイナスポイント

2025年第3四半期の銅生産量は、前年の備蓄鉱石の処理により前年同期比24％減少した。銀の生産量は、主にチャカン・ウパでの生産量の減少により、前年同期と比較して3%減少しました。金の生産量は、主にオルコンパパとタンボマヨでの生産量の減少により、前年比で21%減少しました。同四半期の純利益は1億6,710万ドルで、2024年第3四半期の2億3,690万ドルから減少したが、これにはチャペロの売却による大幅な利益が含まれていた。 2025年第3四半期のキャッシュポジションは、2026年債の1億4,900万ドルの償還を含む、投資および財務活動からの純現金流出により減少しました。

Q&Aのハイライト

Q: サン ガブリエル プロジェクトで何がまだ保留中なのか、また必要な許可がいつ得られる予定なのかについて、さらに詳しく教えていただけますか?また、最近の政府の変更を考慮して、これらの許可を予定通りに受け取ることにどの程度自信がありますか? A: 私たちはサン ガブリエルの最終的な許可を調整しており、許可が得られると確信しており、年末までに 2 本の金の延べ棒を生産できるようになります。送電線の建設は完了し、エネルギーステーションは間もなく稼働し、完了までに数か月かかる試運転プロセスを開始できるようになります。

物語は続く

Q: サン ガブリエルの予想される生産順序は何ですか?また、プロジェクトが EBITDA 中立になるのはいつ頃になると予想されますか? A: 最初の金の延べ棒は年末までに生産され、1 月から運用が開始される予定です。来年は70,000から90,000オンスの金が生産されると予想しています。たとえフル稼働で稼働していなくても、来年第 2 四半期までに損益分岐点に達すると予想しています。

Q: サン ガブリエルの電力状況と、増強に 2 か月かかる理由について詳しく教えていただけますか? A: 送電線の建設と必要な許可は完了しています。エネルギーステーションは間もなく稼働し、試運転プロセスを開始できるようになります。これには、電力の安定化、ミルへの供給、粉砕と製粉のプロセスの開始が含まれます。完了までに数か月かかります。

Q: 来年のサンガブリエルの生産予想は何ですか? A: 来年は 70,000 ～ 90,000 オンスの金が生産されると予想しています。当社は、試運転プロセスを注意深く監視し、運用を最適化することで、このガイダンスの上限を達成するよう取り組んでいます。

Q: サン ガブリエルはいつプラスのキャッシュ フローを生み出し始めると予想しますか? A: サン ガブリエルでは、高級品の生産を開始するため、来年の第 2 四半期までにプラスのキャッシュ フローが発生し始めると予想しています。これにより、比較的早く損益分岐点に到達できるはずです。

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