ヴァーレ SA (VALE) 2025 年第 3 四半期決算ハイライト: 記録的な鉄鉱石生産量と堅調な財務 ...

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鉄鉱石生産量：9,400万トン、前年比4%増、2018年以来最高の四半期生産量。銅生産量：前年比6%増。ニッケル生産能力：恩佐プーマの第2炉で年間15,000トン追加、単価約10%削減。EBITDA：44億ドル、前年比17%増、前年度比28%増。鉄鉱石販売量: 8,600万トン、前年同期比5%増。鉄鉱石ファインの品質プレミアム: 前四半期比で1トン当たり約2ドル、前年比で1トン当たり3ドル増加。経常フリーキャッシュフロー: 第3四半期に16億ドル、前年同期比10億ドル増加。設備投資総額: 当四半期13億ドル。フリーキャッシュフロー総額: 26億ドル、アリアンツの支援により増加エネルギー取引。純負債の拡大: 前四半期比で8億ドル減少し、166億ドルに達しました。ニッケル輸送コスト: 1トンあたり13,000ドルから14,000ドルになると予想されます。銅輸送コスト: 1トンあたり1,000ドルから1,500ドルになると予想されます。

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発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

ヴァーレ SA (NYSE:VALE) は、すべての品目にわたって安定した操業とコストパフォーマンスを達成し、同社は年間生産ガイダンスの上限に達する位置にありました。SL1D の好調な業績といくつかのプロジェクトの立ち上げにより、鉄鉱石生産量は 9,400 万トンに達し、2018 年以来最高の四半期生産量を記録しました。銅生産量は、サロボの堅実な業績に支えられ、前年同期比 6% 増加し、銅事業にとって以来最高の第 3 四半期業績を記録しました。 2019年。当社は尾滓管理に関する世界的な業界標準の導入に成功し、国際的に認められたベンチマークを満たし、ダムの安全性課題を推進しました。ヴァーレSA (NYSE:VALE)は、最後のダムを緊急レベル3から解除することで重要なマイルストーンを達成し、2025年までにダムの安全性を確保するという公的公約を果たしました。

マイナスポイント

ヴァーレSA (NYSE:VALE)は、好調な経営成績にも関わらず、将来見通しに関する記述や市況に関連した継続的なリスクと不確実性に直面している。同社のペレット生産は市況が芳しくないため削減され、工場再開に向けたペレットプレミアムの具体的な目標は示されていない。ヴァーレSA (NYSE:VALE)は、サマルコ事件に関連した英国での進行中の訴訟を含め、依然として法的問題に取り組んでいる。純債務の拡大は引き続き懸念されており、現在の10ドルから20ドルの範囲を直ちに修正する計画はない。 200 億ドル。ブラジルの配当に関する税規制が変更される可能性があるため、同社の配当戦略に影響を与える可能性がありますが、当面の影響は限定的であると考えられます。

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Q&Aのハイライト

Q: ヴァーレのポートフォリオ戦略とその会社業績への影響について詳しく教えていただけますか? A: コマーシャル・開発担当エグゼクティブ・バイスプレジデントのホルヘ・ノア氏は、製品ポートフォリオの最適化におけるヴァーレの共同行動が良い結果をもたらしたと説明しました。BRBF や SSCJ などの製品には高いプレミアムが付けられており、同社は自社の製品ポートフォリオに自信を持っています。ヴァーレは今後も、独自の特性を重視する地域や顧客に製品を戦略的に割り当てていく予定で、SSCJ の売上高は今後も増加すると予想されます。 2026年。

Q: 好調なフリーキャッシュフローの創出を踏まえ、ヴァーレは配当にどのように取り組む予定ですか? A: 財務・投資家向け広報担当エグゼクティブバイスプレジデントのマルセロ・バッシ氏は、会社の安定性と市況は特別配当を検討するのに有利であると述べました。決定はまだ最終決定されていませんが、今後数か月以内に特別配当が発表される可能性があります。

Q: 参加型社債の募集構造を見直す計画はありますか? A: マルセロ・バッシ氏は、募集は終了する予定であり、変更する予定はないと述べました。募集価格は合理的であると考えられており、執行委員会は予見可能な将来にこのような動きが再び行われるとは予想していません。

Q: ヴァーレはブラジルの配当課税の潜在的な変更にどのように対処していますか? A: マルセロ・バッシ氏は、ヴァーレは潜在的な規制変更を注意深く監視していると述べました。資本の利子を利用して配当を支払うことができるため、ヴァーレへの当面の影響は限定的です。 同社は株主のために状況を最適化する機会を評価している。

Q: ヴァーレのベースメタル、特に銅における成長への取り組みの状況はどうなっていますか? A: ヴァーレ・ベース・メタルズのCEOであるショーン・ウズマー氏は、ヴァーレが資本集約度の削減と経営成績の向上に重点を置き、銅と電力への動的な資本配分を優先していることを強調しました。同社は成長の機会に興奮しており、すぐに詳細を提供する予定です。

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