W.W. Grainger Inc (GWW) 2025 年第 3 四半期決算発表のハイライト: 市場の中で力強い売上成長 ...

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発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

W.W. Grainger Inc (NYSE:GWW) は、2025 年第 3 四半期に強力な執行と堅調な業績を報告し、売上高は報告ベースで 6.1% 増の 47 億ドル近くに達しました。同社は粗利益率 38.6%、営業利益率 15.2% を達成し、希薄化後 EPS は 0.34 ドル増加して 10.21 ドルとなりました。 W.W. Grainger Inc (NYSE:GWW) は、配当と自社株買いを通じて株主に 3 億 9,900 万ドルを還元し、強力なキャッシュ フロー管理を示しました。エンドレス アソートメント部門は、顧客獲得および維持戦略の改善により売上高が報告ベースで 18.2% 増加し、目覚ましい成長を示しました。同社はテクノロジーと AI を活用して顧客ソリューションを強化し、生産性を向上させており、イノベーションと将来の成長に重点を置いていることがわかります。

マイナスポイント

W.W. Grainger Inc (NYSE:GWW) は関税関連の在庫評価の逆風に直面し、粗利と営業利益に影響を与えました。同社は政府閉鎖と昨年のハリケーンシーズンの影響による課題に直面しており、売上の伸びに影響を与えている。クロムウェル事業の売却を含む英国市場からの撤退の決定は、EU離脱後の地域の課題を反映している。インフレコストによる圧力が継続しており、2026年にかけてさらなるインフレ圧力が予想されている。ハイテクソリューション部門は部門構成の逆風と関税関連コストの影響に直面し、営業利益率の低下につながった。

Q&Aのハイライト

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Q: クロムウェルの売却が 2025 年の見通しと営業利益に与える影響を明確にしていただけますか? A: ディーン・メリウェザー、CFO: クロムウェルの売却とゾロックの閉鎖案は、第 4 四半期の収益に約 4,000 万ドルの影響を及ぼします。クロムウェルの営業損失は比較的軽微です。

Q: 2025 年第 4 四半期の価格設定はビジネスにどのような影響を及ぼしますか? 2026 年には何が予想されるでしょうか? A: DJ McPherson、CEO: 当社は 9 月 1 日に値上げを実施し、それが第 4 四半期に入りました。 11月1日のさらなる値上げは、契約事業と非契約事業の両方に影響を与えるだろう。これは通常のサイクルの一部であり、2026 年にはさらに価格調整が行われると予想されます。

Q: LIFO 会計の影響により、粗利益率はどのように変化すると考えていますか?また、LIFO の逆風が消えるにつれて粗利益率は 40% に達する可能性がありますか? A: Dean Merriweather、CFO: FIFO と比較して、LIFO は粗利益にマイナスの影響を与えますが、粗利益は約 39% で安定すると予想しています。 LIFO の逆風が弱まれば利益率は改善する可能性がありますが、製品構成や運賃などの他の要因により、当社は引き続き慎重です。

物語は続く

Q: 政府閉鎖が第 4 四半期の業績に与える影響はどのようなものになると予想されますか? A: DJ マクファーソン CEO: 政府機関の閉鎖は、それが続くと毎日 1 ポイント以上、当社のビジネス全体に影響を与える可能性があります。それが 6 週間続くと、当社のビジネスに 0.5 ポイントの影響が生じる可能性があります。

Q: インフレ環境を理由に、LIFO 会計から FIFO 会計への切り替えを検討したことはありますか? A: Dean Merriweather、CFO: 私たちはこの切り替えを評価しましたが、累積した節税に対して多額の現金を支払うことになります。現時点では、この変更を行う予定はありません。

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