バークシャーは堅調な利益を計上している。しかしウォール街は、バフェット氏の退任が目前に迫っている中で株価が上昇するかどうか疑問視している。

ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは先週末に営業利益が大幅に回復したと報告したが、ウォール街のアナリストらは同社の見通しについて、保険会社の回復に対する楽観論と後継者不確実性の間で意見が分かれていた。オマハに拠点を置く同社は、保険、鉄道、エネルギーを含む一連の事業からの営業利益が第 3 四半期に前年同期比 34% 増加して 134 億 9000 万ドルになったと発表しました。この急増は、災害損失の減少と自動車保険会社ガイコの業績改善を反映して、保険引受収入が200％以上急増して23億7000万ドルとなったことが原動力となった。バークシャーのクラスA株は好調な決算にもかかわらず、月曜日は横ばいとなった。バークシャー株は、バフェット氏が年末にCEOを辞任し、伝説的な60年間の支配に終止符を打つと発表する直前の5月初旬の高値から10％以上下落した。 BRK.A YTD マウンテン・バークシャー・クラスA株年初来の利益回復は、バークシャーの現預金が3,816億ドルに膨れ上がり、今年初めに樹立した過去最高記録を上回ったことによるものだった。バフェット氏も９カ月連続で自社株買いを控えた。傍観者にとどまるというこの決定は、今年の株価がS&P 500に大きく遅れをとっているにもかかわらず、株価が十分に評価される可能性があるという印象を強めた。 KBWは、バフェット氏が年末にCEOを辞任する準備をしている中、バリュエーションが豊富であることと経営陣の不確実性が台頭していることを挙げ、決算後のバークシャー株は「脆弱」に見えると述べた。最近バークシャー株を売り相当の格付けに格下げした同社は、同株は2026年の予想利益の22.2倍、第2四半期簿価の147％で取引されており、マクロ的な逆風と「GEICO、投資収益、BNSFの短期的な収益圧力」の中で圧力にさらされる可能性がある水準だと述べた。 CFRAのキャサリン・サイフェルト氏は、より抑制的な見解を示した。同氏は好調な四半期を称賛する一方、保険損失コストの9.4％低下は持続可能ではなく、自社株買いなしのバークシャーの記録的な手元資金は経営陣が株式を公正に評価していると考えていることを示唆していると警告した。同氏は「現在の水準では、株価の価値はかなり高く、売上高の伸び悩み、自社株買いの不在、ウォーレン・バフェット氏の退任に伴う経営幹部の交代を考慮すると、短期的な起爆剤に欠けると考えている」と述べた。自信を回復しますか？もっと楽観的な人もいた。エドワード・ジョーンズ氏は、グレッグ・エイベル次期最高経営責任者（ＣＥＯ）が「時間をかけて投資家の信頼を回復する」可能性が高いと述べ、短期的な触媒として新たな投資活動や自社株買いの可能性を指摘した。同社は最近、バフェット氏の引退報道に関連して大幅なパフォーマンス不振が続いたことを受けて、バークシャー株をホールドから買いに格上げした。 UBSは引き続き建設的な姿勢を維持し、保険業績の堅調さ、BNSFの業績向上、不確実な経済における同社の防御姿勢を強調した。同社は「ディフェンシブ事業、強力なキャッシュポジション、（浮揚に寄与するはずの）GEICOの成長改善を背景に、不確実なマクロ環境においてバークシャー株が魅力的であると引き続き信じている」と述べた。 — CNBC の Michael Bloom が報道に貢献しました。