Apple、iPhoneの好調なパフォーマンスとAI投資を背景に、12月四半期の売上高は10%～12%の記録的な成長を見込んでいる

決算報告の洞察: Apple Inc.(AAPL) 2025 年第 4 四半期

経営者の視点

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ティム・クック氏は、「アップルは、1025億ドルの収益を報告できることを誇りに思っており、前年比8％増で9月四半期の記録を達成した。サービスは288億ドルの過去最高収益を達成し、前年比15％増となった。EPSは1.85ドルとなり、9月四半期の記録を樹立した」と報告した。クック氏は、iPhoneとサービスの大幅な成長により、新興市場と先進国市場の両方で過去最高の収益記録を達成したことを強調し、A19 ProチップとM5チップを搭載した新しいAI機能と製品に対する顧客の需要を強調した。「12月四半期の収益は、当社にとってもiPhoneにとっても過去最高となると予想している」とクック氏は述べた。

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クック氏は、iPhone 17 Pro、iPhone Air、M5 MacBook Pro、M5 iPad Pro、AirPods Pro 3、そしてすべて高度な AI 機能を備えた新しい Apple Watch モデルを含む、ラインナップ全体にわたる製品の発売について詳しく説明しました。同氏は、「当社の製品やサービスについて人々がすでに気に入っているものにインテリジェンスを導入し、あらゆるエクスペリエンスをさらに個人的で、有能で、楽なものにします。」と述べました。

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クック氏は「われわれは先端製造、シリコンエンジニアリング、人工知能などの戦略的分野のイノベーションに焦点を当て、今後４年間で６０００億ドルを投資することにコミットしている」と発表した。

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Kevan Parekh 氏は、「当社の売上高 1,025 億ドルは前年同期比 8% 増で、9 月四半期の新記録です。製品売上高は iPhone と Mac 全体の成長に牽引されて前年同期比 5% 増の 737 億ドルで、9 月四半期の新記録に達しました。サービス売上高は 288 億ドルで、前年同期比 15% 増で過去最高記録を達成しました。」と述べました。パレク氏はまた、好調な構成と275億ドルという好調な純利益によって売上総利益率が47.2%となったことも強調した。

展望

* Parekh 氏は次のようにガイダンスを提供しました。「当社の 12 月四半期の全社収益は前年同期比 10% ～ 12% 増加すると予想しており、これは当社史上最高の四半期となるでしょう。iPhone の収益は前年同期比で 2 桁の伸びとなり、これが当社史上最高の iPhone 四半期になると予想しています。Mac に関しては、前年同期に発売された M4 MacBook Pro、Mac Mini、および iMac との比較では非常に困難な状況に直面することが予想されることに留意してください。当社は、サービス収益が前年同期比で増加すると予想しています。 2025 会計年度に報告したものです。粗利益率は 47% から 48% になると予想していますが、これには関税関連費用の推定影響額 14 億ドルが含まれます。」 12月四半期の営業費用は181億ドルから185億ドルになると予想されます。

財務結果

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Apple は、同四半期の収益が 1,025 億ドル、製品収益が 737 億ドル、サービス収益が 288 億ドルであると報告しました。EPS は 1.85 ドルに達しました。粗利益率は 47.2% でした。純利益は 275 億ドルでした。営業キャッシュ フローは 297 億ドルでした。

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iPhoneの売上は前年比6%増の490億ドル、Macの売上は13%増の87億ドル、iPadの売上は70億ドル、ウェアラブル、ホーム、アクセサリの売上は90億ドル、サービス売上は288億ドルでした。

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パレク氏は、「当社は南北アメリカ、ヨーロッパ、日本、その他のアジア太平洋地域で9月四半期の記録を樹立し、追跡している市場の大部分で成長を遂げた」と述べた。

Q&A

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モルガン・スタンレーのエリック・ウッドリング氏：iPhone 17の成功と、それが買い替えサイクルや新機能によるものなのかとの質問に対し、クック氏は「すべては製品だと思う。製品ラインアップは信じられないほど強力で、当社史上最強だ。17 Proは当社がこれまでに作った中で最もプロ仕様の携帯電話だ…史上最強のiPhoneラインナップであり、世界中で反響を呼んでいる」と答えた。

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Woodring氏はまた、コンポーネントのコスト上昇への対応について質問したが、Parekh氏は「ストレージ価格ではメモリに若干の追い風が見られるが、特筆すべき点は何もない。我々は、当社が提示したガイダンス範囲の上限である47.2％を上回る、かなり良い位置に着地した」と答えた。

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Benjamin Reitzes、Melius Research: 中国での iPhone についての質問。クック氏は、「信じられないほど活気があり、ダイナミックです。店舗の来店者数は前年比で大幅に増加しています。iPhone 17 は…現地で非常に好評です。当社は第 1 四半期には成長に戻ると確信しています。」と述べました。

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ゴールドマン・サックス、マイケル・ン: サービスの加速の原動力について尋ねられた。パレク氏は、「私たちの見方は一つではないと思います...私たちのサービスのポートフォリオは非常に幅広いです...私たちの強みは、カテゴリー間でも地理的にも非常に広範囲にありました。」と述べました。

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BofA証券のワムシ・モハン氏：供給の制約と粗利益について質問され、クック氏は「今日はiPhone 17のいくつかのモデルに制約がある。 「ランプの問題はありません。需要が非常に強いだけです。」パレク氏はさらに、次の四半期の粗利益率は「47％から48％の範囲を目標にしています」と付け加えました。

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JPモルガンのサミック・チャタジー氏：運用経費の増加に疑問を呈 パレク氏は、「当社はAIへの投資を増やしている。製品ロードマップへの投資も継続している。したがって、営業費用の増加の大部分は研究開発によるものだ」と説明した。

感情分析

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アナリストらは供給制約、中国の成長、サービスの持続可能性、営業費用に疑問を呈し、継続的な製品需要やAI投資への好奇心とともに中立からややポジティブなセンチメントを示した。

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経営陣は、特に製品力と将来の収益について、終始自信に満ちた口調を維持した。クック氏は「史上最強」のラインナップを繰り返し強調し、パレク氏は「並外れた顧客満足度と強い忠誠心」に言及した。

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前四半期と比較して、アナリストは引き続き同様のテーマに注目していますが、特に 12 月四半期の見通しと AI の進歩に関して、経営陣の信頼レベルはさらに高まっているようです。

四半期ごとの比較

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12月四半期のガイダンスの文言は、前年同期比「1桁半ばから後半」の成長から「10％から12％」へと変化した。

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第 4 四半期の収益、EPS、およびサービスの成長はすべて第 3 四半期と比較して加速し、サービスの成長は前四半期の 13% に対して 15% でした。

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第 3 四半期には既に前向きなコメントがあったのに比べ、経営陣の口調は iPhone の勢いと市場拡大に関してより楽観的なものでした。

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アナリストの質問は一貫してiPhoneの需要、中国の業績、AI/運用コストへの投資に集中しており、供給制約や製品構成への注目が高まっている。

リスクと懸念事項

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経営陣は、次の四半期の関税関連コストが14億ドルになることを強調した。

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iPhone 17の供給制約が根強く、上値が限られる可能性があり、クック氏は「需要と供給のバランスがいつになるかは予測できない」と述べた。

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主に AI 投資による R&D 支出と OpEx の大幅な増加は、収益の伸びに見合っていない場合、利益率に影響を与える可能性があります。

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中国市場の実績の不確実性と地域補助金の影響が引き続き注目される。

最終的なポイント

Appleは、AIを活用した新製品に対する強い需要と広範な顧客の熱意に支えられ、記録的な収益、EPS、およびサービスの成長で2025会計年度を終えた。経営計画は、継続的な供給制約と人工知能への投資増加を乗り越えながら、予想される2桁の収益とiPhoneの成長により、12月四半期に入っても勢いが続いた。同社は、自社の戦略、市場での地位、イノベーションと運用規律を通じて持続的な価値を提供する能力に引き続き自信を持っている。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/aapl/earnings/transcripts]

アップルについてさらに詳しく

* Apple Inc.(AAPL) 2025 年第 4 四半期決算報告のトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4835951-apple-inc-aapl-q4-2025-earnings-call-transcript]
* Apple Q3: 株価は暴落、その後上昇 - なぜ?(格付けアップグレード) [https://seekingalpha.com/article/4835961-apple-q3-stocks-crash-then-rise-why-rated-upgrade]
* ウォールストリート ブランチ: マグニフィセント 7 対ジェイ パウエルの部隊 [https://seekingalpha.com/article/4833495-magnificent-7-vs-jay-powells-posse]
* アフターマーケットの動き：アマゾンが急騰してもナスダック先物は下落、アップルは上昇 [https://seekingalpha.com/news/4511807-after-market-movers-nasdaq-futures-lip-even-as-amazon-soars-apple-climbs]
* iPhone にもかかわらず、Apple は好調な予測を背景に上昇、第 4 四半期の中国売上高は未達 [https://seekingalpha.com/news/4511434-apple-lips-as-iphone-china-sales-fall-short-in-q4]