S&P グローバル (SPGI) のマージンは改善し、バリュエーションへの懸念にもかかわらず強気の見通しを裏付ける

S&P グローバル (SPGI) は、過去 1 年間の EPS 成長率が 20.7% で、過去 5 年間の平均である 7.9% を大きく上回ったと報告しました。純利益率は昨年の 25% から 27.3% に改善しました。この好調な業績にも関わらず、株価は 491.57 ドルで取引されており、推定公正価値の 294.28 ドルを著しく上回っており、同社の株価収益率は 37.4 倍を維持しています。一貫した利益成長、利益率の拡大、質の高い収益の組み合わせにより、センチメントは明るい状態が続いています。しかし、予測は米国市場全体よりも成長が鈍化することを示しており、バリュエーションに慎重な必要性が浮き彫りになっています。

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次に、これらのヘッドラインの数字がセンチメントを牽引するナラティブとどのように比較されるかを確認し、決算結果が市場の信頼を裏付ける部分と期待が再検討される可能性がある部分を強調します。

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コストを抑制することで利益率が向上

純利益率は昨年の25％から27.3％に上昇し、利益の伸びも5年間の平均7.9％に対し20.7％に加速した。強気派は、S&Pグローバルが同業他社からの競争圧力に耐えられる証拠として、利益率の向上と収益の質の高さの組み合わせをよく指摘する。

昨年の水準を上回る純利益率は、S&P グローバルがコスト規律を通じて市場をリードする地位を守り続けているという強気の見方を強く裏付けています。同社の過去の平均を大きく上回る収益成長は、事業運営がより効率的に行われていることを示唆しており、ビジネスのファンダメンタルズが景気循環だけでなく強固であるという主張を裏付けています。

より広範な市場を牽引する成長見通し

売上高は年間6.3％増、利益は10.2％増と予想されており、いずれも米国市場平均の10.3％と15.9％を下回っている。弱気派は、予想される拡大の鈍化により、中期的に評価プレミアムを正当化するS&Pグローバルの能力が制限される可能性があると主張している。

予測される売上高と利益の伸びは市場全体に遅れをとっており、S&Pグローバルが同業他社よりも高い先渡しマルチプルで取引されるに値するという主張に真っ向から異議を唱えている。成長見通しが同セクターを下回っているため、現在の株価水準を踏まえると市場心理の失望や変化がさらに急激な下落を引き起こす可能性があると批評家は強調している。

他社を上回るプレミアム価格設定

同社株は491.57ドルで取引されており、DCF公正価値の294.28ドルを大幅に上回っており、株価収益率37.4倍は依然として業界平均の25.6倍、同業他社の30.4倍をはるかに上回っている。このようなバリュエーションの高さにも関わらず、市場の一般的な見方は、S&Pグローバルの安定したビジネスモデルと「必要不可欠な」データプロバイダーとしての地位は、たとえ現在の成長があったとしてもプレミアムを正当化するものであると考えている。料金は中程度です。

株価は依然としてアナリストの目標株価である612.41ドルを下回っている。この目標株価は、同社がイノベーションと安定したファンダメンタルズを達成できれば長期保有者には上値余地が残っているという考えを補強するためによく使われる。有意義なインサイダー売りがないことは、経営陣が長期的な見通しを信じているという自信を裏付けているが、株価が高いため、セクターの勢いが衰えると株価は特に脆弱になる。

物語は続く

次のステップ

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S&P グローバルの成長見通しは米国市場に後れを取っており、その急峻な評価プレミアムにより、勢いが鈍化しても誤差が生じる余地はほとんどありません。

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Simply Wall St によるこの記事は本質的に一般的なものです。当社は、偏りのない方法論のみを使用して過去のデータとアナリストの予測に基づいた解説を提供しており、当社の記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズデータに基づいた長期的で集中的な分析を提供することを目的としています。当社の分析には、価格に敏感な企業の最新発表や定性的な資料が考慮されていない場合があることに注意してください。 Simply Wall St は、言及されているどの銘柄にもポジションを持っていません。

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