Silicon Motion Technology Corp (SIMO) 2025 年第 3 四半期決算ハイライト: 期待を上回る ...

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収益: 22%増の2億4,200万ドルで、ガイダンスを上回りました。粗利益率: 48.7%、ガイダンス範囲の上限です。営業費用: 新しいプロジェクトへの投資により7,950万ドルに増加しました。営業利益率: ガイダンスを上回る15.8%に増加しました。ADSあたりの収益: 1ドル。現金および現金同等物: 2億7,240万ドルです。第 4 四半期の収益見通し: 5% ～ 10% 増加し、2 億 5,400 万ドル ～ 2 億 6,600 万ドルに達すると予想されます。第 4 四半期の売上総利益率の見通し: 48.5% ～ 49.5% になると予想されます。第 4 四半期の営業利益率の見通し: 19% ～ 20% になると予想されます。実効税率: 約18%。

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発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

Silicon Motion Technology Corp (NASDAQ:SIMO) は、2025 年第 3 四半期の売上高と営業利益率の見通しを上回りました。同社は、新しい PCIe5 コントローラーと次世代 EMC および UFS コントローラーに対する強い需要を経験しており、市場シェアの成長を推進しています。AI 需要により NAND およびその他のテクノロジーの必要性が大幅に高まっており、供給不足と価格上昇につながっており、SIMO はそれをうまく利用できる立場にあります。同社は大手 NAND フラッシュ メーカーおよびモジュール メーカーとの設計勝利を確保しています。 SIMO の MonTitan エンタープライズ ビジネスは拡大しており、同社は 2026 年か 2027 年までに収益の 5% ～ 10% に貢献すると予想しています。

マイナスポイント

半導体業界は継続的な競争圧力に直面しており、価格や収益性に影響を与える可能性がある。技術の予測できない変化やマルチメディア家庭用電化製品に対する消費者需要が同社の事業にリスクをもたらしている。同社は新規プロジェクトへの投資や顧客エンゲージメントの拡大に伴い、営業経費の増加を経験している。地政学や関税の影響に関連する潜在的なリスクがあり、同社の経営や財務実績に影響を与える可能性がある。紛争に関連した仲裁手続きは進行中であり、判決は2026年に予定されており、不確実性が生じている。会社。

Q&Aのハイライト

Q: ホワイト ボックス AI サーバー メーカーからの SSD コントローラーの収益とその将来の傾向について、さらに詳しく教えていただけますか? A: 社長兼 CEO のウォレス コウ: ホワイト ボックス AI サーバーの需要は、主に中国と台湾から増加しています。当社の PCIe5 コントローラーは、この市場で好位置を占めていますが、正確な数量は特定できません。これらのサーバーの勢いは、メディア市場や MGX DGX GPU 市場と同様です。

物語は続く

Q: 第 4 四半期の粗利益に影響を与える要因は何ですか?また、2026 年の予想は何ですか? A: ジェイソン・ツァイ CFO: PCIe5 のような新製品は、古い製品を相殺して粗利益が向上する傾向があります。MonTitan の規模拡大も貢献しますが、現時点では当社のビジネスのごく一部です。まだ 2026 年の見通しは立てていませんが、過去の 48% ～ 2026 年の範囲に戻っています。 50%。

Q: エンタープライズストレージのドライバーとしての高帯域幅フラッシュの可能性をどのように考えていますか? A: ウォレス・コウ、社長兼最高経営責任者(CEO): 高帯域幅フラッシュは、GPU に近い AI 推論用に設計された興味深い製品です。これには、新しいコントローラーとパッケージング技術が必要です。当社は市場を監視しており、市場がより成熟して安定したら参加する予定です。

Q: NAND フラッシュの価格と供給がビジネスのダイナミクスに与える影響は何ですか? A: ウォレス・コウ、社長兼 CEO: 当社のビジネスの 50% 以上が NAND OEM との取引であり、供給の問題から当社を守っています。当社のモジュール メーカーは、潜在的な価格上昇と在庫不足に 8 ～ 12 か月の在庫を備えています。当社は、NAND の供給不足から恩恵を受け、業界での地位を強化すると期待しています。

Q: QLC NAND の設計と収益パイプラインについて最新情報を教えていただけますか? A: ウォレス・コウ、社長兼 CEO: HDD 不足と AI 推論のニーズにより、QLC 大容量エンタープライズ SSD に対する高い需要に興奮しています。当社は結果を出すことに忙しく、2026 ～ 2027 年の 5% ～ 10% の収益目標に向けて順調に進んでいます。

Q: ファウンドリや OSAT パートナーからの潜在的なコスト増加にどのように備えていますか?A: Jason Tsai、CFO: 当社の製品のほとんどは最先端のプロセス ジオメトリに基づいているため、可用性と価格が向上します。 当社はOSATパートナーと予備合意を結んでおり、コストへの影響を最小限に抑えています。TSMCによるアドバンストノードの価格引き上げは、2027年後半か2028年まで影響を受けません。

Q: 今後数四半期のクライアント SSD の見通しは何ですか? A: 社長兼 CEO のウォレス・コウ: すべての NAND メーカーおよびモジュール メーカーからの設計の勝利により、当社は PCIe5 市場シェアの拡大から恩恵を受けています。当社の 4 チャネル PCIe5 コントローラーは生産に近づいており、来年半ばから増加し、世界市場シェアの 40% に向けて進むと予想しています。

Q: 仲裁プロセスにどのように取り組んでいますか? A: ジェイソン・ツァイ CFO: 仲裁公聴会は予定通り開催され、最終口頭弁論は 2026 年 3 月に予定されています。決定はそれ以降になる予定です。

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