ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイが決算を発表：重要なポイント

バークシャー・ハサウェイ（BRK-B、BRK-A）株は、同社の決算報告を受けて注目を集めている。 CFRAリサーチの株式調査担当バイスプレジデント、キャシー・サイファート氏が、ウォーレン・バフェット氏の引退、バフェット氏の後継者、取引成立活動、自社株買いの欠如など、決算資料から得られる重要なポイントについて語ります。

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ビデオのトランスクリプト

00:00 スピーカーA

ウォーレン・バフェット氏率いるバークシャー・ハサウェイは、第3四半期に現金の山が過去最高の3,817億ドルに急増した。一方、緊急営業利益は前年同期比 34% 増加しました。しかし、投資家にとっての大きな焦点は依然としてウォーレン・バフェット氏の後継者と自社株買いの欠如だ。 CFRA のキャシー・サイファートも、私たちに加わってすべてを鎮圧します。

00:23 スピーカーA

キャシー、会えてうれしいです。まず最初にこの四半期について話しましょう。その後、ご希望であれば、より大きな全体像についての質問をさせていただきます。保険の数字がこの四半期全体の収益を押し上げたようです、キャシー。それは、これまで穏やかだったハリケーンの季節のただの癖のようなものだと思います。

00:46 キャシー・サイフェルト

そうそう。つまり、今年の第 3 四半期はある種の記録を樹立したということです。名前の付いたハリケーンがアメリカの海岸に上陸しなかったのは、この10年以上で初めてでした。そして、重大な大惨事がなかったことにより、バークシャーの業績は他の保険会社と同様に向上しました。それで、

01:03 キャシー・サイフェルト

これらの四半期の数字を見ると、非常に良好に見え、株価は上昇することが示されています。それらの多くは一種の一回限りのイベントであり、必ずしも持続可能なトレンドではありません。

01:21 スピーカーA

ええと、それは一度限りの出来事について言えば、バークシャーが行ってきたM&Aのペースも同様だと思います。今年の初めにいくつかの取引を行ったものの、その後は何もしませんでした。それで、これは何を意味すると思いますか?

01:40 キャシー・サイフェルト

つまり、あなたには会社があり、会社が変曲点にあると同時に、株式市場や経済も変曲点にあるのです。ええと、彼らは Oxim の買収を発表しました。ええと、それには約100億ドル弱かかります。つまり、現金の蓄えに比べれば、それはバケツの一滴です。それで私はこう思います、ご存知の通り、

02:07 キャシー・サイフェルト

この四半期で目立ったことがいくつかあります。 M&A 活動が不足しているだけではなく、実際には M&A 活動が不足しているわけではありませんが、私の感覚では、グレッグ・エイベルが指揮を執れば、M&A のペースをよりよく理解できるようになるかもしれません。少なくとも、投資家はもう少し明確で、もう少し透明性があり、もう少し情報が欲しいと思っているのだと思います。ええと、でも彼らは取得できなかっただけではありません

02:29 キャシー・サイフェルト

外部の企業は、今年の 9 か月間を通じて自社株買いをしていません。そして、ご存知のとおり、それはある意味大きなことだと思います。私の意見では、これは彼らが自分たちの株が過小評価されているとは考えていないというメッセージを送ることになる。それでは、彼らが自分たちが過小評価されていると考えていないのであれば、なぜ私たちが過小評価される必要があるのでしょうか?

02:54 スピーカーA

ええ、その通りです。ここにいる一部の投資家の間では、そういう考えがあると思います、キャシー。しかし、これらの面でグレッグ・エイベルとは何か劇的に異なることが得られると思いますか?

03:07 キャシー・サイフェルト

それが大きな疑問です。そして私の感覚はおそらくそうではありません。しかし、人々は彼が作戦にどのように太鼓判を押すのかを理解するのを待っていると思います。そして、彼が自分のチームを引き入れたいと考えているという仮定があると思います。それは、必ずしも、ええと、彼がこれらの変更を加えていることが一般的に見られるところまで浸透するとは限らないかもしれません。

03:32 キャシー・サイフェルト

しかし、ご存知のように、この会社をフォローしているほとんどの人は、グレッグがどのように変わっていくのかを待っているというのが感覚だと思います。誰も、それが大きく変わるとは誰も思っていないと思いますが、私は、彼はおそらく、一部の管理を強化するかどうかに関係なく、ええと、もう少し透明性を高め、おそらくより構造化された、ええと、ええと買収プログラムを持つかどうかに関係なく、業務に独自のスタンプを押す可能性が高いと思います。様子見する必要があり、その不確実性の一部も株価に重しとなっていると思います。

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