Funko は Make Culture POP! で第 4 四半期の純売上高の若干の増加を目標にしています。グローバル展開と製品革新における戦略

収益報告に関する洞察: Funko, Inc.(FNKO) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

＊最高経営責任者（CEO）のジョシュ・サイモン氏は、最初の決算会見で同社の「Make Culture POP!」を強調した。サイモン氏は、「当社には情熱的で広範なファン層がいます…当社のファン ロイヤルティ プログラムの会員数は年初から 27% 増加しました。」と強調しました。
*サイモンは、ファンコが最近「10億個の販売」を達成し、ワーナー・ブラザース、NBCユニバーサル、20世紀、パラマウント、ディズニーを含む主要なライセンス・パートナーと複数年にわたる更新契約を締結したと発表した。
* CEOは、KPopデーモンハンターズラインを「1か月前にfunko.comで発売したとき、これまでで最大のプレセールアイテムの1つ」として引用し、トレンドを迅速に特定して製品を市場に投入する同社の能力について詳しく説明しました。
* Bitty Pop! はウォルマートのおもちゃ売り場に正式に導入され、小売業者のトップおもちゃリストに掲載され、ウォルマート 1,800 店舗で通路外に配置される予定です。
* サイモン氏は、特にアジアとラテンアメリカでの国際展開計画と、Pop!Yourself 用の AI を活用したビルダーの立ち上げを含む消費者直販デジタル機能の強化について強調しました。
* CFOのYves Le Pendeven氏は、「第3四半期の総純売上高は2億5,090万ドルで、当社の予想と一致しました…粗利益は1億ドルで、粗利益率40.2%に相当し、予想を上回りました。」と述べました。

展望

*同社は、ヨーロッパでの Pop!Yourself の展開と KPop Demon Hunters 製品の売上に支えられ、2025 年第 4 四半期の純売上高は第 3 四半期から若干増加すると予想しています。
* 粗利益率は約 40%、調整後 EBITDA マージンは 1 桁台半ばから後半になると予想されます。
* Le Pendeven 氏は、「2025 年の第 4 四半期の純売上高は、ヨーロッパでの Pop!Yourself の発売と KPop Demon Hunters 製品ラインの売上の影響もあり、2025 年第 3 四半期から若干増加すると予想しています。粗利益率は約 40%、調整後 EBITDA マージンは 1 桁台半ばから後半になると予想しています。」と述べました。

財務結果

* Funko は、2025 年第 3 四半期の純売上高が 2 億 5,090 万ドル、粗利益が 1 億ドル、粗利益率が 40.2% であると報告しました。
* 調整後の純利益は 320 万ドル、または希薄化後 1 株あたり 0.06 ドルでした。調整後EBITDAは2,440万ドルに達しました。
* 消費者直販の売上構成は総売上高の 18% を占め、前年第 3 四半期の 20% から減少しました。
* 販売管理費は、コスト削減とマーケティング支出の削減を反映して、9,270万ドルから7,980万ドルに減少しました。
* 9 月 30 日現在、現金および現金同等物は 3,920 万ドル、純在庫は 9,980 万ドル、負債総額は約 2 億 4,100 万ドルでした。

Q&A

* Stephen Laszczyk, Goldman Sachs: 今後 1 年間の Make Culture POP! 戦略を実行するための最優先事項について尋ねられたとき、Simon 氏は、短期的にはパフォーマンスの勢い、スポーツや音楽などの分野の拡大、即時攻撃機能の運用に焦点を当てていると答えました。「これらの分野では、より迅速に行動する機会がある」と彼は説明しました。
* Laszczyk 氏は、小売業者のエンゲージメントとホリデー シーズンの在庫補充についても質問しました。Le Pendeven 氏は、「当社の世界的な POS 販売台数は、前年比でわずか 3% 減少しました。米国は販売台数で 1 桁台半ばから後半に近い減少でしたが、EMEA は 2 桁台前半で増加しました。」と答えました。サイモンは、「ストレンジャー・シングス」や「ウィキッド」のようなコンテンツの発売は第4四半期の棚スペースにとって重要になるだろうと付け加えた。
* キーガン・ティアニー・コックス、D.A.デイビッドソン検事: 自動販売機とキオスクの競争環境に疑問を呈し、サイモンは「ファンが自分自身や友人にカスタマイズした Funko Pop! をギフトとして作成できる機能は、当社が独自に提供できるものだと思います。」と述べました。
* コックス氏は欧州の売上高について質問し、サイモン氏は「当社のPOS傾向は欧州で非常に強い。…当四半期の欧州売上高に影響を与えた若干の生産遅延はあったが…欧州は第4四半期には成長に戻ると予想している」と述べた。
* コックス氏はさらに価格と需要について質問し、サイモン氏は「我々は値上げを展開した...[販売数量の減少]が値上げの直接の原因であると考えるのは難しい...」と述べた。 しかし、全体的には我々の期待と一致しています。」

感情分析

＊アナリストらは執行の優先順位、小売業者の在庫補充、競争上の脅威、価格への影響について経営陣に圧力をかけ、中立からやや慎重なトーンを示した。
* 経営陣は準備した発言の間、自信に満ちた姿勢を維持し、機会や業務の進捗状況を頻繁に強調した。質疑応答では、サイモンとル・パンダンが詳細かつ慎重な回答を提供し、継続的な勢いと将来の計画を強調するなど、建設的な口調だった。
* 前四半期と比較して、新 CEO が戦略的ビジョンを概説し、いくつかの取り組みの初期の牽引力を認めたため、センチメントはより楽観的な方向にシフトしました。

四半期ごとの比較

* 第 3 四半期には、新 CEO ジョシュ・サイモンが就任し、明確な成長戦略への移行が見られ、前四半期の暫定的なリーダーシップとコスト削減と関税の課題への焦点とは対照的でした。
* 粗利益率は第 2 四半期の 32.1% から第 3 四半期の 40.2% に大幅に改善しました。
※第2四半期のコスト削減効果により販管費は減少。
*同社は第2四半期の調整純損失から第3四半期には調整純利益に転じた。
* 戦略上の焦点は、当面の事業の安定化から、製品革新、パートナーシップの拡大、国際的拡大を通じた成長へと移行しました。
＊アナリストの質問は、第2四半期の流動性と関税リスクから、第3四半期の成長戦略の実行と市場拡大へと発展した。

リスクと懸念事項

＊ル・ペンダン氏は、現在進行中の借り換えの取り組みと第１０四半期の開示に言及し、「継続企業として継続する同社の能力」について言及した。
*同社は信用枠の修正を実施し、第2四半期と第3四半期の財務制限条項を免除し、借り換えのための最低現金要件と進捗マイルストーンを導入した。
* 関税の混乱は以前にも出荷と販売に影響を及ぼし、第3四半期には特に米国と欧州の事業に影響が残ることが確認されました。
* 経営陣は小売業者の警戒と関税により小規模な流通業者が財務的に影響を受けていることを認めた。

最終的なポイント

ファンコの第 3 四半期は、新 CEO ジョシュ・サイモンの下で重点的な成長戦略が開始されたことを浮き彫りにし、主要なライセンス更新、Bitty Pop! などの製品革新、国際的な野心拡大によって強化されました。粗利益率の改善と調整後の収益性の回復は経営の進歩を示しており、経営陣は「Make Culture POP!」を通じてさらなる成長に自信を示しています。ただし、今後数四半期は借り換えとマクロ経済リスクが依然として焦点となる。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/fnko/earnings/transcripts]

ファンコの詳細

* Funko, Inc.(FNKO) 2025 年第 3 四半期決算報告書 [https://seekingalpha.com/article/4839727-funko-inc-fnko-q3-2025-earnings-call-transcript]
* Funko, Inc.2025 年第 3 四半期 - 結果 - 決算説明会 [https://seekingalpha.com/article/4839686-funko-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation]
* ファンコ: より良い時代を目指して開催 [https://seekingalpha.com/article/4827624-funko-holding-for-better-times]
* ファンコ 2025 年第 3 四半期収益プレビュー [https://seekingalpha.com/news/4516009-funko-q3-2025-earnings-preview]
* ファンコ、Netflix の元幹部を CEO に任命 [https://seekingalpha.com/news/4484237-funko-appoints-former-netflix-executive-as-ceo]