EW株は第3四半期の利益で上昇、売上は上振れ、利益率は暴落

エドワーズ ライフサイエンス コーポレーション EW は、2025 年第 3 四半期の調整後 1 株当たり利益 (EPS) が 67 セントであると報告しました。これは、ザックスのコンセンサス予想を 13.6% 上回りました。この数字は、前年同期のレベルから 8.1% 増加しました。

一時的な調整には主に、特定の訴訟費用と無形資産の償却が含まれます。

継続事業による GAAP ベースの EPS は 50 セントで、前年比横ばいでした。

Edwards の第 3 四半期売上高の詳細

売上高は前年同期比14.8％増の15億5000万ドルとなり、この指標はザックスのコンセンサス予測を3.3％上回った。

決算発表を受け、ＥＷ株は昨日の時間外取引で１．９％上昇した。

EW Q3 セグメント別売上高

経カテーテル大動脈弁置換術（「TAVR」）

この製品グループの世界売上高は 11 億 5,000 万ドルで、前年同期比 12.4% 増加、または固定通貨 (CER) で 10.6% 増加しました。これは、当四半期の当社モデルの予測である 11 億 1,000 万ドルと比較します。

ヨーロッパでは、競合他社の撤退により市場のバランスが再調整され、エドワーズの売上にわずかながら貢献しました。日本では、市場の成長が徐々に回復していることを反映して、TAVRの売上の伸びは引き続き改善しています。

経カテーテル僧帽弁および三尖弁治療 (「TMTT」)

売上高は合計 1 億 4,520 万ドルで、報告ベースで前年比 59.3% 増加しました。これは、当社のモデルの予測である 1 億 3,410 万ドルと比較します。

この業績は、米国、ヨーロッパ、および世界各地での PASCAL と EVOQUE の導入増加とバランスのとれた貢献によって推進されました。

心臓構造外科

このセグメントの売上高は 2 億 5,800 万ドルで、報告ベースで前年比 7.5%、CER ベースで 5.6% 増加しました。これは、当社のモデルの予測である 2 億 5,670 万ドルと比較されます。

この成長は、Edwards Lifesciences のプレミアム RESILIA 組織ポートフォリオ、特に INSPIRIS、MITRIS、KONECT デバイスの世界的な普及によって促進されました。

エドワーズの第 3 四半期利益率パフォーマンス

粗利益は前年同期比10.7％増の12億1000万ドルで、売上原価が31.3％増加したため、粗利益率は282ベーシスポイント（bps）縮小して77.8％となった。

販管費は前年同期比22.1％増の5億1,460万ドル、研究開発費は前年同期比10.8％増の2億8,070万ドルとなった。

営業利益は前年同期比 1% 減の 4 億 1,260 万ドルとなり、営業利益率は 420 bps 縮小して 26.6% となりました。

EWのキャッシュポジション

同社は第 3 四半期を終了し、2025 年第 2 四半期末の現金および現金同等物は 30 億ドルでした。負債総額は前四半期比で変わらず約 6 億ドルでした。

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物語は続く

Edwards の 2025 年および第 4 四半期のガイダンス

エドワーズは、通期の全社売上高成長率ガイダンスを9%から10%の上限に引き上げています。ザックスの売上高コンセンサス予測は59億9,000万ドルに固定されており、2024年のレベルから0.3%増加することを示唆しています。

同社は現在、2025年の調整後EPSが2.56ドルから2.62ドルの間になると予想している。同に対するザックス・コンセンサス予想は2.51ドルに固定されている。

EWは、2025年第4四半期の総売上高が15億1000万ドルと15億9000万ドルの範囲内、調整後EPSが58～64セントの範囲になると予想している。第4四半期の売上高とEPSに関するザックスのコンセンサス予想は、それぞれ15億4000万ドルと60セントに固定されている。

私たちの見解

エドワーズ ライフサイエンスは、2025 年の第 3 四半期に収益と収益の両方で上回りました。臨床医が大動脈弁狭窄症患者の治療の優先順位付けに改めて重点を置いたことを示したため、同四半期の TAVR の伸びは予想を上回りました。TMTT 内では、PASCAL の独特の機能が、世界中の新規施設と既存施設の両方での採用の増加とともに、際立った臨床成果を推進しています。

さらに、SAPIEN M3 僧帽弁置換システムの CE マーク承認により、エドワーズは包括的な TMTT ポートフォリオを持つ独自の地位を確立しました。外科分野では、ヨーロッパで CE マークの承認を受けた KONECT 大動脈弁付き導管など、エドワーズは重要なイノベーションを世界的に推進して進歩しました。

逆に、この四半期の両方の利益率の縮小は非常に落胆させます。

先駆的かつ主要なカテゴリーにおいて画期的なイノベーションを推進するという同社の取り組みは良い兆候です。 第 3 四半期の好調な業績を踏まえ、エドワーズは 2025 年の見通しに自信を持っています。

EWのザックスランクとキーピック

Edwards Lifesciences は現在、Zacks ランク #3 (ホールド) を保有しています。

より広範な医療分野で上位にランクされている銘柄には、Veracyte VCYT、Phibro Animal Health PAHC、Insulet PODD などがあります。

Veracyte は、2025 年第 2 四半期の調整後 EPS が 44 セントであると報告し、ザックスのコンセンサス予想を 41.9% 上回りました。売上高 1 億 3,020 万ドルは、ザックスのコンセンサス予想を 7.1% 上回りました。VCYT は現在、ザックス ランク #1 (強い買い) を誇っています。今日のザックス #1 ランク銘柄の完全なリストは、ここでご覧いただけます。

VCYT の 2025 年の利益成長率は 19.3% と予想されていますが、これは業界の 12.9% です。同社はその後の 4 四半期の各四半期で利益を上回っており、予想平均は 242.77% でした。

現在ザックス・ランク第1位のフィブロ・アニマル・ヘルス社は、2025年度第4四半期のEPSが57セントと報告し、ザックスのコンセンサス予想を9.62%上回った。純売上高3億7,870万ドルはコンセンサス予想を4.86%上回った。

フィブロの 2026 会計年度の利益成長率は、業界の 12.8% に対して 21.1% と予想されています。同社の利益はその後の 4 四半期のそれぞれで予想を上回り、予想平均は 27.88% でした。

現在ザックスランク2位（買い）のインシュレットは、2025年第2四半期の調整後EPSが1.17ドルと報告し、ザックスのコンセンサス予想を25.81%上回った。売上高6億4,910万ドルはザックスのコンセンサス予想を5.46%上回った。

PODD の 2025 年の予想収益成長率は 42.3% で、業界の収益成長率は 12.7% です。同社はその後の 4 四半期の各四半期で収益を上回り、予想外の平均は 19.54% でした。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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