ウォール街のアナリストはShopify（SHOP）は良い投資だと考えている：本当に？

投資家は、株式について購入、売却、または保有の決定を下す前に、ウォール街のアナリストによる推奨事項を参考にすることがよくあります。これらの証券会社に雇われている (またはセルサイドの) アナリストによる格付けの変更に関するメディアの報道は、株価に影響を与えることがよくありますが、本当に重要なのでしょうか?

証券会社の推奨事項の信頼性とそれを有利に利用する方法について説明する前に、ウォール街の重鎮たちが Shopify (SHOP) について何と言っているかを見てみましょう。

Shopify は現在、証券会社 47 社による実際の推奨事項 (買い、ホールド、売りなど) に基づいて計算された 1 ～ 5 (強い買いから強い売り) のスケールで、平均証券推奨 (ABR) が 1.89 です。1.89 の ABR は、強い買いと買いの間の近似値です。

現在の ABR を導き出す 47 件の推奨事項のうち、26 件が「強い買い」、2 件が「買い」であり、それぞれ「強い買い」と「買い」が推奨全体の 55.3% と 4.3% を占めています。

SHOPの仲介業者の推奨傾向 SHOPの仲介業者評価の内訳表

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ABRはShopifyの買収を呼びかけていますが、この情報のみに基づいて投資判断を下すのは賢明ではないかもしれません。いくつかの調査では、投資家に最も値上がりの可能性が高い銘柄を選択するよう証券会社の推奨を行っても、ほとんど成功していないことが示されています。

その理由を不思議に思いませんか?証券会社は自社がカバーする銘柄に既得権益があるため、アナリストはその銘柄を強いポジティブなバイアスで評価する傾向があります。当社の調査によると、証券会社は「強い売り」推奨ごとに 5 つの「強い買い」推奨を割り当てています。

言い換えれば、彼らの関心は常に個人投資家と一致しているわけではなく、株価が実際にどこに向かうかを示すことはほとんどありません。したがって、この情報の最善の利用法は、独自の研究や、株価の動きを予測するのに非常に成功していることが証明されている指標を検証することかもしれません。

外部監査による優れた実績を持つ当社独自の株価評価ツールであるザックス ランクは、株式をザックス ランク #1 (強い買い) からザックス ランク #5 (強い売り) までの 5 つのグループに分類し、近い将来の株価パフォーマンスの効果的な指標となります。したがって、ABR を使用してザックス ランクを検証することは、収益性の高い投資決定を行う効率的な方法となる可能性があります。

ABRをザックスランクと混同しないでください

ザックスランクとABRはどちらも1～5の範囲で表示されますが、全く異なる尺度です。

ABR は証券会社の推奨にのみ基づいて計算され、通常は小数点で表示されます (例: 1.28)。対照的に、ザックス ランクは投資家が収益予想の修正の力を活用できる定量的なモデルです。1 ～ 5 の整数で表示されます。

物語は続く

証券会社に雇われているアナリストは、これまでも、そしてこれからも、その推奨事項に関して過度に楽観的であり続けています。これらのアナリストが発行する格付けは、雇用主の既得権益のため、調査で裏付けられているよりも好意的なものであるため、アナリストが導くよりも投資家を誤解させることがはるかに多いのです。

一方で、ザックスランクの中核となるのは業績予想の修正であり、実証研究によれば、業績予想修正の動向と短期的な株価の動きには強い相関があることが示されています。

さらに、ザックス ランクのさまざまなグレードは、証券アナリストが今年度の利益予想を提供するすべての銘柄に比例して適用されます。言い換えれば、このツールは常に、割り当てられた 5 つのランク間のバランスを維持します。

ABR とザックス ランクのもう 1 つの重要な違いは鮮度です。ABR は、見たときに必ずしも最新であるとは限りません。 しかし、証券アナリストは企業のビジネス傾向の変化を考慮して利益予想を修正し続けており、その行動はザックス ランクにすぐに反映されるため、将来の価格の動きを示すのに常にタイムリーです。

SHOPに投資すべきですか?

Shopifyの収益予想の修正を見ると、今年度のザックス・コンセンサス予想は先月比1.2%上昇して1.45ドルとなっている。

EPS予想を上方修正することでアナリストの間で強い合意が示されているように、同社の収益見通しに対するアナリストの楽観的な見方が高まっていることが、短期的に株価が急騰する正当な理由となる可能性がある。

コンセンサス予想の最近の変化の大きさと、収益予想に関連する他の 3 つの要因により、Shopify のザックス ランク #1 (強い買い) が決定されました。今日のザックス ランク #1 (強い買い) 銘柄の完全なリストは、ここでご覧いただけます >>>>

したがって、Shopify の購入相当 ABR は、投資家にとって有益なガイドとして役立つ可能性があります。

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この記事はもともと Zacks Investment Research (zacks.com) に掲載されたものです。

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