Weyerhaeuser Co (WY) 2025 年第 3 四半期決算発表のハイライト: 市場の課題を乗り越える...

この記事は最初に GuruFocus に掲載されました。

GAAP収益: 8,000万ドルまたは希薄化後1株あたり0.11ドル。純売上高: 17億ドル。調整後利益: 4,000万ドルまたは希薄化後1株あたり0.06ドル、特別項目を除く。調整後EBITDA: 当四半期の2億1,700万ドル。ティンバーランズの調整後EBITDA: 1億4,800万ドル、前四半期から400万ドル減少。サザン・ティンバーランズ調整後EBITDA: 7,400万ドル、前四半期から500万ドル増加。不動産、エネルギー、天然資源の調整後EBITDA: 9,100万ドル、前四半期より5,200万ドル減少。木材製品の調整後EBITDA: 800万ドル、前四半期より9,300万ドル減少。営業キャッシュ: 2億1,000万ドル。現金と負債総額: 現金約4億ドル、負債総額は5.5ドル弱。株式買い戻し活動: 第 3 四半期に 2,500 万ドル、年間合計で 1 億 5,000 万ドル。資本支出: 第 3 四半期に 1 億 2,500 万ドル、アーカンソー州モンティセロの EWP 施設の 3,200 万ドルを含む。ティンバーランズ買収: 合計 4 億 5,900 万ドルの 2 件の買収を完了。ティンバーランズ売却: 年末までに 4 億 1,000 万ドルの現金収入が見込まれるプリンストン工場売却: 8,500 万ドルで売却が完了し、9 月に 6,100 万ドルを受け取りました。

警告!GuruFocus は WY に関する 6 つの警告サインを検出しました。WY は正当に評価されていますか?無料の DCF 計算ツールを使用して論文をテストしてください。

発売日：2025年10月31日

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

良い点

ウェアハウザー社 (NYSE:WY) は、第 3 四半期の GAAP 利益が 8,000 万ドルと報告し、困難な市況にも関わらず堅実な執行を示しました。同社は総額 4 億 5,900 万ドルに達する高品質な森林地の買収を 2 件完了し、ポートフォリオを強化しました。ウェアホイザー社 (NYSE:WY) は非中核森林地の 3 つの売却パッケージを進め、年末までに 4 億 1,000 万ドルの現金収入を見込んでいます。同社は森林地の数年にわたる成長を達成しました。ウェアホイザー社 (NYSE:WY) は、住宅および気候変動ソリューションにおける長期的な需要のファンダメンタルズについて引き続き楽観的であり、将来の成長機会に向けて自社を位置付けています。

マイナスポイント

同社は木材とOSBの価格が歴史的に低いため、木材製品部門で4,800万ドルの損失に直面した。国内市場での丸太価格は下落圧力に直面し、同社の平均国内販売実現額に影響を与えた。日本の丸太市場が軟化したため、丸太価格が下落し、顧客向けの完成品在庫が増加した。ウェアホイザー社(NYSE:WY)は、季節調整により第4四半期には木材製品の需要環境が軟化すると予想している。同社は調整後EBITDAの減少を報告した。不動産、エネルギー、天然資源部門の前四半期との比較。

物語は続く

Q&Aのハイライト

Q: 現在の市場状況と住宅活動への期待を踏まえ、ウェアハウザーは木材とOSBの生産能力をどのように管理していますか? A: デビン・ストックフィッシュCEOは、同社は住宅市場の動向により、木材とOSBにとって困難な年を迎えていると説明しました。同社は長期的な住宅需要に対して引き続き強気ですが、短期的な課題は認識しています。ウェアホイザーは、統合されたポートフォリオを活用して収益性を最大化するために、生産と市場条件および顧客のコミットメントのバランスをとっていると述べました。ストックフィッシュ氏は、業界が次のように述べています。は厳しい状況に直面しており、生産者は永久に損益分岐点以下で操業することはできず、需要が改善しない場合には供給側が調整する可能性があることを示唆している。

Q: 最近の買収と売却後のティンバーランドのポートフォリオに関するウェアハウザーの戦略は何ですか? A: CFOのデビッド・ウォルド氏は、ウェアホイザーがポートフォリオを最適化する戦略と一致する最近のティンバーランド取引に満足していると強調しました。当社は引き続き規律ある買収と売却に取り組み、キャッシュフローと価値を高める高品質の木材に焦点を当てています。ウォルドはウェアホイザーが引き続き機会を模索すると強調しました。規模と専門知識を活用してポートフォリオを最適化します。

Q: ウェアホイザー氏は現在のレバレッジ状況をどのように見ていますか?また、市況が厳しい状況が続いた場合の計画は何ですか? A: ウォルト氏はレバレッジに関する懸念に言及し、現在の純負債対EBITDA比率は市況による低いEBITDA水準を反映していると指摘しました。 同氏は、ウェアホイザーは投資適格の信用格付けを維持することに尽力しており、市場の改善に伴いレバレッジが正常化すると予想していることを強調した。同社は困難な状況を乗り越えるための複数の手段を備えており、長期的な財務健全性に引き続き注力している。

Q: 木材 REIT 分野における統合についてウェアハウザーの見解は何ですか?また、それが競争上の地位にどのような影響を及ぼしますか? A: ストックフィッシュは、最近の木材 REIT 間の統合についてコメントし、ウェアハウザーは規模と統合されたビジネス モデルに大きなメリットがあると考えていると述べました。同氏は、同社はさまざまな地主と競合しており、統合によって競争環境が根本的に変わるとは予想していないと述べました。規模と統合された運営により、市場での地位を確立しています。

Q: ウェアハウザーは、米国南部におけるパルプ材価格への圧力にどのように対処していますか?また、これを緩和するためにどのような戦略が用意されていますか?A: ストックフィッシュは、工場閉鎖によるパルプ材価格への圧力を認めましたが、地理的分散と統合運営を通じて影響を緩和するウェアホイザーの能力を強調しました。同社は、量をさまざまな顧客にリダイレクトし、OSB 工場を活用することができます。ストックフィッシュは、新しい加工木材施設が米国南部にあると述べました。アーカンソー州もパルプ材の利用を支援する予定で、今後の投資家デーではさらなる戦略が議論される予定だ。

決算報告の完全な記録については、決算報告の完全な記録を参照してください。

コメントを見る