地域経営陣は自動担保ポートフォリオを拡大しながら、2025年通期の純利益目標を4,350万ドルとする概要を発表

決算報告の洞察: Regional Management Corp.(RM) 2025 年第 3 四半期

経営者の視点

＊ロバート・ベック最高経営責任者（ＣＥＯ）は電話会議の冒頭、好調な第３四半期決算を強調し、「純利益は１４４０万ドル、希薄化後１株当たり利益は１．４２ドルを達成し、前年同期比８７％改善した」と述べた。同氏はポートフォリオの成長を強調し、「当社のポートフォリオは前四半期比で9,300万ドル増加し、当四半期の期末純売掛金はリージョナル社の新たなマイルストーンとなる20億ドルを超えた」と述べた。ベック氏はまた、同社が「タイトな信用ボックスを維持しながら、当社の自動担保商品に対する強い需要と、新規支店の成長によるより大きな対応可能な市場を利用したため、当四半期の売掛金の増加予想を約3,500万ドル上回った」ことも明らかにした。
*ベック氏は、ランバ氏の「消費者金融および金融サービスにおける30年近くの指導的経験」を理由に、ラクビール・ランバ氏が後継者に指名され、保留中の退任を発表した。
＊ハープリート・ラナ最高財務責任者（CFO）は「当社の純利益1440万ドル、希薄化後EPS1.42ドルは、堅実なポートフォリオと収益成長、健全な信用プロフィール、経費規律、強固なバランスシートによって再び支えられた」と述べた。ラナ氏はさらに詳細を説明し、「第3四半期には、前年同期比23％増の5億2,200万ドルという記録的な融資額があった。融資額は、当社のデジタルチャネル、自動担保商品、そして過去12カ月間に開設した16のデノボ支店による引き続き好調な業績によってもたらされた。」と述べた。

展望

*ベック氏は「通期純利益は4,350万ドルで、以前の見通しである4,200万ドルから4,500万ドルの中間点」と予想し、その結果は「マクロ経済状況と当社の第4四半期ポートフォリオの成長」によってもたらされると予想した。
＊同社は「ルイジアナ州とカリフォルニア州で年末までに５つの新しい支店を開設し、２０２６年上半期にさらに５～１０の新しい支店を開設」する予定で、「２０２６年には１～２の州に新たに進出する」予定である。
* ラナ氏は第4四半期の純利益を「約1,200万ドル」と予想し、「期末純売掛金は前四半期比で約6,000万ドルから7,000万ドル増加し、当社の平均純売掛金は前四半期比で約8,000万ドル増加する」と予想した。
* 第 4 四半期の収益利回りは「32.2%、季節性と製品構成により、前四半期比 90 ベーシスポイント低下」と予想されます。
* ガイダンスの文言は前四半期と一貫しており、マクロ経済状況と消費者の健康への依存を強調しています。

財務結果

* 同社は、第 3 四半期の総収益が 1 億 6,500 万ドルと過去最高を記録し、前年比 13% 増加したと報告しました。
* 営業経費率は過去最高の 12.8% に達し、前年比で 110 ベーシスポイント改善しました。
* オリジネーションズは、前年比 23% 増の 5 億 2,200 万ドルを記録しました。
* 純信用損失率は 10.2% に改善し、前四半期比 170 ベーシスポイント、前年同期比では 40 ベーシスポイント低下しました。
* 自動担保ポートフォリオは前年比 8,000 万ドル (41%) 増加し、現在ポートフォリオ全体の 13.4% を占めています。
* 第 3 四半期の資本創出額は 2,600 万ドルに達し、年初から現在までの 2,600 万ドルが自社株買いと配当を通じて株主に還元されました。
* 四半期末時点の一株当たり簿価は 37.94 ドルでした。

Q&A

* ジェフリーズのジョン・ヘクト氏: 既存店売上の加速と店舗レベルでの推進力について質問され、ベック氏は「当社は支店を通じてデジタルローンを引き受けており、非常に強い勢いがデジタルだけでなくデジタルを通じてもたらされているのがわかります...当社の従来の更新顧客は既存顧客とライブチェックプログラムを通じて来ています。」と答えた。 Rana 氏は、「自動保護の点で並外れた成長を遂げています...デジタルのボリュームも増加しています。」と付け加えました。
* ヘクト氏は、2026年に向けた製品構成の焦点について尋ねた。ラナ氏は、「経済環境を考慮すると、私たちは常に非常に機敏に対応している…（自動担保は）成長し続けると予想しているが…しかし、州の拡大、新規借り手、少額融資の増加という点では、常に機敏であり続けている」と答えた。
* カイル・ジョセフ、スティーブンス: 消費者のタイプ別の発信傾向について質問。ラナ氏は、「データにはまだ何も表示されていません...しかし、人々が感じている不確実性については引き続き留意しています。」と述べました。ジョセフ氏は利回りの低下についても質問し、ラナ氏は「季節的な低下と、その後の大規模ローンへの構成の変化によるもの」であると認めた。
* ビンセント・ケインティック、BTIG: 業績とガイダンスを上回る要因について尋ねられ、ラナ氏は次のように説明しました。 私たちは常に質の高い融資を行っており、第 3 四半期にはそれを行う機会がありました。」
* Caintic氏はマーケティング支出の効率性を疑問視しており、Rana氏は「当社の新モデルは非常に効率的だ…リスクボックスを満たす適切な顧客を選択しながら、資金を投じてより効率的にすることができた」と述べた。

感情分析

＊アナリストらは前向きな感情を表明し、リーダーシップを称賛し、成長について楽観的な見方を示しているが、持続可能性、製品構成、マクロ経済の不確実性の影響については精査している。
*経営陣は、準備された発言と質疑応答で自信と楽観的なトーンを維持し、業務規律と適応性を強調した。ベック氏は、「当社には非常に前向きな勢いがあり、健全なポートフォリオが成長しており、引き続き強力な結果を達成できる良好な位置にある」と述べた。
* 前四半期と比較して、アナリストと経営陣の両方が前向きなセンチメントを維持しましたが、今四半期にはマーケティング効率と製品構成に関するより詳細な質問が含まれていました。

四半期ごとの比較

* 純利益は第 2 四半期の 1,010 万ドルから第 3 四半期には 1,440 万ドルに増加しました。希薄化後EPSは1.03ドルから1.42ドルに改善しました。
*ポートフォリオの成長は加速し、期末純売掛金は第2四半期の基準値に近づき、20億ドルを超えました。
* 自動担保ポートフォリオのシェアは 13% から 13.4% に上昇し、前年比成長率は 37% から 41% に加速しました。
※営業経費率は第2四半期の13.2%から第3四半期には12.8%へとさらに改善しました。
* 戦略的優先事項は一貫しており、地理的拡大、自動担保ポートフォリオの成長、テクノロジー投資です。
*アナリストの焦点は、マーケティングの持続可能性と製品構成の効率性へと若干シフトしたが、経営陣の信頼と基調は依然として強い。

リスクと懸念事項

＊ベック氏は、ガイダンスやポートフォリオ成長の決定に影響を与える要因として、マクロ経済の不確実性と政府機関閉鎖を挙げ、「第４・四半期のポートフォリオ成長率は、政府閉鎖の状況を含む当社の信用指標とマクロ経済状況から分かる消費者の健康状態に左右される」と指摘した。
＊経営陣は「厳しい信用枠」の維持と、公務員が集中している地域でのダイレクトメールの削減など、地域リスクに応じてマーケティング支出を適応させることを重視した。
* ラナ氏は、「私たちは人々が感じている不確実性について引き続き留意しています...私たちは引き続き不確実性を検討し、それに基づいて決定を下していることを確認します。」と述べました。

最終的なポイント

Regional Management Corp.は、記録的なポートフォリオの成長、堅調な収益、信用指標の改善で2025年の第3四半期を終え、通期の純利益目標4,350万ドルを再確認しました。同社は地理的拡大、デジタルおよび自動担保ローンの成長、テクノロジー主導の効率化への戦略的焦点を進めており、これらはすべて規律ある経費管理と強力な資本収益プログラムによって支えられています。リーダーシップの移行は新CEOの任命によって設定されますが、チームは責任あるポートフォリオの成長と運営に引き続き取り組んでいます。経済的な不確実性が続く中での卓越性。

決算報告の全文を読む [https://seekingalpha.com/symbol/rm/earnings/transcripts]

地域管理の詳細

* Regional Management Corp.(RM) 2025 年第 3 四半期決算報告書 [https://seekingalpha.com/article/4838866-regional-management-corp-rm-q3-2025-earnings-call-transcript]
* 地域経営に関する Alpha の定量的評価を求める [https://seekingalpha.com/symbol/RM/rateds/quant-rateds]
* 地域管理の過去の収益データ [https://seekingalpha.com/symbol/RM/earnings]
* 地域管理の配当スコアカード [https://seekingalpha.com/symbol/RM/dividends/scorecard]
※地域経営に関する財務情報 [https://seekingalpha.com/symbol/RM/income-statement]