Endeavor Group Limited (ASX:EDV) は 47% 割引で取引されていますか?

重要な洞察

株式への 2 段階フリー キャッシュ フローを使用すると、エンデバー グループの公正価値推定は 6.93 オーストラリアドルです。現在の株価 3.64 オーストラリア ドルは、エンデバー グループが 47% 過小評価されている可能性があることを示唆しています。EDV のアナリスト目標株価 4.10 オーストラリアドルは、当社の公正価値推定より 41% 低いです。

今日は、Endeavor Group Limited (ASX:EDV) の将来のキャッシュ フローを予測し、それを今日の価値に割り引くことによって、その本質的価値を見積もる 1 つの方法を実行します。分析では、割引キャッシュ フロー (DCF) モデルが使用されます。信じられないかもしれませんが、例からわかるように、従うのはそれほど難しいことではありません。

企業はさまざまな方法で評価されるため、DCF があらゆる状況に完璧であるわけではないことを指摘しておきます。このタイプの評価についてまだ疑問がある場合は、Simply Wall St 分析モデルを見てください。

来年の配当利回りが 6% 以上と予想される米国株が 21 銘柄見つかりました。完全なリストを無料でご覧ください。

段階的に計算を進める

私たちは、名前が示すとおり、2 つの成長段階を考慮した 2 段階 DCF モデルを使用します。第 1 段階は一般に、第 2 の「安定成長」期間で捕らえられる最終価値に向かって横ばいになる高成長期間です。まず、今後 10 年間のキャッシュ フローを推定する必要があります。可能な場合はアナリストの推定値を使用しますが、それらが利用できない場合は、前回の推定値または報告値から以前のフリー キャッシュ フロー (FCF) を推定します。企業を想定しています。フリー キャッシュ フローが縮小している企業は縮小率が低下し、フリー キャッシュ フローが拡大している企業は、この期間の成長率が鈍化すると考えられます。これは、成長が後年よりも初期の方が鈍化する傾向があることを反映したものです。

一般に、現在のドルは将来のドルよりも価値があると想定しているため、これらの将来のキャッシュ フローの価値を今日のドルでの推定値に割り引きます。

10年間のフリーキャッシュフロー（FCF）予測

2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 レバレッジFCF (豪ドル、百万) AU$600.3m AU$556.0m AU$617.4m AU$629.8m AU$644.8m AU$662.0m 6億8,090万豪ドル 7億130万豪ドル 7億2,290万豪ドル 7億4,560万豪ドル 成長率推定ソース アナリスト x3 アナリスト x5 アナリスト x5 推定 @ 2.00% 推定 @ 2.39% 推定 @ 2.66% 推定 @ 2.85% 推定 @ 2.99% 推定 @ 3.08% 推定 @ 3.15% 現在価値 (豪ドル、百万ドル) 7.8% で割引後 AU$557 AU$478 AU$493 AU$466 AU$443 AU$422 AU$402 AU$384 AU$368 AU$352

(「Est」 = Simply Wall St が推定した FCF 成長率)
10 年間のキャッシュ フローの現在価値 (PVCF) = 44 億オーストラリアドル

物語は続く

第 2 段階はターミナルバリューとも呼ばれ、これは第 1 段階後の企業のキャッシュ フローです。さまざまな理由から、国の GDP 成長率を超えることができない非常に控えめな成長率が使用されます。この場合、将来の成長を見積もるために 10 年国債利回り (3.3%) の 5 年間の平均を使用しました。10 年間の「成長」期間と同じように、コストを使用して将来のキャッシュ フローを今日の価値に割り引いています。自己資本の7.8％。

最終価値 (TV)= FCF2035 × (1 + g) ÷ (r – g) = AU$746m× (1 + 3.3%) ÷ (7.8% – 3.3%) = AU$17b

最終価値の現在価値 (PVTV)= TV / (1 + r)10= 170 億オーストラリアドル÷ ( 1 + 7.8%)10= 81 億オーストラリアドル

合計価値は、今後 10 年間のキャッシュ フローの合計に割引最終価値を加えたもので、総株式価値が得られ、この場合は 120 億オーストラリア ドルになります。一株当たりの本質的価値を求めるために、これを発行済み株式総数で割ります。現在の株価 3.6 オーストラリアドルと比較すると、同社は現在の株価より 47% 割引されており、非常に過小評価されているように見えます。ただし、これは概算にすぎないことに注意してください。評価、および他の複雑な計算式と同様に、ゴミが入ってゴミが出ます。ASX:EDV 割引キャッシュ フロー、2025 年 11 月 8 日

前提条件

ここで、割引キャッシュ フローへの最も重要な入力は割引率、そしてもちろん実際のキャッシュ フローです。これらの結果に同意できない場合は、自分で計算して、仮定を試してみてください。また、DCF は業界の循環性の可能性や企業の将来の資本要件を考慮していないため、企業の潜在的なパフォーマンスの全体像を与えるものではありません。エンデバー グループを潜在的な株主として検討していることを考慮すると、資本コストは次の計算式として使用されます。負債を考慮した資本コスト（または加重平均資本コスト、WACC）ではなく割引率。 この計算では、1.069 のレバレッジ ベータに基づいた 7.8% を使用しました。ベータは、市場全体と比較した株式のボラティリティの尺度です。ベータは、世界的に比較可能な企業の業界平均ベータから取得され、0.8 ～ 2.0 の制限が課せられています。これは、安定したビジネスにとって適切な範囲です。

Endeavor Group の最新分析をご覧ください。

EndeasグループのSWOT分析

強さ

負債は収益とキャッシュフローによって十分にカバーされています。

配当は利益とキャッシュフローによって賄われます。

弱点

過去1年間で収益は減少しました。

消費者小売市場の上位 25% の配当支払者と比較すると、配当は低いです。

機会

今後 3 年間の年間収益は増加すると予測されています。

PERと推定公正価値に基づいた優れた価値。

脅威

年間収益はオーストラリア市場よりも鈍化すると予想されている。

次のステップ:

重要ではありますが、理想的には、DCF 計算は企業を精査する唯一の分析要素ではありません。DCF モデルを使用して確実な評価を取得することは不可能です。できれば、さまざまなケースと仮定を適用して、それらが企業の評価にどのような影響を与えるかを確認してください。たとえば、最終価値の成長率をわずかに調整すると、全体の結果が劇的に変わる可能性があります。株価が本質的価値を下回っている理由は何ですか? Endeavor Group では、評価すべき 3 つの関連要素をまとめました。

リスク: 例として、ここに投資する前に考慮する必要がある Endeavor Group の 2 つの警告サインが見つかりました。将来の収益: EDV の成長率は、同業他社やより広範な市場と比較してどうですか?無料のアナリストの成長期待チャートを操作して、今後数年間のアナリストのコンセンサス数値をより深く掘り下げてください。その他の高品質の代替案: 優れたオールラウンダーが好きですか?高品質株のインタラクティブなリストを探索して、他に何があるかを把握してください。そこにあなたがいなくなっているかもしれません！

PS.Simply Wall St はオーストラリアのすべての株式の DCF 計算を毎日更新しているため、他の株式の本質的価値を知りたい場合は、ここで検索してください。

この記事に関するフィードバックがありますか?内容について懸念がある場合は、直接ご連絡ください。または、編集チーム (simplewallst.com) に電子メールを送信してください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は本質的に一般的なものです。当社は、偏りのない方法論のみを使用した過去のデータとアナリストの予測に基づいた解説を提供しており、当社の記事は財務上のアドバイスを目的としたものではありません。株式の売買を推奨するものではなく、お客様の目的や財務状況は考慮されていません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいた長期的で集中的な分析を提供することを目指しています。当社の分析は、最新の価格に敏感な企業発表や定性的資料を考慮していない場合があることに注意してください。シンプリー・ウォール・ストリートにはいかなる株式にもポジションがありません。と述べた。

コメントを見る