出費により26年の業績が困難になる可能性があるため、CubeSmartはKeyBancのセクターウェイトを削減

【キューブスマートセルフストレージ施設建物ブリッケルの写真】
フェリックスミジオズニコフ

KeyBanc Capital Marketsは、今年の経費が予想を下回ったため、来年はより困難な比較にさらされる可能性があるため、セルフストレージREITキューブスマート（CUBE [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE]）をセクターウェイトからオーバーウェイトに格下げした。

キューブスマート（CUBE [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE]）株は月曜午後の取引で3.0％下落した。

また、REITのニューヨーク市エリアは好調で、第3四半期の既存店収益の伸びは第2四半期から80ベーシスポイント改善したが、マイアミ、ダラス/フォート・ローザンスを含む上位10市場のいくつかは好調を維持できていない。ワース、フェニックス、ラスベガスは、合計で CubeSmart (CUBE [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE]) の既存店収益の約 20% を占め、前年比の既存店収益の伸びは約 3.5% 減少したとアナリストのトッド M. トーマス氏は顧客向けノートで書いています。

同社の既存店純営業利益の約24.8％を占めるニューヨーク市エリアの事業は、同エリアでの新規供給の伸びが急激に減少しているため、引き続き堅調に推移すると予想されている。しかし、第 3 四半期には、同社の上位 10 市場のうち既存店売上高が連続して増加したのはアトランタとサンディエゴの 2 市場だけでした。

CubeSmart (CUBE [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE]) の営業費用について議論する際、トーマス氏は次のように書いています。「2026 年に成長が改善することで収益の伸びは第 4 四半期に影響を受ける可能性がありますが、困難な経費の伸びが売上高傾向の改善を相殺する可能性があり、これにより CUBE は 2026 年に競合他社と比べて経費の増加が見込まれる可能性があります。これにより NOI の回復が遅れる可能性があり、CUBE の既存店 NOI に若干の圧力がかかる可能性があります」そしてAFFOの軌道は、同社のNAVの上昇を妨げることになるだろう。」

KeyBanc の CubeSmart のセクター ウェイト格付け (CUBE [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE]) は、ホールドの SA クオント格付け [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE/評価/quant-rateds] と一致しており、ウォール街の平均格付け [https://seekingalpha.com/symbol/CUBE/評価/sell-side-rateds] の買いとは対照的です。

キューブスマートの詳細

* CubeSmart (CUBE) 2025 年第 3 四半期決算コールのトランスクリプト [https://seekingalpha.com/article/4836445-cubesmart-cube-q3-2025-earnings-call-transcript]
* CubeSmart: 堅実な配当と長期的な上昇余地を提供する回復力のあるセルフストレージ REIT [https://seekingalpha.com/article/4831711-cubesmart-resilient-self-storage-reit-offering-solid-dividends-and-long-term-upside]
* CubeSmart: 良好な成長が見込まれる素晴らしい配当 [https://seekingalpha.com/article/4817481-cubesmart-great-dividend-with-good-growth-prospects]
* キューブスマートは、供給逆風が減少する中、段階的な安定化と 2026 年の NOI 見通しの改善を概説 [https://seekingalpha.com/news/4512551-cubesmart-outlines-gradual-stabilization-and-improved-noi-outlook-for-2026-amid-diminishing]
* CubeSmart FFO はインラインで 0.65 ドル、収益は 2 億 8,508 万ドルで 143 万ドルを上回りました [https://seekingalpha.com/news/4511781-cubesmart-ffo-of-0_65-in-line-revenue-of-285_08m-beats-by-1_43m]