UBS、AIと好調な企業利益が後押しし、2026年末までにS&P 500指数が7,500に達すると予想

ウォール街の AI 主導の集会が再び信任投票を獲得しました。

UBS（UBS）は月曜日のメモで、堅調な企業収益と回復力のあるテクノロジーセクターの伸びを理由に、S&P500種指数(^GSPC)の予想を2026年末までに7,500に引き上げた。

同行が発表したばかりの世界経済と市場の見通しによると、UBSは2026年のS&P 500種株価指数の利益成長率が前年比14.4％になると予想している。その増加の約半分はテクノロジーセクターによるものと予想されており、これは、他のセクターが追い上げを図る中でも、いわゆる「マグニフィセント・セブン」が全体の企業利益を押し上げ続ける兆候である。

同社は、現在の体制はまだAIの勢いによって定義されている市場であるが、メガキャップテクノロジーを超えて広がり始めており、現在の強気市場を維持し拡大するための重要な発展であると説明した。

報告書は「設備投資は最終的には狭いテクノロジー分野から広がり、成長はより広範なものになると予想している」としている。

UBSは、「関税が物価に反映され続けるため、今後4～5カ月間のソフトパッチ」の後、その移行が定着すると予想しており、その後、企業や消費者の信頼感が改善し、金利が低下することで世界的な成長が加速する時期が続くと予想している。UBSは、AIと好調な利益によってS&P 500が2026年末までに7,500に達すると予想している(アンジェラ・ワイス/AFP、ゲッティイメージズ経由)·ANGELA WEISS、ゲッティイメージズ経由

同時にUBSは、米国の成長は「本質的にAIへの大きな賭け」であり、投資はテクノロジーとデータインフラに集中していると述べた。

この見方はウォール街全体に反映されており、エコノミストらは、金利上昇と貿易摩擦の中でも米国経済を景気後退から守っているのはAI支出のブームだと信じている。

UBSは、こうした設備投資が今年上半期のGDP成長率に78ベーシスポイント、つまりソフトウェア、研究、開発を含めると約1.4パーセントポイント寄与したと推定した。

同社はこれらの数字を「目を見張るような」数字だとし、支出の急増はコンピューター、ソフトウェア、インターネットインフラへの投資の波が10年にわたる生産性と企業利益のブームを促進した1990年代後半のテクノロジーの発展を反映していると述べた。

この急増は、今日の AI の熱狂が持続可能なのか、それともバブルへの準備なのかという、ウォール街で最も熱い議論の 1 つを刺激することにもなりました。株価はすでに予想PER（PER）の22倍近くで取引されており、過去5年間の平均を大きく上回っており、好材料の多くがすでに織り込まれていることを示唆している。

しかし、UBSはより慎重な態度をとった。 「バブルの膨張と爆発というドラマは避けられないわけではない」と同社は書いている。 「市場は2026年に大きく上昇し、2027年には失速する可能性があります。重要なのは、非テクノロジー企業へのAIの生産性のパススルーを監視することです。」

物語は続く

UBSの見通しは最終的には収益力に帰着する。

同社は、バリュエーションの上昇ではなく、企業利益が次の上昇局面を牽引すると予想しており、収益の伸びと生産性の向上が「来年の米国株全体の上昇を牽引する」一方、バリュエーションがここから大きく拡大する可能性は低いと指摘した。

UBSは、AI主導の成長と並行して利益が上昇し続ける限り、バリュエーションは妥当であり続けると主張している。StockStoryは、個人投資家が市場に勝つのを支援することを目的としている。

Allie Canal は、Yahoo Finance のシニア レポーターです。 X @allie_canal、LinkedIn で彼女をフォローし、[email protected] に電子メールを送信してください。

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