ET 与 KMI：哪种管道股票值得在您的投资组合中占有一席之地？

Zacks 石油和天然气 - 生产和管道在确保国家能源安全和经济稳定方面发挥着至关重要的作用。美国依靠庞大而高效的管道网络将碳氢化合物从二叠纪、巴肯和马塞勒斯盆地等主要生产中心运输到炼油厂、出口设施和最终用户。

在稳定的国内能源需求、不断扩大的液化天然气出口以及公用事业从煤炭到天然气的持续转型的支持下，该行业的长期前景仍然乐观。Energy Transfer ET 和 Kinder Morgan, Inc.KMI 是中游领域的主要运营商之一，为投资者提供了能源运输和存储领域的机会，以及稳定的收入潜力。

管道行业将从旨在提高效率和降低排放的支持性法规、持续的现代化举措和技术创新中受益。在全球能源不确定的时代，美国管道基础设施的战略重要性日益增强，特别是在向国际盟友供应能源方面。这一领域的运营商通常通过长期合同产生稳定的收费收入，为抵御大宗商品价格波动提供强有力的保护。

Energy Transfer 是一家多元化的中游公司，业务涵盖原油、液化天然气、精炼产品和天然气管道以及储存和加工设施。该公司在二叠纪盆地也拥有强大的影响力。该公司经营达科他管道并拥有出口码头的权益，这使其拥有广阔的足迹和额外的创收渠道。

金德摩根凭借其广泛的中游网络提供了稳定的投资机会，该网络主要集中在天然气领域，并以长期收费合同为后盾，可产生稳定的现金流。该公司审慎的资本管理、稳定的股息和对可再生天然气的战略投资增强了其弹性，并支撑了适度的增长前景。总体而言，KMI 对于寻求可靠回报和在北美重要能源基础设施领域内将商品价格波动风险降至最低的收入导向型投资者仍然具有吸引力。

随着美国油气产量的上升，中游服务的需求继续保持强劲。在此背景下，让我们仔细看看这两只股票的基本面，以确定此时哪一只具有更强的投资机会。

KMI 和 ET 的盈利增长预测

Zacks 对 KMI 2025 年和 2026 年每股收益的一致预期分别上调 11.3% 和 5.08%。

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扎克斯投资研究

图片来源：Zacks 投资研究

Energy Transfer 2025 年和 2026 年的每单位收益也是如此，分别同比增长 7.03% 和 10.32%。 Zacks Investment Research

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债务资本

石油和天然气中游行业是资本密集型行业。在该领域运营的公司需要借款为其资本项目提供资金。目前，ET 的资本负债率为 57.16%，而 KMI 为 50.45%。

股本回报率

股本回报率（“ROE”）是评估公司从股东投资的股权中产生利润的效率的重要财务指标。它表明管理层如何有效地利用所提供的资本来增加收益和创造价值。

KMI 目前的 ROE 为 8.57%，而 ET 为 11.08%。

ET & KMI 的股息收益率

股息是公司向股东分配的经常性付款，为投资者提供切实的投资回报。股息是公司财务实力和稳定性的关键指标，通常反映强劲的现金流和稳定的盈利表现。

目前，ET的股息收益率为7.8%，金德摩根为4.52%。两家公司的股息收益率均高于标准普尔500指数的1.48%的股息收益率。考虑到ET的派息历史，KMI的股息更加稳定和可持续。

利息收入倍数

利息倍数（“TIE”）比率是一个关键的偿付能力指标，用于评估公司履行长期财务义务的能力，特别是支付未偿债务利息费用的能力。

KMI 目前的 TIE 比率为 3，略高于 ET 的 2.9。 健康的比率表明两家公司都能轻松履行债务偿还义务。

性价比

ET 的单位在过去一年中上涨了 2.1%，而 KMI 的涨幅为 8.2%，Zacks 石油能源板块的回报率为 4.6%。Zacks Investment Research

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四舍五入

Energy Transfer 和 Kinder Morgan 正在对其基础设施进行战略性投资，以扩大业务并成功地将碳氢化合物从生产地区转移到最终用户。两家公司都将受益于美联储进一步降低利率的决定。

KMI 更好的 2025 年盈利增长预测、较低的运营债务使用率、更好的 TIE 比率、更可持续的股息和更好的回报使其具有吸引力。

鉴于上述讨论，目前拥有 Zacks 排名第 3（持有）的 KMI 在 ET 上拥有明显优势，而 ET 拥有 Zacks 排名第 4（卖出）。

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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。

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