五年前投资大华银行 (SGX:U11) 将为您带来 104% 的收益

一般来说，主动选股的目的是寻找回报优于市场平均水平的公司。根据我们的经验，购买合适的股票可以显着增加您的财富。例如，大华银行有限公司 (SGX:U11) 的长期股东在过去五年中股价上涨了 58%，远高于约 43% 的市场回报率（不包括股息）。然而，最近的回报率并没有那么令人印象深刻，去年该股的回报率仅为 1.1%，包括股息。

因此，让我们评估一下过去五年的基本面，看看它们是否与股东回报保持同步。

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套用本杰明·格雷厄姆的话：短期来看，市场是一台投票机，但从长期来看，它是一台称重机。考虑市场对公司看法如何变化的一种不完美但简单的方法是将每股收益 (EPS) 的变化与股价变动进行比较。

在过去的五年里，大华银行开始盈利。人们普遍认为这是一个真正的积极因素，因此投资者可能会看到股价上涨。

该公司的每股收益（随时间变化）如下图所示（点击查看确切数字）。新交所：U11 每股收益增长 2025 年 11 月 9 日

我们喜欢内部人士在过去十二个月里一直在购买股票。即便如此，未来的盈利对于当前股东是否赚钱更为重要。在购买或出售股票之前，我们始终建议仔细检查历史增长趋势，请点击此处。

股息呢？

重要的是要考虑任何给定股票的股东总回报以及股价回报。基于股息再投资的假设，股东总回报率包含任何分拆或贴现融资的价值以及任何股息。可以公平地说，股东总回报率更全面地描述了支付股息的股票。我们注意到，大华银行过去5年的股东总回报率为104%，优于上述股价回报。毫无疑问，股息支付在很大程度上解释了这种差异！

不同的视角

大华银行在过去 12 个月提供的股东总回报率为 1.1%。但这低于市场平均水平。从好的方面来看，长期回报（五年内每年约 15%）看起来更好。尽管股价涨幅正在放缓，但该业务很有可能继续强劲执行。我发现从长期来看股价作为业务绩效的代表非常有趣。但为了真正获得洞察力，我们还需要考虑其他信息。为此，您应该注意我们在大华银行发现的第一个警告信号。

故事还在继续

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请注意，本文引用的市场回报反映了目前在新加坡交易所交易的股票的市场加权平均回报。

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