随着 ACV 和人工智能驱动的创新加速，科睿唯安将 2025 年收入指导提高至 $2.44B

收益电话会议见解：Clarivate Plc (CLVT) 2025 年第三季度管理层观点 * 首席执行官 Matti Shem Tov 在电话会议开始时强调“我们的价值创造计划不断取得进展，改善运营和财务业绩，并坚定致力于为股东创造价值。”他强调，年度合同价值 (ACV) 环比增长 1.6%，学术界和政府 (A&G) 以及生命科学与健康领域的 ACV 增长 2%，续约率达到 93%，同比增长 100 个基点。 * Shem Tov 报告称，“自由现金流的产生继续支持我们平衡的资本配置，包括年初至今 1.15 亿美元的机会性股票回购以及 1 亿美元的机会性股票回购”债务偿还。” * 产品和人工智能创新是一个主要主题，推出了 12 个产品和人工智能驱动的功能，研发投资预计将推动“未来更高的有机增长和更高的续订率。” * A&G 部门从交易销售转向订阅，将其订阅组合提高到 93%，并获得了 100 多个新内容订阅合同。“我们已经与美国最大的图书馆联盟完成了数百万美元的 Web of Science 续订。 Shem Tov 指出。 * 在 Maroun Mourad 的新领导下，知识产权 (IP) 部门前 9 个月的专利和商标维护服务经常性收入持平，比 2024 年有机增长 3%。 * 在新产品发布和更深入的人工智能集成的支持下，生命科学和健康领域的 ACV 增长恢复到 2%。 * Shem Tov 表示，“大规模加速人工智能创新是首要任务因为我们正在通过专注的感知执行来推动有机 ACV 和经常性收入增长。”* 首席财务官乔纳森·柯林斯 (Jonathan Collins) 表示，“第三季度收入为 6.23 亿美元，与上年同期基本持平，使年初至今达到 18.4 亿美元。第三季度净亏损为 2800 万美元。调整后摊薄每股收益...环比持平于 0.18 美元。运营现金流为 1.81 亿美元展望 * 柯林斯宣布，“我们将收入指引从上一区间上限附近的最后指示上调 5,000 万美元，达到新区间中点的 24.4 亿美元。” * 调整后的 EBITDA 预计“处于该区间的高端，我们的利润率约为 41%。” * 稀释调整后每股收益和自由现金流预计“接近该区间的中点”。 * 公司预计“第四季度收入和调整后 EBITDA 将分别约为 6 亿美元和接近 2.5 亿美元。” * Shem Tov 确认，“我们仍有望实现 2025 年财务指引。”财务结果 * 年初至今收入达到 18.4 亿美元。第三季度净亏损为 2800 万美元，归因于以下因素：外汇收益增加，且与上一年相比没有非现金减值费用。 * 第三季度自由现金流为 1.15 亿美元；年初至今的自由现金流总额为 2.76 亿美元。 * 年初至今的股票回购总额为 1.5 亿美元，并已赎回明年到期的 1 亿美元债券。 * 由于投资增加和激励薪酬提高，本季度利润率较低，但随着成本效率的生效，预计利润率将有所改善。 * 前 9 个月的有机经常性收入增长率从 0.1% 提高至 0.6%去年。有机收入组合从 2024 年的 80% 上升至 88%。问答* Gregory Parrish，摩根士丹利：被问及专利续展业务和竞争定位。柯林斯回答说：“去年，我们的这部分业务下降了约 3%。从年初至今来看，我们的业绩基本持平。因此，发展轨迹朝着正确的方向发展...我们可以恢复该业务健康的有机增长。” * Scott Wurtzel，Wolfe Research：被问及新的人工智能产品创新。Shem Tov 解释说，“当我加入时，我们价值创造计划的一个基本部分就是产品创新......其中之一是对现有产品组合的人工智能支持......同时，我们也在实施变革或引入产品，这些产品是人工智能诞生的。” * Shlomo Rosenbaum，Stifel：被问及大额账本交易的影响以及战略变革后的业务潜力。 柯林斯表示：“本季度，我们进行了多笔规模较大的电子书类型交易，如果没有本季度的交易，我们的处置金额将减少超过 2000 万美元。” * RBC 资本市场部的 William Qi：被问及 ACV 加速和改进领域的驱动因素。柯林斯指出，“最显着的改进是生命科学业务……生命科学和 IP 领域仍有持续的空间，这是发展空间最大的领域。” * Keen Fai Tong，高盛：被问到关于知识产权市场复苏的问题。Collins 说，“...我们核心市场上有效的专利将在几年内持续增加...我们确实相信，随着人工智能的出现，我们正处于创新上升期。” * Manav Patnaik，巴克莱银行：被问及人工智能工作流程背后的专有内容。Shem Tov 回答说，“我们的很多人工智能创新都涉及到我们的信息服务部分...我们确实有很多创新我们从不同来源收集的专有数据。”* Colton Feldmann，Jefferies：询问有关交易收入和处置时间表的问题。Collins 表示，“我们今年大约有 9000 万美元，明年可能会消失超过 1 亿美元。”情绪分析* 分析师的语气是中性到略微积极的，重点关注运营改进和产品创新，同时寻求澄清 * 管理层在准备好的发言中保持自信和积极的语气，强调进展和未来增长，并在回答分析师问题时保持建设性和详细的态度。 * 与上一季度相比，管理层的语气显示出信心增强，特别是在价值创造计划和 ACV 增长方面，而分析师则继续保持谨慎但乐观的提问。季度环比比较 *全年收入较上一季度有所提高，反映了业务处置时机的改善和大量电子书交易。 * 加强了对人工智能驱动的产品创新和运营效率的关注，推出了 12 种新的人工智能和产品，而上次电话会议为 10 种。 * ACV 增长环比改善（1.6% vs. 第二季度的 1.3%），续订率同比增长 100 个基点。 * 经常性有机收入比例增长至88%，而上半年为 88%，表明稳定。 * 分析师的问题仍然集中在细分市场绩效、人工智能创新和处置影响，这反映了上一季度的优先事项。风险和担忧 * 管理层指出高等教育研究经费持续受到限制，尤其是在美国，并将从交易业务模式向订阅业务模式的转变描述为正在解决的挑战。 * IP 细分市场仍然面临压力，但随着新的领导层和产品创新的生效，预计将恢复。 * 业务处置的时间和财务影响继续影响收入和利润预测。最终要点科睿唯安第三季度业绩突显了 ACV 和续订率的连续改善、经常性收入的增加以及人工智能驱动的产品创新的实质性进展。该公司将 2025 年收入指导上调至 24.4 亿美元，并维持其对战略处置、运营和运营的承诺。效率和资本回报。 管理层仍然相信，价值创造计划的持续势头和对人工智能的集中投资将推动可持续增长和股东价值。阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/clvt/earnings/transcripts]有关 CLARIVATE ANALYTICS 的更多信息 * Clarivate Plc (CLVT) 2025 年第三季度收益电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4834707-clarivate-plc-clvt-q3-2025-earnings-call-transcript] * Clarivate Plc 2025 年第三季度 - 结果 - 收益电话会议演示[https://seekingalpha.com/article/4834620-clarivate-plc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * Clarivate Plc (CLVT) 出席高盛 Communacopia + 技术会议 2025 年会议记录[https://seekingalpha.com/article/4822187-clarivate-plc-clvt-presents-at-goldman-sachs-communacopia-technology-conference-2025] * Seeking Alpha 在 Clarivate Analytics 上的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/CLVT/ ratings/quant- ratings] * Clarivate Analytics 的历史收益数据[https://seekingalpha.com/symbol/CLVT/earnings]