“我担心标准普尔 500 指数会大幅下跌”：我是否应该在为时已晚之前出售我的科技股？

即使公司在人工智能上烧钱，占标准普尔 500 指数三分之一以上的科技行业仍然盈利。- MarketWatch 图片插图/Getty Images、iStockphoto

市场正在蓬勃发展。这令人兴奋，是的，也令人伤脑筋。

一位七十多岁的货币主义读者感到不安：“我在一只共同基金里有相当多的钱，由于科技股和其他股票的大幅升值，该基金表现良好，”他写道。“这只基金不存在退休账户中。我担心标准普尔 500 指数会大幅下跌。”

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我今年 53 岁，是一个单亲家庭，拥有 100 万美元的房屋。我的男朋友想结婚。我还是保持单身会更好吗？Fiserv 的股票在有史以来最糟糕的一天暴跌 40%。前景重置被认为“难以理解”。我从父亲的遗产中获得了遗产，但遗嘱执行人要我归还。我该怎么办？房屋建筑商正在苦苦挣扎，这不仅仅是因为买不起新房

“我在这只基金中有大量未实现的资本收益，无法决定出售部分或全部并缴税是否有意义，或者我是否应该等待即将到来的衰退。我今年 78 岁，退休了。由于 IRA 提款，我和妻子的收入为 20 万美元。”

对他和其他人来说，请注意：如果你的高科技共同基金中有 10 万或 100 万美元，那么你就坐得很稳了。它将作为遗产获得基础的提升。有了 IRA 提款和社会保障，这个人正在享受一些应得的肉汁。

投资者不应根据担心的 S&P 500 SPX 低迷来做出投资组合决策。您将看到支持和反对未来是否会出现大幅调整的争论。相反，请根据您的年龄和承受能力调整您的风险状况，并规划您的遗产。

坐在银行账户上的所有科技资金对你来说并没有多大好处。专注于可能发生或可能不会发生的事件会扭曲你的观点，只会造成恐惧。这绝不是买卖股票或任何其他资产类别的好情绪。

这位读者并不是唯一一个关心人工智能淘金热如何导致市场创下历史新高的人。占标准普尔 500 指数三分之一以上的科技股仍然盈利，尽管许多公司在人工智能上烧掉了大量现金。

Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达、英伟达和特斯拉等“七大巨头”中的大多数公司都在持续上涨，尽管它的道路并不总是一帆风顺。特斯拉TSLA在中国和欧洲的销量已经放缓，该公司在美国也面临着逆风。

微软 MSFT、Alphabet GOOGL GOOG、苹果 AAPL 和 Meta META 本周将公布季度业绩，这让分析师有机会向管理层询问他们证明人工智能支出合理性的能力，以及对某些人来说看起来过高的估值。

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简化退休流程

永远不会有沉闷的时刻。周三，英伟达成为第一家市值达到 5 万亿美元的公司。唐纳德·特朗普总统告诉记者，他将与中国领导人习近平讨论英伟达的 Blackwell 图形处理单元。

据 MarketWatch 周三报道，5 万亿美元的市值超过了除美国和中国之外的所有国家 2024 年的国内生产总值 (GDP)，并且等于国际货币基金组织 (IMF) 对德国今年名义 GDP 的预测。

仅次于沃尔玛 WMT 的美国第二大私营雇主亚马逊 AMZN 周二表示，由于重组员工队伍，该公司将裁员 14,000 人。该公司还投资了数十亿美元用于人工智能芯片和其他简化技术。

同样在周三，微软在收盘后公布了第一财季收益，此外还公布了谷歌旗下 Alphabet 和 Facebook 旗下 Meta 的季度报告。投资者对微软在芯片上的投入感到惊讶，股价下跌。

这告诉我们什么？股价根据基本面上涨和下跌，但它们也会根据预期变化，而预期也会像天气一样变化。即使是这些以前“沉睡”的科技股，也因为受益于人工智能的繁荣而迎来了自己的时刻。

随着科技股的浪潮，许多人从该行业中受益，就好像它是一个单独的资产类别一样。 事实上，考虑到英伟达的规模以及今年迄今为止其股价上涨超过 50%，这可能会也可能不会增加人们对人工智能泡沫的担忧。

如果你即将退休并且不使用共同基金作为收入，你可以承受另一次四月式的调整。相信我，许多投资者在四月份也有与货币主义读者相同的担忧，并在本专栏中写下了他们清算股票并投资黄金的愿望。

据咨询公司Yardeni Research称，市场平均回调（较近期峰值下跌10%）持续115天。尽管自1980年以来近一半的年份都出现过回调，但富达表示，同期平均年回报率已超过13%。

富达表示：“7年规则是最容易理解的资产配置经验规则之一。它只是表明，你应该只将预计至少七年内不需要的资金投资于股市。”

它表示：“这条规则将帮助你应对市场低迷和可能对你的投资产生负面影响的日常新闻头条。”“它还将帮助你避免过早清算所持股份，这可能会导致你高买低卖。”

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对市场趋势做出反应

美联储周三降息25个基点，将基准利率降至3.75%至4%之间，创3年来最低水平。它夹在岩石（通胀）和艰难之地（劳动力市场）之间。谨慎有利于那些在后视镜中没有清晰视野的人。

联邦公开市场委员会没有承诺12月降息：“经济前景的不确定性仍然很高，”它表示。“委员会正在关注其双重使命双方面临的风险，并判断近几个月就业下行风险有所上升。”

分析师正在密切关注特朗普的关税谈判、就业市场、美联储和通胀，但由于政府关门导致经济数据延迟，他们受到了阻碍。合众银行资产管理集团首席投资官埃里克·弗里德曼(Eric Freedman)就是这样的观察家之一。

他表示：“市场密切关注美联储的利率政策，该政策影响全球借贷和融资成本。特朗普总统经常批评美联储在 2025 年大部分时间里不愿降低短期联邦基金目标利率。”

他也建议坚持到底，而不是对市场和经济趋势做出反应，即使面临调整。“当前的市场环境反映了历史的教训——尽管市场波动和不确定性，但仍要保持投资和多元化，”弗里德曼说。

专注于科技股可能会导致你做出鲁莽的决定。这肯定是忙碌的一周，但有时我们能做的最好的事情就是坐下来享受这段旅程。这就是为什么观察家将市场比作过山车。这是一个陈词滥调，虽然夸张，但陈词滥调。

那么，如何简化自己的财务状况呢？显然，请与您的财务顾问交谈，但要根据您的年龄考虑您的资产配置。您的财富中有多少是股票，而不是债券、现金和现金等价物？您的孩子可能会欣赏遗产吗？

更大的图景将告诉货币主义读者对其投资组合配置的看法，即 78 岁。110 的规则（你的年龄减去 110）表明他应该将 32% 的投资组合投资于股票。考虑到他对科技的接触，他可能会很高兴情况更像是相反。

一如既往，试图把握市场时机是愚蠢的游戏。

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我是一名 57 岁的退伍军人，领取残疾福利。我如何说服我 52 岁的妻子缩小规模，以便我们都能退休？“我们不想惹上麻烦”：我们可以在不涉及国税局的情况下给我们的女儿一份 3 万美元的结婚礼物吗？我已经 70 多岁了。我应该接受税收打击并提取所有继承的 IRA 以避免所需的最低分配吗？ Nvidia 刚刚成为第一家价值 5 万亿美元的公司。这就是它的实际规模。

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