由于政府关门推迟了美国通胀数据，美联储的数据迷雾加剧

纽约布朗克斯区一家杂货店内的购物者。

（彭博社）——两份月度就业报告成为美国政府最长关门的牺牲品，而下周发布的关键通胀快照也面临危险，这表明美联储的数据迷雾正在加剧，这是近期记忆中分歧最大的一次。

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美国劳工统计局原定于周四公布 10 月份消费者价格指数，但政府关闭不仅推迟了发布时间，还停止了现场数据收集。美国劳工统计局很有可能完全放弃发布 10 月份消费者物价指数报告。

由于缺乏向政策制定者通报通胀轨迹和就业市场的官方报告，美联储12月会议上是否需要再次降息的争论将延长。虽然央行行长们在上次会议上及时公布了9月份消费者物价指数，但他们没有最新的就业报告。

假设政府在未来几周内重新开放并且统计数据再次开始变化，美联储官员仍将面临通过追溯调查和其他方法编制的数据——如果这些数据真的公布的话。虽然一些私营部门关于就业市场的报告正在帮助填补官方数据的空白，但政府通胀数据的替代品更难获得，而且范围也更有限。

CPI 及其核心指标（不包括波动较大的食品和能源成本）在 9 月份的同比涨幅均低于预期 3%。克利夫兰联储“即时预测”CPI 等替代指标表明 10 月份的结果类似。

彭博经济研究院的观点是：

“即使政府重新开放，劳工统计局也不太可能在 12 月 FOMC 会议之前收集和处理 10 月和 11 月 CPI 报告的数据。我们认为 10 月的数据将为今年最后一次会议上的降息开绿灯。”

— 经济学家 Anna Wong、Stuart Paul、Estelle Ou、Eliza Winger、Chris G.Collins 和 Troy Durie。如需完整分析，请点击此处

不过，在美联储 10 月份降息之后，主席杰罗姆·鲍威尔 (Jerome Powell) 表示，12 月份的降息并不确定。 对于关注通胀重新加速潜力的政策制定者来说，官方数据的缺乏可能会给他们下个月按兵不动的进一步理由。

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尽管市场仍倾向于 12 月降息，但投资者将关注未来一周美联储官员的几次露面，包括约翰·威廉姆斯、拉斐尔·博斯蒂克、斯蒂芬·米兰和阿尔贝托·穆萨勒姆。

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转向北方，加拿大央行将发布 10 月份降息背后的审议摘要，阐明为什么只要经济和通胀按预期发展，它认为借贷成本就处于“大致正确的水平”。总理马克·卡尼可能会宣布第二批快速推进的重大项目，旨在实现贸易多元化和刺激增长。

其他方面，中国的生产和零售数据、英国的工资和增长数据以及从日本到瑞典的央行会议纪要也将成为焦点。

点击此处了解过去一周发生的事情，以下是我们对全球经济即将发生的情况的总结。

亚洲

本周从周日开始，数据预计将显示中国十多年来持续时间最长的价格下跌趋势在十月份持续——尽管由于北京方面采取了遏制价格竞争的行动，价格下跌幅度有所放缓。 出厂价格同比降幅预计将放缓至 2.2%，而居民消费价格预计将下降 0.1%。

印度周三公布的价格数据显示，经济学家预计 10 月份通胀率将同比放缓至 0.4%，这增强了印度储备银行在 12 月份制定政策时恢复降息的理由。

澳大利亚周二发布两个关键情绪指数，西太平洋银行 11 月消费者信心指数和国民银行 10 月商业信心指数。

两天后，堪培拉发布了劳工统计数据，该统计数据将显示 10 月份就业增长是否继续放缓以及失业率是否略有上升，这两者都将鼓励澳大利亚储备银行考虑在 12 月 9 日恢复降息。

印度10月份的贸易统计数据可能会公布，而本周结束时，中国的月度数据可能会凸显出内需的脆弱性。10月份零售销售和工业产出的增长可能都会放缓，而固定资产和房地产投资的下滑将会加速。

同样在周五，新西兰公布了 10 月份制造业 PMI，此前该指标在前两个月略有收缩。

亚洲央行未来一周不会做出决定，但日本央行周一将发布 10 月份会议的意见摘要，这是连续第二次有两名反对者呼吁加息的会议。该记录可能表明当局是否倾向于在 12 月加息，正如大约一半接受调查的经济学家所预测的那样。

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欧洲、中东、非洲

英国央行周四决定维持利率不变，同时为 12 月份降息做好准备，接下来的数据将向英国官员通报经济背景。周二，劳工统计数据可能显示第三季度工资增长略有放缓，而两天后的国内生产总值数据可能表明同期增长温和放缓。

英国央行的露面也将引起关注。副行长克莱尔·隆巴德利(Clare Lombardelli)、政策制定者梅根·格林(Megan Greene)和首席经济学家休·皮尔(Huw Pill)——他们都以多数票赞成不改变利率——将从周一开始连续几天发表讲话。

欧元区方面，欧洲央行多位官员将发表讲话，其中包括周三执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔和路易斯·德·金多斯。本周的数据将较为平静，其中亮点包括周二的德国 ZEW 投资者信心指数和两天后的欧元区工业生产数据。

在瑞典央行和挪威央行决定保持借贷成本不变后，北欧未来几天将很忙碌。

在瑞典，货币会议纪要将于周二公布，瑞典央行将于周四发布金融稳定报告。次日，行长埃里克·泰丁在法兰克福发表讲话。

挪威通胀数据将于周一公布，挪威央行行长艾达·沃尔登·巴奇(Ida Wolden Bache)定于第二天在阿姆斯特丹露面，央行自己的金融稳定报告将于周三公布。

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转向南方，经济学家将在本周初关注 10 月中旬的燃油价格上涨如何影响埃及的通胀。周五，以色列 10 月份物价年增长率预计将维持在 2.5%，这使得政策制定者对放松货币政策保持谨慎态度。

在俄罗斯央行警告称，预期上升可能会影响进一步降息的前景后，俄罗斯政策制定者将关注10月份通胀数据，寻找其仍处于下降趋势的证据。分析师预计GDP数据将显示俄罗斯经济在第三季度继续降温。

对于非洲公共财政来说，这是重要的一周。 周三，南非财政部长伊诺克·戈东瓦纳 (Enoch Godongwana) 将在开普敦公布中期预算，在政府努力稳定债务并在明年地方选举之前安抚市场之际，人们将密切关注财政紧缩的迹象。

税收暴利和支出限制可能有助于财政部缩小赤字预测，但为国有企业提供资金和扩大社会计划的压力可能会侵蚀这些收益，如果财政整顿动摇，可能会对兰特造成压力。

周四，加纳财政部长卡西尔·阿托·福尔森 (Cassiel Ato Forson) 提交了约翰·马哈马 (John Mahama) 总统领导下的第二份年度预算，这是衡量政府经济方向的关键指标。投资者将评估福尔森是否遵守国际货币基金组织 (IMF) 计划下的财政纪律，以及他计划如何为赤字融资。

更广泛地区的一些货币决策已列入日程：

周一，乌干达预计连续第五次会议将利率维持在9.75%不变，政策制定者寻求更清晰的通胀前景。两天后，赞比亚央行在连续两次会议将基准利率维持在14.5%后，可能会下调基准利率。通胀正在缓和，克瓦查兑美元今年已升值近23%。罗马尼亚央行预计将维持利率在6.5%，等待暂时飙升。通胀有所缓解。州长穆古尔·伊萨雷斯库可能会在接下来的几天内公布季度通胀报告。塞尔维亚央行将在隔日决定是否在一年多保持借贷成本不变后恢复宽松政策。

拉丁美洲

巴西中央银行周二早些时候发布了 11 月 4 日至 5 日利率会议纪要，由行长加布里埃尔·加利波洛 (Gabriel Galipolo) 领导的董事会将关键利率维持在近 20 年高点 15%。

尽管一小时后公布的 10 月份通胀数据可能会减速，但会议纪要不太可能对重大问题（即巴西央行是否会考虑在 12 月份降息）提供太多指导。

如果早期共识成立，哥伦比亚 10 月份通胀数据可能会给央行和投资者带来沉重打击，尤其是在 9 月份涨幅超出预期之后。

核心数据可能再次加速升至 5%，而整体数据则跃升至接近 5.5%，均远高于 BanRep 的 3% 目标。

阿根廷比索和经济在 10 月 26 日中期选举之前的濒临死亡的经历，加上对货币贬值必须列入菜单的预期，可能会提高周三公布的 10 月份消费者价格数据的温度。分析师的年终预期已回升至 30% 以上。

在秘鲁，以央行行长 Julio Velarde 为首的政策制定者预计将连续第二次将利率维持在 4.25%。 10 月份会议的决策后声明中提供的指导表明，BCRP 时断时续的两年宽松周期可能已划定界限。

智利中央银行 10 月 28 日维持利率不变的纪要可能不会有太大新突破：该银行尚未达到其宽松周期的最终利率，并且处于依赖数据的模式。

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——在 Brian Fowler、Monique Vanek、Robert Jameson、Laura Dhillon Kane、Mark Evans、Ros Krasny、Piotr Skolimowski、Tony Halpin 和 Beril Akman 的协助下。

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