Kayak CEO减记4.57亿美元：谷歌再次挤压旅游业

Booking Holdings 周二宣布，由于预期现金流减少和客户获取成本上升，该公司对其 Kayak 品牌进行了 4.57 亿美元的会计减记。Kayak 联合创始人兼首席执行官 Steve Hafner 周三向 Skift 解释了所发生的事件对整个旅游业的影响。在 Skift 采访中，Hafner 将大部分责任归咎于大型语言模型的兴起，其中包括 Google 的 AI 概述：Kayak，他说，必须在 Google 广告上投入更多资金，以吸引以前来自免费链接点击的流量。Hafner 表示，“迄今为止仍然是最大的第三方渠道”的 Google 改变了通过搜索引擎优化 (SEO) 提供的免费链接与搜索结果中付费链接的组合（主要是在北美）。Kayak 仍然“在 Google 上拥有非常大的 SEO 影响力，但比去年要小，我们用 Google 上的付费流量取代了免费流量”。哈夫纳说。谷歌的人工智能概述降低了免费链接的可见性在过去的一年里，谷歌推出了自己的人工智能驱动的答案格式，以响应世界各地的 ChatGPT。因此，Google 对消费者查询的回答通常是独立的，不需要点击第三方，例如 Kayak 或 Expedia。来源：Google免费链接的可见度低于付费链接，因此 Kayak 等公司必须花费更多资金来获取客户。根据 SteadyCompounding 的数据，第二季度 Google 的“付费点击量同比增长 4%。随着搜索收入增长 12%，Google 的增长主要来自于更高的价格，在较小程度上来自于数量的增加。”Hafner 表示，Google 向更多付费链接的倾斜影响了每家“真正擅长获得免费点击”的公司，包括 Kayak。他表示，谷歌的举措影响了“所有垂直行业”，包括航班和酒店。Trivago 也感受到了谷歌的挤压Kayak 的竞争对手 Trivago 和 Tripadvisor 也感受到了谷歌因广告格式变化和 SEO 衰退而受到的挤压。尽管有 Kayak 减值费用，但 Booking Holdings 对 Kayak 品牌公允价值（主要是其商号、商标和域名）的价值更大根据一份财务文件，截至 2024 年底，Trivago 的品牌价值为 4534 万欧元（5260 万美元），低于一年前的 7561 万欧元（8770 万美元）。 2024 年，Trivago 对其无形资产计提了 3,000 万欧元（3,480 万美元）减值费用。同样，Tripadvisor 品牌的无形资产价值（主要是与 Kayak 竞争的传统元搜索业务，不包括 Tripadvisor 的 Viator 和 TheFork 品牌）的价值在 2024 年底降至 3,600 万美元。一年前，Tripadvisor 的品牌价值为 4,300 万美元。到 2024 年 10-K。故事继续根据 Booking Holdings 的季度报告，截至 2025 年第三季度末，Kayak 商号（其品牌）的公允价值为 1.03 亿美元。减值费用“没什么汉堡”哈夫纳忽略了减值费用。“首先总而言之，这只是一个会计问题。”哈夫纳说。 “它反映的是一件简单的事情，那就是业务中每个人获得的免费流量现在变成了付费流量。因此，如果你是像 Trivago 或 Tripadvisor 这样的独立公司，这种降价就会反映在你的估值中。”但是，他补充说，如果你是像 Kayak 这样的子公司，这种变化“就会反映在商誉减记中。”Hafner 表示 Kayak“仍然相当有利可图”。但在提到减值费用和竞争对手不断下降的估值时，他补充道：“当你看到竞争对手的估值比以前低很多时，即使在我们的利润水平上，你也无法将我们记入账簿。”Google 没有立即发表评论。在 Skift.com 上获取重大旅游新闻以及独家酒店、航空公司和旅游研究和见解。查看评论