特朗普用大豆换半导体以达成与中国的休战协议

唐纳德·特朗普和习近平在韩国举行峰会后做出了贸易让步 - Mark Schiefelbein/美联社

唐纳德·特朗普和习近平再次陷入僵局。

美国总统和中国领导人在韩国举行峰会后都做出了让步，试图避免贸易战再度升级。

细节仍不清楚，但最大的针锋相对的交易似乎是在大豆和芯片上。中国将恢复购买美国大豆，美国将放松英伟达微芯片的出口。

特朗普在其真相社交平台上发表的自我祝贺帖子将价值 120 亿美元（合 91 亿英镑）的大豆出口贸易的复苏列为他的首要胜利。

“我们的农民会很高兴！事实上，正如我在第一届执政期间曾经说过的那样，农民应该立即出去购买更多的土地和更大的拖拉机。我要为此感谢习主席！”他说。

中国商务部的通报则更为谨慎。声明称，“双方就扩大农产品贸易等问题达成共识”。

中国通常会购买大约一半的美国农作物，但北京在五月份突然停止了贸易。这给中西部农业带——美国大选中关键的摇摆州战场——带来了冲击波。

中国巧妙地转向巴西和阿根廷的大豆种植者，向特朗普施压。（这对阿根廷总统哈维尔·米雷产生了连锁反应：当阿根廷人允许以美国为代价向北京出售大豆时，美国政界人士质疑特朗普是否应该救助他的意识形态盟友。）

中国本周已经下了第一笔美国大豆安抚订单。但中国的购物车里装满了南美农产品，因此北京方面可能还需要一段时间才能真正开始大量购买美国大豆。

美国财政部长斯科特·贝森特周四表示，中国本季将购买 1200 万吨大豆，约为进口冻结前每年采购量的一半。

无论大豆运输重启的速度有多快，习近平都向特朗普表明，他准备将贸易武器化。而特朗普也向习近平表明，他很脆弱。

特朗普的武器

这或许就是特朗普没有完全收起自己的武器：半导体和芯片贸易的原因。

他在《真相社会》帖子中没有提及芯片，对空军一号上的记者也含糊其辞。他告诉他们，北京应该继续直接与英伟达对话，而且他和习近平还没有讨论过使用该公司最先进的 Blackwell 芯片的问题。

他承诺在适当的时候进一步详细说明。他已经允许向中国出售芯片，以换取白宫从收益中提成。

故事还在继续

中国正忙于减少对美国半导体技术的依赖。但它的速度还不够快，而且还得冒在人工智能军备竞赛中落后的风险。

在美国于 9 月 29 日推出一套严格的新出口管制措施后，中国购买美国芯片的能力可能会完全消失。

这促使北京在两周后宣布，将加强对稀土的出口管制，中国在稀土方面几乎垄断了对美国军方及其汽车工业至关重要的精炼材料和磁铁。

“研究完善具体方案”

周四，习近平和特朗普同意将新规定暂停一年。

尽管双方都把枪放在了桌面上，但他们仍然上膛。北京方面表示，在12个月的暂停期间，它将“研究和完善”其稀土出口制度的具体计划。

特朗普只是表示松了口气。“中国已同意继续公开、自由地供应稀土、关键矿物、磁铁等，”他在Truth Social网站上表示。就在几周前，他还在该网站上威胁要征收100%的关税，以报复北京的举动。

相反，周四，关税被削减。特朗普将 20% 的关税减半，该关税与他打击芬太尼的斗争有关——芬太尼是一种高度成瘾的合成阿片类药物，正在困扰美国。

“中方已强烈表示将与我们努力合作，阻止芬太尼流入我国。 他们将帮助我们结束芬太尼危机，”美国总统在真相社会上说道。

凯投宏观周四估计，美国对中国的有效关税目前为 30%，仍然高于除印度和巴西之外的几乎所有其他国家。

但习近平今年了解到，特朗普的关税并没有带来北京可能预期或担心的那种痛苦。

中国9月份出口同比增长8.3%。尽管对美国的出口下降了27%，但人民币贬值意味着对世界其他地区的出口增长了近15%，为两年多来最快。中国仍有望实现2025年GDP增长5%的目标。

特朗普上任九个月后，北京和华盛顿现在对自己以及对手的优势和劣势有了清晰的认识。

双方都无法给对方致命一击，至少自己不会冒致命一击的风险。一系列滚动的年度协议看起来充满希望，其中包括特朗普喜爱的综合格斗的所有不可预测的戏剧。

发生意外冲突的可能性仍然很高。但现在看来，双方都愿意并且能够缓和局势。

北京方面表示，周四达成的协议应“为中美贸易合作和全球经济注入更大的确定性和稳定性”。

但真正的稳定最终将来自另一个更昂贵的来源。双方都将努力重组经济，使其不受贸易战的影响，从而将全球经济分成两个阵营。

世界其他国家可能需要选择立场，否则就会陷入交火。

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