Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）第三季度销售额最高预期

在线广告巨头 Alphabet（纳斯达克股票代码：GOOGL）公布的 2025 年第三季度业绩超出了华尔街的收入预期，销售额同比增长 15.9%，达到 1,023 亿美元。其 GAAP 利润为每股 2.87 美元，比分析师一致预期高出 26.9%。现在是购买 Alphabet 的时候吗？请在我们的完整研究报告中找到答案。Alphabet (GOOGL) 2025 年第三季度亮点：收入：1,023 亿美元，分析师预期为 999 亿美元（超出 2.4%） 运营利润 (GAAP)：312.3 亿美元，分析师预期为 321.3 亿美元（超出 2.8%） EPS (GAAP)：2.87 美元，分析师预期为 2.26 美元（超出 26.9%） Google 搜索收入： 0.03 美元，高于分析师预期的 550.4 亿美元（超出 2.8%） Google Cloud 收入：0.03 美元，高于分析师预期的 147.7 亿美元（超出 2.6%） YouTube 收入：102.6 亿美元，高于分析师预期的 100.2 亿美元（高于 2.4%） Google 服务运营利润：0.01 美元，高于分析师预期的 332.8 亿美元（略高于分析师） Google Cloud 运营利润：0.19 美元，高于分析师预期30.1 亿美元（高于 19.3%） 营业利润率：30.5%，低于去年同期的 32.3% 自由现金流利润率：23.9%，高于去年同期的 20% 市值：3.24 万亿美元收入增长Alphabet 表明，尽管有传统观点，但快速增长和大规模规模可以共存。该公司的收入基础为五年前的 1,717 亿美元增长了一倍多，达到去年的 3,855 亿美元，年化增长率达到令人难以置信的 17.6%。Alphabet 同期的增长也高于其大型科技同行亚马逊 (15.2%)、微软 (14.8%) 和苹果 (8.4%)。对这四家公司进行比较是有意义的，因为投资者经常将它们相互比较以得出估值。考虑到这些基准，我们认为 Alphabet 有点贵（但仍然值得拥有）。大型科技公司的季度收入长期增长在基本面中占据主导地位，但对于大型科技公司来说，五年的历史观点可能会错过人工智能的新兴趋势。Alphabet 过去两年 13.9% 的年化收入增长率低于其五年趋势，但我们仍然认为结果表明需求健康。Alphabet 同比收入增长本季度，Alphabet 报告收入同比增长 15.9%，其 1023 亿美元的收入超出华尔街的预期 2.4%。展望未来，卖方这一预测仍然健康，说明市场看到其新产品取得了一些成功。今天的年轻投资者可能还没有读过《大猩猩游戏：挑选高科技赢家》中的永恒教训，因为它写得比20 年前，当微软和苹果首次确立霸主地位时。但如果我们应用相同的原则，那么利用自己的生成式 AI 能力的企业软件股票很可能成为未来的大猩猩。因此，本着这种精神，我们很高兴能够发布关于盈利、快速增长的企业软件股票的特别免费报告，该股票已经在自动化浪潮中前进，并希望抓住下一个生成式 AI 的机会。故事继续Google 搜索：Alphabet 的面包和黄油今天围绕 Alphabet 最热门的问题是：“像 ChatGPT 和 Meta AI 这样的新生成式人工智能产品是否会扰乱 Google 搜索及其 80% 以上的市场份额？”。尽管 OpenAI（ChatGPT 的创建者）没有披露其财务状况，但我们可以通过将 Google 搜索与 Meta 和微软的 Bing 进行比较来获得进一步的了解。Meta 本质上在社交媒体广告领域处于垄断地位，并且正在与 Meta 一起进军搜索领域AI 由其 Llama 大语言模型提供支持，而 Bing 则是排名第二的搜索引擎，受益于与 ChatGPT 的集成。从 Alphabet 开始，Google 搜索迄今为止占其收入的最大部分，占 55.9%，并且在过去五年中以 16.8% 的年化增长率增长，与其总收入一致。前两年出现了减速，每年增长 12.7%，但这并不是另一方面，其两年业绩低于 Meta 的 22.2%，这表明数字广告收入可能会流向 Meta，因为其改进的人工智能算法和定位能力。 Alphabet 的看涨者会认为，这种趋势可能会逆转，因为关键字驱动广告的投资回报更加切实，但最近的情况并非如此。Google 搜索和元季度收入季度业绩与 Alphabet 特别相关，因为它反映了人工智能的增长情况，并表明投资者是否高估了其竞争影响。看多者可以感到高兴，因为第三季度 Google 搜索收入超出预期，超出华尔街共识 2.8%。该细分市场记录同比大幅增长 14.5%。虽然这比 Bing 的 20% 慢，但重要的是要考虑到 Bing 的收入基础要小得多，而且尚未构成重大威胁。尽管如此，Alphabet 必须继续领先华尔街的 Google 搜索预测，并在 Google 云平台和 YouTube 等其他领域表现出色，才能赢得这场辩论。Alphabet 第三季度的主要要点结果Alphabet 本季度每股收益超出分析师预期的程度给我们留下了深刻的印象。我们也很高兴它的收入超出了华尔街的预期。另一方面，它的营业收入未达到预期。缩小范围，我们认为这是一个可靠的结果。结果公布后，该股立即上涨 4.7% 至 288 美元。当然，Alphabet 的季度表现不错，但如果我们从更大的角度来看，这只股票值得买入吗？最新在决定是否购买股票时，季度确实很重要，但不如长期基本面和估值那么重要。我们在可操作的完整研究报告中对此进行了介绍，您可以在此处阅读，它对活跃的 Edge 会员免费。查看评论