卡特彼勒第三季度盈利令人印象深刻，股价上涨 12%

shaunl / Getty Images卡特彼勒公司（纽约证券交易所股票代码：CAT）实现了稳健的季度业绩，盈利和收入均双双增长，表明尽管利润率压力和成本逆风影响了盈利能力，但其重型设备业务的需求依然强劲。在盘前发布消息后，该股在盘后交易中保持稳定，在过去一个月上涨 25% 后保持在 523 美元附近。该股在周三早盘交易中上涨了近 12%。这就是发生的事情CAT 报告第三季度每股收益为 4.95 美元，比普遍预期的 4.52 美元高出 43 美分。收入为 176.4 亿美元，比预期的 167.7 亿美元高出 8.7 亿美元，即 5.2%。收入较上年同期增长 10%。尽管营业收入（30.52 亿美元）同比下降 3%，且利润率压缩，投资者需要密切关注未来的发展，但卡特彼勒仍实现了增长。能源与交通推动增长能源与交通以 83.97 亿美元的销售额领跑，同比增长 17%。该领域受益于发电和工业应用的强劲需求，抵消了其他领域的疲软表现。建筑行业的销售额为 67.6 亿美元，增长 7%，而资源行业的销售额为 31.1 亿美元，仅增长 2%。该公司强调，积压订单的增加和最终用户销量的增加是本季度业绩强劲的推动因素。运营现金流保持强劲，达到 37 亿美元，凸显了盈利质量。手头现金总计 75 亿美元，为管理层提供了资本部署和股东回报的灵活性。利润率和成本讲述了不同的故事营业利润率从去年同期的 19.5% 降至 17.3%，下降了 220 个基点，值得关注。不利的制造成本以及较高的销售、一般和管理费用对盈利能力造成压力。关税影响也影响了业绩，这种逆风可能会持续存在，具体取决于贸易政策的发展。有效税率也上升，进一步拖累利润。我会密切关注下个季度的成本趋势。收入增长是真实的，但如果利润率不稳定，盈利扩张的故事就会失去动力。数字讲述故事关键数据调整后每股收益：4.95 美元（预期为 4.52 美元）；超出 43 美分 收入：$17.64B（预期为 $16.77B）；同比增长 9.51% 营业利润率：17.3%；从 19.5% 下降 220 个基点 营业收入：同比下降 3.02% 营业现金流：$3.7B 库存现金：$7.5B故事继续收入增长与营业收入下降之间的脱节表明，营收扩张是有代价的。销量增长抵消了定价能力，制造效率落后于预期。领导层听起来谨慎乐观首席执行官 Joe Creed 表示，该团队“在我们三个主要细分市场的弹性需求和集中执行的推动下，本季度取得了强劲的业绩。”他补充说，“不断增加的积压订单使我们能够保持持续的动力和长期的盈利增长。”语气充满信心，但又谨慎。管理层并未夸大前景，考虑到利润压力和关税不确定性，这是谨慎的做法。我认为强调积压和执行纪律表明了对近期需求的信心，而无需承诺激进的增长主张。查看评论