Monro 概述了 2026 财年在扩大营销和商店优化的情况下积极的同店销售前景

财报电话会议洞察：Monro, Inc.(MNRO) 2026 年第 2 季度管理观点 * 首席执行官 Peter Fitzsimmons 强调了公司对四个关键绩效改进领域的关注：推动有利可图的客户获取和激活、改善基于商店的客户体验和销售效率、提高商品销售效率（包括降低关税风险）以及与关闭 145 家表现不佳的酒店相关的房地产处置Fitzsimmons 表示：“我们现在已将精确定位目标扩大到近 600 家商店，我们很高兴看到这些商店在呼叫量、商店客流量、销售额和毛利润等几个关键指标上的表现都优于我们连锁商店的平衡。” * Fitzsimmons 于 9 月初宣布聘请 Tim Ferrell 担任营销副总裁，注意到 Ferrell 在 Valvoline 和 Sun Auto Tire & Service 方面的经验以及他对 Monro 营销策略的改进。 * 计划在 11 月初将客户呼叫中心扩展到所有商店。Fitzsimmons 表示：“在我们已经实施客户呼叫中心的 700 多家商店中，我们很高兴看到这些商店的表现优于其他商店连锁店在销售额和毛利润等关键指标上的平衡。” * 关于商品销售，Fitzsimmons 报告称，供应商支持得到加强，轮胎分类策略得到更新，库存和定价方面使用了新的分析工具。该公司在第二季度退出了 21 项租赁，并出售了 3 个自有门店，作为其正在进行的房地产处置的一部分，产生了 550 万美元的收益。 * 首席财务官 Brian D'Ambrosia 表示：“销售额下降了 4.1%第二季度的销售额达到 2.889 亿美元。这主要是由于 2026 财年第一季度关闭 145 家表现不佳的商店导致销售额减少，部分被持续开设的商店地点的可比商店销售额增长 1.1% 所抵消。”展望 * 该公司继续预计 2026 财年可比商店销售额将同比增长，这主要是受到改进计划和潜在的关税相关价格的推动D'Ambrosia 表示，“我们仍然预计，我们的商店优化计划的结果将使 2026 财年的总销售额减少约 4500 万美元。” * Monro 预计 2026 财年的毛利率将与 2025 财年保持一致，并预计调整后稀释每股收益将同比有所改善。 * 该公司计划今年的资本支出为 2500 万至 3500 万美元，并预计保持充足的运营现金流支持所有资本配置优先事项，包括股息。财务结果 * 第二季度可比商店销售额比持续营业地点增长 1.1%。毛利率扩大 40 个基点，达到 35.7%。调整后稀释每股收益为 0.21 美元，而上年同期为 0.17 美元。 * 本季度营业收入为 1,280 万美元。调整后营业收入为 1,400 万美元，高于上年同期的 1,260 万美元。 * 公司第二季度库存减少约 1,100 万美元。净利息支出降至 440 万美元，净利润为 570 万美元。2026 财年上半年运营现金为 3,000 万美元。 * 到季度末，应付账款与库存比率提高至 186%。Monro 的净银行债务为 5,000 万美元， 4.1 亿美元的信贷额度，以及 1,000 万美元的现金和等价物。问答 * Jefferies 的 Bret Jordan 询问了价格与汽车数量的比较，以及鉴于关税噪音对价格贡献的前景。D'Ambrosia 回答说：“本季度，我们的客流量下降了中个位数，门票价格上升了中个位数，整体薪酬上涨了 1%。”菲茨西蒙斯 (Fitzsimmons) 增加了对推动竞争的营销努力的信心。 * 乔丹 (Jordan) 询问营运资金计划风险分散的变化； Fitzsimmons 表示，“与风险利差无关。我们确实进行了定价调整……我们目前的利差比 SOFR 高 225 个基点……除此之外没有其他变化。” * Stephens 的 Tom Wendler 询问了毛利率 50 个基点的材料成本改善情况。D'Ambrosia 将其归因于更好的服务类别利润率，并指出由于工资上涨，技术薪酬增加了 80 个基点。 Fitzsimmons 提到了供应商关系和支持的改善。 * Wendler 询问低收入消费者是否面临更大的压力。Fitzsimmons 回答说，“低收入消费者可能感受到相当大的压力......但是......我们提供的是一项非自由裁量且每个人都需要的服务。” * 富国银行的 David Lantz 讨论了轮胎销量下降和 SG&A 前景。D'Ambrosia 强调了轮胎销售和详细 SG&A 成本的相对优异表现控制措施，预计营销支出的增加部分抵消了下半年门店关闭节省的费用。 * 奥本海默 (Oppenheimer) 的布莱恩·内格尔 (Brian Nagel) 对公司业绩轨迹以及内部与外部驱动因素提出了质疑。菲茨西蒙斯 (Fitzsimmons) 提到了市场停顿，表示相信增加营销和呼叫中心扩张将推动公司业绩走高。 * Northcoast Research 的约翰·希利 (John Healy) 探讨了行业基准。菲茨西蒙斯 (Fitzsimmons) 强调了 Monro 的服务业务模式和全国规模。丹布罗西亚 (D'Ambrosia) 指出了轮胎的联合数据基准测试并强调刹车和减震器等服务类别的优异表现。 * Healy 还询问了股息安全问题。Fitzsimmons 表示，“我们的现金流支持我们所有的资本配置优先事项，我们相信这对于 26 财年及以后的余额来说都是如此。”情绪分析 * 分析师表现出略显谨慎的语气，问题集中在公司销售轨迹、利润可持续性、消费者压力和股息上 * 管理层在准备好的评论和回应中的语气仍然充满信心，强调营销和运营计划方面的进展。Fitzsimmons 使用了诸如“我们仍然非常满意，我们将在本财年看到积极的业绩。” * 与上一季度相比，管理层的信心保持稳定，尽管分析师更多地强调消费者疲软和近期改进的可持续性。季度与季度比较 *指导语言从第一季度由于关税和宏观不确定性而未提供 2026 财年指导，转变为对第二季度积极的店面销售和利润稳定的更明确预期。 * 战略重点从第一季度最初的商店关闭和早期营销测试扩大到第二季度更广泛的数字营销推广和呼叫中心扩张。 * 分析师的重点转向积极的竞争和利润改善的可持续性，反映出对第一季度消费者需求疲软的担忧。 * 关键指标从第一季度转向第一季度的中个位数复合增长率达到第二季度的 1.1%，毛利率稳定，调整后每股收益环比改善。 * 管理层信心依然强劲，更加重视营销可扩展性和运营纪律。风险和担忧 * 管理层承认近期消费者需求疲软，10 月份初步复合下降 2%。 * 与关税相关的成本上涨和基准成本通胀仍在持续风险，并努力通过供应商谈判和定价调整进行管理。 * 该公司正在监测轮胎组合和客户车辆维护延期的潜在变化。 * 随着营销投资的增加，SG&A 费用预计将增加，部分抵消商店关闭带来的节省。最终要点Monro 管理层重申，在扩大的数字营销和不断发展的呼叫中心的支持下，Monro 管理层有信心在 2026 财年实现积极的可比商店销售并提高利润率尽管近期消费者疲软和关税相关的挑战仍然存在，但该公司正在利用运营改进和供应商关系来支持今年剩余时间的盈利能力和现金流优先事项。阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/mnro/earnings/transcripts]有关 MONRO 的更多信息 * Monro, Inc. (MNRO) 2026 年第二季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4834922-monro-inc-mnro-q2-2026-earnings-call-transcript] * Monro：新商业智能和上行潜力[https://seekingalpha.com/article/4822887-monro-stock-new-business-intelligence-upside-potial]* Monro：股价足够便宜，值得冒险（评级升级）[https://seekingalpha.com/article/4808227-monro-shares-cheap-worth-the-risk]* Monro 非 GAAP 每股收益为 0.21 美元0.03 美元，收入 2.889 亿美元，比 2.889 亿美元少了 1174 万美元 [https://seekingalpha.com/news/4510146-monro-non-gaap-eps-of-021-beats-by-003-revenue-of-2889m-misses-by-1174m] * 寻求 Alpha 对 Monro 的量化评级[https://seekingalpha.com/symbol/MNRO/Ratings/Quant-Ratings]