随着公共部门和企业交易的建立，红紫罗兰预示着 2026 年的强劲增长

收益电话会议洞察：Red Violet, Inc.(RDVT) 2025 年第 3 季度

管理观点

* 董事长兼首席执行官德里克·杜布纳 (Derek Dubner) 报告称，“又一个破纪录的季度，所有关键财务指标均创下新高”，并强调了 Red Violet 产品在多个行业的强劲采用和不断扩大的利用率。杜布纳详细介绍了“该季度的收入达到创纪录的 2310 万美元，增长 21%”，并强调对平台功能、产品进步、上市扩张和人工智能集成的持续投资。
* Dubner 指出，“本季度我们向 IDI 添加了超过 300 名客户，第三季度末客户数量超过 9,800 名”，此外，FOREWARN 还增加了 25,000 多名用户，目前与超过 590 个房地产经纪人协会签订了合同。
* Dubner 宣布“我们的股票回购计划增加 1500 万美元”，并表示“本季度我们以平均价格 42.26 美元购买了 15,437 股普通股”。
* 首席财务官 Daniel MacLachlan 表示：“我们的所有关键财务指标均创下新高，凸显了我们业务模式的可扩展性、效率和持久性。”

展望

* 管理层表示有信心将 2025 年视为“红紫罗兰又创纪录的一年”。杜布纳将企业管道描述为“迄今为止我们见过的最强大的管道”，并表示将持续投资于上市能力和人工智能计划。
* MacLachlan 表示，“我们的预期是，我们在该毛利率水平上继续拥有令人难以置信的杠杆率”，并预计第四季度毛利率将“约为 83% 至 84%，称之为 82%、83%、84% 毛利率水平”。
* Dubner 补充道，“正如我所提到的，我们正全力以赴，对 2026 年感到非常兴奋，我们将有更大的获胜机会。”

财务业绩

* 本季度收入为 2,310 万美元，调整后毛利润为 1,940 万美元，调整后毛利率创历史新高 84%。
* 调整后 EBITDA 达到 900 万美元，利润率为 39%。调整后净利润为 580 万美元，调整后每股摊薄收益为 0.39 美元。
* 自由现金流为 730 万美元。截至 2025 年 9 月 30 日，现金和现金等价物总计 4540 万美元。本季度运营现金流为 1020 万美元，自由现金流较上一年增长 51%。
* FOREWARN 收入以两位数百分比增长，目前已与 590 多个协会签约。总收入保留率为 96%。
* 合同收入占总收入的75%，比上年下降2个百分点。

问答

* Josh Nichols，B.Riley Securities：对公共和企业部门获胜的吸引力提出质疑，询问影响和潜在市场。Dubner 回应说，“在过去 6 个月左右的时间里，我们确实开始看到萌芽”，并强调了与大型州收费机构的胜利以及与最大的工资处理机构之一签订的多年合同。MacLachlan 补充说，“至少还有 49 个其他州需要弄清楚并追赶”并表示， “如今，这两个领域的收入并没有对我们的增长做出有意义的贡献。”
* Lake Street Capital Markets 的 Eric Martinuzzi：当被问及 FOREWARN 续订、定价和功能扩展时。MacLachlan 回答说，“用户群的持续续订和使用以及使用量的增加令人惊叹”，并肯定了“其中一些协议中的一些升级”带来的强劲保留。
* Martinuzzi 询问了 IDI 的客户渠道和毛利率预期。MacLachlan 解释说，“我所说的下一个季度（2、3、4 个季度）的渠道非常强劲”，但指出了第四季度的季节性影响。关于毛利率，MacLachlan 预计“第四季度此时将与我们在第三季度看到的情况一致。”
* Martinuzzi 还对当前价格的股票回购策略提出质疑。Dubner 回应道，“我们对资本的最佳利用是投资于这项业务...... 但将回购作为资本配置策略工具箱中更重要的工具，我们相信它对我们很有帮助。”

情绪分析

* 分析师表达了积极的情绪，反映出对公司发展轨迹的信心以及对扩张机会的兴趣，正如 Nichols 和 Martinuzzi 关于企业胜利和 FOREWARN 增长的问题所示。
* 管理层保持着自信和乐观的基调，Dubner 表示，“我们正在全力以赴，对 2026 年感到非常兴奋”，MacLachlan 重申了管道的实力和利润预期。
* 与上一季度相比，分析师和管理层都维持或增强了积极的前景，更加重视企业管道转换和股票回购的灵活性。

季度与季度比较

* 收入从 2025 年第二季度的 2180 万美元增至 2025 年第三季度的 2310 万美元。调整后毛利润和利润率均创下新纪录，调整后 EBITDA 利润率环比从 35% 提高至 39%。
* 客户增加依然强劲，两个季度都有超过 300 个新 IDI 客户。FOREWARN 协会从 575 多个增加到 590 多个。
* 管理层的基调从第二季度强调内部运营改进和数据计划转变为第三季度强调外部胜利和渠道实力，特别是在公共部门和企业垂直领域。
* 本季度分析师的问题更多地集中在大型合同的货币化和可扩展性上，而上季度则强调运营杠杆和保留。

风险和担忧

* 管理层承认，由于工作日减少，第四季度存在季节性，这可能会影响客户的连续增长。
* 由于房价和利率高企，房地产行业（不包括 FOREWARN）同比略有下降。
* MacLachlan 将“相对固定的收入成本”模型视为一种缓解措施，尽管存在季节性或销量波动，但仍能支持稳定的利润率。

最后的结论

Red Violet 2025 年第三季度在核心市场和新兴市场展现了创纪录的财务业绩、强劲的客户增长以及强劲的执行力。该公司表示企业和公共部门机会的势头不断增强，管理层对 2026 年进一步扩张表示强烈信心。对人工智能、平台功能和面向客户的解决方案的投资预计将推动持续的运营效率和利润实力，支持持续的股东价值创造。

阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/rdvt/earnings/transcripts]

更多关于红紫罗兰的信息

* Red Violet, Inc.(RDVT) 2025 年第三季度收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4838780-red-violet-inc-rdvt-q3-2025-earnings-call-transcript]
* 红紫罗兰：秘密股票但可能定价 [https://seekingalpha.com/article/4816434-red-violet-undercovered-stock-but-pottially-priced]
* 红紫罗兰：高增长和强大的运营杠杆推动进一步上涨 [https://seekingalpha.com/article/4815741-red-violet-high-growth-and-strong-operating-leverage-fuel-further-upside]
* Seeking Alpha 对 Red Violet 的量化评级 [https://seekingalpha.com/symbol/RDVT/ ratings/quant- ratings]
* Red Violet 的历史盈利数据 [https://seekingalpha.com/symbol/RDVT/earnings]