Bill Holdings outlines $1.6B–$1.63B revenue target for fiscal 2026 while advancing AI and embedded partnerships

收益电话会议洞察：BILL Holdings, Inc.(BILL) 2026 年第一季度

管理观点

* 创始人、首席执行官兼董事会主席 René Lacerte 表示，BILL 第一季度的业绩处于核心收入指导范围的顶端，并在盈利能力方面取得了大幅突破。Lacerte 强调，“我们在扩大平台价值的同时推动业务成果的重点正在发挥作用。”核心收入达到 3.58 亿美元，同比增长 14%，非 GAAP 运营利润率达到 17%。与行业领先的软件提供商签署了三项新的 Embed 合作伙伴关系，扩大了 BILL 的影响力，并将其平台直接置于数百万中小企业使用的工具中。Lacerte 指出，与 NetSuite、Paychex 和 Acumatica 等合作伙伴向前迈出了重大一步，共同为近 100 万中小型客户提供服务，年支付额估计为 1 万亿美元BILL Cash Account 的推出被描述为高收益、完全集成的运营银行账户，旨在帮助企业优化现金流、实现更快的付款并赚取利息。Lacerte 还强调了人工智能的进步，BILL 的新型智能 AI 代理实现了自动化功能，“正在将财务工作流程从手动转变为非接触式”。
* 总裁兼首席运营官 John Rettig 报告称，该公司扩大了从价支付组合，并推出了 BILL Cash Account，作为更广泛财务能力的第一步。Rettig 表示：“BILL Cash Account 与我们更广泛的金融运营平台的结合是一个强大的飞轮，使客户能够在 BILL 平台内管理更多资金和交易。” Rettig 描述了Supplier Payments Plus 解决方案进入商业规模并在大型供应商中实现早期采用。该公司将更多的上市资源转向更大的 AP/AR 以及支出和费用前景，以提高单位经济效益和收入持久性。第一季度新增了 250 多家会计师事务所，使会计师事务所总数超过 9,300 家。
* 首席财务官 Rohini Jain 表示：“我们以强劲的势头开始了这一年，并继续履行我们的承诺。”核心收入增长至 3.58 亿美元，非 GAAP 营业收入为 6800 万美元，比指导上限高出 1000 万美元。Jain 强调，过去两个月执行力度减少了 6%，产生了 900 万美元的重组费用，并持续努力提高收入质量、转向更高价值的客户以及优化奖励和定价。

展望

* 2026财年第二季度，总收入预计在3.95亿至4.05亿美元之间，核心收入在3.59亿至3.69亿美元之间，同比增长12%至15%。非公认会计原则营业收入预计在6300万至6800万美元之间，非公认会计原则净利润在6300万至6700万美元之间，非公认会计原则每股收益在0.54至0.54美元之间0.57 美元。
* 2026 年整个财年，核心收入指导为 14.6 亿至 14.9 亿美元，总收入为 16 亿至 16.3 亿美元。非 GAAP 营业收入预计在 2.57 亿至 2.77 亿美元之间，非 GAAP 营业利润率为 16% 至 17%。 Jain 表示：“我们更新的营业收入指导意味着，与财政年度相比，除浮动利润率扩张超过 290 个基点'25。”今年股票补偿费用预计约为 2.6 亿美元。

财务业绩

* 第一季度核心收入同比增长 14%，达到 3.58 亿美元。非 GAAP 营业收入达到 6800 万美元。BILL AP/AR 收入同比增长 10%，订阅收入增长 6%。本季度净新增客户总数为 4,000 名，管理层表示，由于专注于更高投资回报率的客户获取，环比下降。BILL AP/AR 交易收入为 1.23 亿美元，增长 12% BILL Spend & Expense 卡支付量同比增长 21%，支出和费用收入总计 1.57 亿美元，增长 19%。非 GAAP 运营利润率环比增长超过 250 个基点。该季度包括由于员工减少 6% 而导致的 900 万美元重组费用。

问答

* Andrew Schmidt，KeyBanc：被问及升级市场及其对客户数量和单位经济效益的影响。 Rettig 解释说，瞄准中端市场客户现在是一种深思熟虑的策略，这些客户通常是 TPV 规模的两倍，更有可能采用多种产品，从而提高单位经济效益。Schmidt 还询问了 AI 代理的货币化问题。Lacerte 回应说，W-9 代理等早期示例已经产生了有意义的影响，货币化将成为更广泛定价策略的一部分，Rettig 补充说，定价优化是 26 财年的重要优先事项。
* Wolfe Research 的达林·佩勒 (Darrin Peller)：被问及董事会变动和 40 条规则目标。Lacerte 强调，“盈利能力是我们公司 DNA 的一部分”，Jain 表示，40 条规则框架将在即将到来的投资者日分享。Peller 还寻求澄清营业收入增长的来源，Jain 将 500 万美元归因于与劳动力减少和投资暂停相关的时间安排，另外还受益于效率努力。
* Keith Weiss，摩根士丹利：询问了 Embed 2.0 计划、产品重叠、上市以及与 NetSuite 的货币化。Lacerte 解释说，Embed 2.0 将 BILL 的 API 扩展到合作伙伴体验中，是一种收入共享关系，并且该平台可以扩展以支持许多合作伙伴，但重点仍将放在那些推动价值的方面。
* Spencer Anson，Susquehanna：要求提供发票融资计划的最新信息。Lacerte 和 Jain 描述了新兴从价投资组合的强劲增长，该投资组合同比增长近 40%，并且持续平衡风险和盈利能力。
* Bryan Keane，花旗银行：被问及 AP/AR 的采用率和未来扩张的驱动因素。Jain 重申了与去年类似的采用率扩张水平，并强调了新兴投资组合和早期供应商支付+的持续成功。
* Tien-Tsin Huang，摩根大通：质疑转向更大客户和新人工智能代理渠道的影响。Rettig 表示，这一转变支持 ARPU 扩展，Lacerte 和 Jain 描述了代理货币化的双管齐下方法，更多代理正在开发中。
* Christopher Svensson，德意志银行：寻求有关 BILL Cash 账户以及支出和费用奖励的详细信息。Lacerte 和 Rettig 详细介绍了该产品的战略重要性和收入机会，而 Jain 则描述了不断发展的奖励结构，以优先考虑高价值客户并将奖励按 TPV 的百分比进行扁平化。

情绪分析

* 分析师的语气是积极的，其中一些分析师对管理层的业绩和产品进步表示祝贺。他们关注的是战略转变、新功能的货币化和指导的清晰度。
* 管理层在准备好的发言和问答中都保持了自信和纪律的语气。Lacerte 反复强调公司的盈利重点和战略执行。Jain 的语言很精确，指出“严格的费用管理”和“强大的盈利视角”。
* 与上一季度相比，分析师和管理层都更加关注盈利能力和战略执行，分析师对货币化和单位经济和管理进行探讨，提供了更细致的答案，特别是在成本控制和收入质量方面。

季度与季度比较

* 2026财年前景略有收窄，核心收入指引保持在14.6亿美元至14.9亿美元不变，但更新了浮动收入假设。非公认会计原则营业收入指引增加，反映出盈利能力更强。该公司本季度削减了6%的人力，上一季度没有这样做。
* 强化嵌入合作伙伴关系和 AI 代理部署的战略重点，并提供有关合作伙伴覆盖范围（NetSuite、Paychex、Acumatica）和新产品发布（BILL Cash Account、Supplier Payments Plus 商业扩展）的更多详细信息。
* 分析师本季度的问题更多地集中在新功能的货币化、成本控制以及战略转变的影响上，对宏观不利因素的担忧比以前少。
* Management’s tone was more assertive on cost discipline and revenue quality. Analysts’ sentiment was positive, with fewer concerns raised about macro uncertainty.

风险和担忧

* Management cited a sequential decrease in net new customer adds due to prioritizing higher ROI customer acquisition.
* Jain highlighted ongoing scrutiny of rewards structure and the need to align pricing with value delivered.
* 由于裁员 6%，该公司产生了 900 万美元的重组费用，并正在与第三方合作评估成本结构。
* Analysts questioned the sustainability of take rate expansion, the pace of mid-market penetration, and monetization of AI features.

最后的结论

管理层强调，BILL Holdings 以强劲的势头开始了 2026 财年，实现了业绩指引的高端，盈利能力不断扩大。战略合作伙伴关系、BILL Cash Account 等新产品的推出以及人工智能的进步预计将推动持久增长。公司仍然专注于严格的投资、运营效率，并通过瞄准更高价值的客户来提高收入质量，并有信心在全年提供持续的股东价值。

Read the full Earnings Call Transcript [https://seekingalpha.com/symbol/bill/earnings/transcripts]

有关 Bill.COM 的更多信息

* BILL Holdings, Inc.(BILL) Q1 2026 Earnings Call Transcript [https://seekingalpha.com/article/4839830-bill-holdings-inc-bill-q1-2026-earnings-call-transcript]
* BILL Holdings, Inc.2026 年第一季度 - 结果 - 收益电话会议演示 [https://seekingalpha.com/article/4839804-bill-holdings-inc-2026-q1-results-earnings-call-presentation]
* BILL Holdings, Inc.(BILL) 出席高盛 Communacopia + 技术会议记录 [https://seekingalpha.com/article/4821735-bill-holdings-inc-bill-holdings-inc-presents-at-goldman-sachs-communacopia-technology]
* Bill.com 非 GAAP 每股收益为 0.61 美元，超出 0.10 美元，收入为 3.957 亿美元 [https://seekingalpha.com/news/4517752-bill-com-non-gaap-eps-of-0_61-beats-by-0_10-revenue-of-395_7m]
* Bill.com Q1 2026 Earnings Preview [https://seekingalpha.com/news/4516057-billcom-q1-2026-earnings-preview]