Eramet：2025年第三季度营业额下降

巴黎，2025 年 10 月 30 日上午 7:30新闻稿Eramet：2025 年第三季度营业额下降安全结果符合集团的企业社会责任路线图调整后营业额 1 为 7.2 亿欧元，较 2024 年第三季度下降 10%：积极的销量效应 (+22%)，尤其是锰矿石 (+8%) 和镍矿石 (6.7x) 销量，2024 年第三季度的比较显着较低 负价格效应 (-25%)，加上不利的货币效应 (-6%) 锰矿石运输中的物流挑战 (-13% 体积)碳酸锂产量强劲增长，符合目标 宏观经济环境仍然高度不确定，对需求和销售价格构成压力，并惩罚集团在此期间保持负数的现金生成围绕第三季度开始的举措，针对集团短期和中期运营和财务业绩的改进计划，基于三个主要支柱：安全和积极的采矿卓越运营和生产力财务弹性修订2025年锰矿石活动目标：运输的锰矿石：在6.1和6.3之间修订Mt（对比 7 月底披露的 6.5 和 7.0 Mt），以及 FOB 现金成本2，目前预计在 2.3 至 2.4 美元/dmtu3 之间（对比 2.1 至 2.3 美元/dmtu）对外销售镍矿石：确认在 36 至 39 Mwmt 之间生产碳酸锂：确认在 4 至 7 之间kt-LCE20254 年削减资本支出计划：4 亿至 4.25 亿欧元（之前披露的 4 亿至 4.5 亿欧元）集团首席执行官 Paulo Castellari：尽管市场环境充满挑战，但埃赫曼凭借其团队的承诺和敏捷性，仍保持了稳定的活动水平。评估我们的优势以及我们面临的挑战，我们进行了全集团绩效评估，清楚地了解了我们的现状和需要改进的地方。我们已经采取了果断行动，以加强现金生成、增强财务弹性并简化流程。确保员工和分包商的安全、大幅改善运营和财务绩效以及恢复资产负债表是集团的首要任务。我们将在未来几个月加快这些努力，以建立一个更强大、更具竞争力的集团埃赫曼。埃赫曼运营和财务绩效改进计划6 月底，集团对其所有资产启动了深入的运营审查（“埃赫曼绩效审查”），目标是提高绩效、符合安全标准并创造价值。此次审查的结果使新的管理团队能够制定一项计划，以逐个地点提高埃赫曼的绩效并增强现金实力发电和资产负债表，并加强成本控制和资本分配方面的纪律。该计划将纳入第三季度已启动的举措，预计将于年底产生初步效果。该计划围绕三个主要支柱构建：安全和积极采矿：减少伤害和高潜力事故（“HPI”），改善风险管理流程以及生产系统和物流的可靠性和可持续性。卓越运营和生产力：消除铁路和港口的瓶颈和有针对性的投资，降低运营成本，包括降低一般和管理费用和非必要支出的初步措施，以及优化采购成本。财务弹性，重点关注现金保存和持续现金流生成的平台：在第二季度启动“现金刺激计划”，包括营运资本优化，优化维护资本支出，以确保消除瓶颈并减少生产故障的情况，减少增长资本支出，包括推迟非必要和非承诺投资，确保成本控制和资本分配方面的严格纪律，并采取措施加强绩效管理流程中的纪律和问责制。更多信息将于 12 月初向市场提供。该计划为建立更强大、更具竞争力的埃赫曼奠定了基础，并将扩大到更广泛的举措。 此外，集团正在考虑采取进一步措施，以维持充足的流动性水平并恢复资产负债表。企业社会责任承诺安全集团对 PT Weda Bay Nickel (“PT WBN”) 分包商在 8 月 9 日发生交通事故后死亡表示哀悼。自卸车司机失去控制，导致车辆翻倒。尽管车辆有防翻滚系统（“ROPS”），遗憾的是，这起事故是致命的。印度尼西亚当局已完成调查，目前正在制定行动计划。安全结果与企业社会责任路线图保持一致，九个月内 TRIFR5 为 0.8，低于 2025 年设定的限值 ( 900 kt-HMCConfirmed1 附录 7 中财务术语表中的定义。2 截至 2025 年 7 月 30 日和 2025 年 10 月 30 日的汇率为 1.13 美元/欧元。此外，资本支出 4 已向下修订，目前预计在 4 亿欧元至 4.25 亿欧元之间2025.资本支出活动2025年指导 (30/07/2025)2025年指导 (30/10/2025)SustainingGroup€150m - €200m€150m - €175mGrowth Group, o/w:c.€250mConfirmedManganesec.€130mc.€110mMineral Sandsc.€50m已确认Lithiumc.€90m已确认日历12月初：与市场沟通2026年2月18日：公布2025年集团年度业绩2026年4月23日：公布2026年集团第一季度营业额关于埃赫曼埃赫曼致力于改变地球的矿产资源，为行业发展和能源转型的挑战提供可持续和负责任的解决方案。其员工在采矿和冶金集团所在的所有国家中，通过公民和贡献的方式致力于实现这一目标。锰、镍、矿砂和锂：埃赫曼回收和开发对于建设更加可持续的社会至关重要的金属作为工业客户的尊贵合作伙伴，集团致力于打造坚固耐用的基础设施和建筑、更高效的出行方式、更安全的健康工具和更高效的电信设备。埃赫曼完全致力于金属时代，其雄心是成为负责任地改造地球矿产资源以实现美好共同生活的典范。www.eramet.com投资者联系方式

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[email protected]附录 1：调节表百万欧元9m 20259m 2024Chg.(€m)Chg.(%)营业额 – 公布的财务报表2,0452,236-191-9% PT WBN 份额（38.7% - 不包括承购）合约)244247-3-1%调整后营业额2,2892,483-194-8%排除在SLN14040+0+1%调整后营业额(排除SLN)22,2482,443-195-8%1 与销售镍矿及其他相关的营业额；销售 SLN 镍铁的营业额记入“Eramet S.A.”。
2 附录 7 财务术语表中的定义。附录 2：季度营业额百万欧元1Q3
2025年第二季度
2025年第一季度
2025年第四季度
2024年第三季度
2024年第二季度
2024年第一季度
2024锰421492457460569548448锰矿石活动2221275250224338308254锰合金活动2200217207236231241193调整后的镍（不包括SLN)2,314211711428764147138矿砂51676895758952锂74控股，elim。 等4981051049396113105埃赫曼集团调整后（不含SLN）2,3720786742935804897743SLN营业额5913191451618埃赫曼集团公布财务报表6417166886977847976551 数据四舍五入至最接近的百万位。
2 请参阅附录 7 财务术语表中的定义。
3 在更新指标定义后，重新表述了 2024 年调整后的营业额。
4 主要包括 SLN 镍铁的销售营业额，因为它是在“Eramet S.A.”下登记的； SLN 与镍矿石和其他矿石销售相关的营业额未包含在所提供的数据中。
5 SLN 的营业额与镍矿石和其他矿石的销售相关。附录 3：产量和出货量2025 年第 3 季度第 2 季度 2025 年第 1 季度
2025年第四季度
2024年第三季度
2024年第二季度
2024年第一季度
20249m 20259m 2024锰矿及烧结矿产量（吨）1,8741,7641,7851,2372,0451,5951,9265,4235,566锰矿及烧结矿运输（公吨）1,5861,6591,3861,0991,8191,5591,6384,6315,016对外锰矿销售（公吨）1,2451,4321,2401,4181,1521,4451,4663,9174,063锰合金产量（千吨）174160162145166170154496490锰合金销量（千吨）156161149167143173149465465镍 可销售镍矿石产量 – PT WBN（100%基础 – kwmt)112,3237,0809,16913,8861,4417,8208,88528,57218,146镍矿对外销售 – PT WBN (100%基准 – kwmt)9,2715,6395,39916,8431,3905,9826,07920,30913,451 o/w 腐泥土 – (kwmt)6,2434,5743,75716,3931,3905,2365,47914,57412,105 o/w褐铁矿 – (kwmt)3,0281,0651,642 450 746 6005,7341,346镍铁合金产量 – PT WBN（100%基准 – kt-Ni 含量）9.47.99.19.17.46.67.426.421.4镍铁合金销量 (NPI) – PT WBN – Eramet 承购量 43%（千吨镍含量）4.13.53.93.23.42.92.811.49.2矿砂 矿砂产量（千吨）239253236226250215192729657钛铁矿产量（千吨）145174130172144138116449398锆石产量（千吨）171916191718145249钛铁矿销量（千吨）11516612619512516675407366锆石销量（千吨）171617221516135044锂 碳酸锂产量
(t-LCE)2,08027044000002,7900碳酸锂销售
(t-LCE)1,0004804000001,52001 随着2024年夏季新的可行性研究（长期采矿计划）的批准，某些被视为废石且未在官方矿石生产中得到认可的贫镍矿石，现在被归类为矿石并记录在生产中。附录4：价格和指数9m 2025年第三季度
2025H1
20259米
2024年第三季度
2024H1
2024Chg.Q3 2025 – Q3 2024Chg.9m 2025 – 9m 2024锰锰 CIF 中国 44% ($/dmtu)14.544.344.646.017.275.38-40%-24%锰铁 MC – 欧洲(€/t)11,4191,3371,4601,5801,6951,523-21%-10%硅锰 – 欧洲 (€/t)11,0611,0271,0781,1891,2251,171-16%-11%镍镍 LME ($/t)215,25215,01115,37217,08916,25517,506-8%-11%伦敦金属镍 ($/lb)26.926.816.977.757.377.94-8%-11%SMM NPI指数($/t)311,75711,52011,87612,00812,30911,858-6%-2%HPM4 镍价 1.6%/35% ($/wmt)272627303030-13%-11%HPM4 镍价 1.8%/35% ($/wmt)343334383838-13%-11%矿砂锆英石 ($/t)51,7231,6301,7701,9071,8901,915-14%-10%氯化钛铁矿 ($/t)6 278270 283300300300-10%-7%锂碳酸锂，电池级，CIF中国不含增值税（$/t LCE）78,7959,0488,65711,8809,94512,929-9%-26%汇率欧元/美元($/€)81.121.171.091.091.101.08+6%+3%1 季度平均市场价格（基于每月指数 CRU 价格），Eramet 计算和分析。
2 LME（伦敦金属交易所）价格。
3 SMM NPI 8-12%。
4 印度尼西亚国内镍矿石价格官方指数。
5 市场和埃赫曼分析（优质锆石）。
6 市场和 Eramet 分析。
7 SMM（上海有色金属市场）：电池级碳酸锂中国到岸价现货价格，不含税。 增值税。
8 Bloomberg.价格下限 (HPM) = HMA x 镍矿石品位 (%Ni) x 修正系数 x [1 – 镍矿石水分 (%H2O)]，单位为 $/wmtHPM：镍矿石价格下限，源自印度尼西亚语“Harga Patokan Mineral”HMA：镍矿石参考价格，源自印尼语“Harga Mineral Acuan”，相当于 LME 平均价格第 2 个月和第 19 个月之间的现货镍价格，以美元/镍吨表示注意：参考期从 2025 年 3 月开始更改，对应于第 5 个月和第 1 个月第 25 个月之间的平均 LME 现货镍价格修正系数 = 20% - 1% x [(1.9% - 镍矿石品位 (%Ni)) x 100]附录 5：集团调整后 EBITDA 的敏感性敏感性变化调整后 EBITDA 影响 锰矿石价格
（CIF中国44%）+$1/dmtuc.€215m1锰合金价格+$100/tc.€60m1镍矿石价格（HPM镍）-Weda Bay+$10/wmtc.€125m1锂价格（碳酸锂，电池级，CIF亚洲）+$1,000/t-LCEc.€5m1交易所汇率-$/€0.1c.€1.25亿1 汇率为$/€1.13。附录 6：Société Le Nickel (SLN)第三季度
2025年第二季度
2025年第一季度
2025年第四季度
2024年第三季度
2024年第二季度
2024年第一季度
20249米
20259米
2024镍矿产量 – (kwmt)809 6947008126953891,014 2,2032,098镍矿对外销售 – (kwmt)11616923014460196247514503镍铁产量 – (kt-Ni含量)9.28.88.77.77.88.39.126.725.2镍铁销售 – (kt-镍含量)8.99.38.27.87.78.78.726.425.1镍矿石 CIF 中国 1.8% ($/wmt)179.7 81.37575.174.771.569.4 78.771.91 CNFEOL（中国铁合金在线），“其他矿业国家”。在新喀里多尼亚，SLN 2025 年第三季度的采矿产量达 809 千瓦，较 2024 年第三季度增长 15%。 2024 年上半年骚乱后，某些矿场关闭。2025 年第三季度，SLN 的镍矿石出口量仍受到限制，为 116 千瓦。2025 年第三季度，SLN 出口的镍矿石价格（CIF 中国 1.8%）平均为 80 美元/wmt，较第三季度上涨 7% 2024 年。镍铁产量总计 9.2 kt-Ni，同比增长 18%，但仍有限。销量为 8.9 kt-Ni（与 2024 年第三季度相比增加 15%）。在此期间镍铁生产的现金成本6 平均为 8.4 美元/磅，低于 2024 年同期（8.7 美元/磅）。这种改善主要是由于有利的销量效应和较低的能源成本，而不利的货币效应在一定程度上抵消了这些影响。SLN 生产的镍铁（也是 II 类镍）的现货价格高于 NPI 的价格。附录 7：财务词汇表综合业绩指标用于集团业绩和财务报告的综合业绩指标本文件中列出的经济业绩是集团报告中重述的数据，并由执行委员会监测。固定范围和汇率的营业额固定范围和汇率的营业额相当于根据从一个财政年度到下一个财政年度的范围变化和汇率波动的影响调整后的营业额。范围影响计算如下：对于本财政年度收购的公司，通过消除本期的营业额和上一财年收购的公司通过整合上一期间的全年营业额来计算期间；对于被出售的公司，通过消除所考虑期间和上一个可比期间的营业额来计算汇率影响。汇率影响是通过将上一个财政年度的汇率应用于所审查年度的营业额来计算的。调整后的营业额（不包括 SLN）调整后的营业额旨在更好地了解集团活动的基本经营业绩。调整后的营业额对应的营业额包括埃赫曼在使用股权计算的重要合资企业营业额中所占的份额集团财务报表中的方法，针对全部或部分业务活动的承购进行了重述。截至 2025 年 9 月 30 日，营业额进行了调整，以包括 PT Weda Bay Nickel 的贡献，该公司是 Eramet 拥有 38.7% 间接权益的公司。Eramet 拥有 Strand Minerals Pte Ltd 43% 的权益，该控股公司拥有 PT Weda Bay Nickel 90% 的股份，并且是采用权益法核算在本集团合并财务报表中。 与青山签订了镍铁合金生产 (NPI) 的承购协议，埃赫曼持有 43% 的权益，青山持有 57% 的权益。调整后的营业额也不包括与 SLN 作为一家独立公司销售镍矿石和其他产品相关的营业额，因为根据与埃赫曼签署的协议，该实体的亏损由法国政府全额资助。但是，与镍铁贸易相关的营业额仍然是鉴于 SLN 与 Eramet S.A. 之间存在购买协议，以及 Eramet S.A. 与最终客户之间存在销售协议，则计入调整后营业额（“控股”项下）。本文件附录 1 提供了与集团营业额的调节表。EBITDA（“利息、税项、折旧和摊销前利润”）财务收入前利润以及其他运营费用和收入、所得税、意外费用和损失拨备，以及财产、厂房和设备以及有形和无形资产的摊销和减值。调整后的 EBITDA（不包括 SLN）调整后的 EBITDA 旨在让您更好地了解集团活动的基本经营业绩。调整后的 EBITDA 对应于 EBITDA，包括埃赫曼在重要联合企业 EBITDA 中所占的份额。在集团财务报表中使用权益法核算的企业。截至 2025 年 9 月 30 日，EBITDA 进行了调整，以包括 PT Weda Bay Nickel 的比例 EBITDA，该公司 Eramet 拥有 38.7% 的间接权益。Eramet 拥有 Strand Minerals Pte Ltd 43% 的权益，该控股公司拥有 PT Weda Bay Nickel 90% 的权益，并入账此外，调整后的 EBITDA 不包括 SLN 作为独立公司的 EBITDA，因为在与 Eramet 签署协议后，该实体的损失由法国政府全额资助。但是，鉴于 SLN 与 Eramet S.A. 之间存在购买协议，与镍铁贸易相关的 EBITDA 仍计入调整后的 EBITDA（“控股”项下），以及 Eramet S.A. 与最终客户之间的销售协议。当前营业收入（不包括 SLN）当前营业收入（不包括 SLN）定义为当前营业收入，针对 SLN 的营业收入重述。净收入（不包括 SLN）/净收入（不包括 SLN），集团份额净收入（不包括 SLN）定义为净收入收入，重述为 SLN 的净收入。净收入，集团份额（不包括 SLN）定义为净收入，重述为集团在 SLN 净收入中所占的份额。调整后的杠杆率调整后的杠杆率定义为综合净债务，重述为法国政府（通过“TSDI”）提供的可用现金，以资助 SLN 的未来亏损，超额调整后的 EBITDA（定义为但是，将来，如果其他重述调整后 EBITDA 的重要合资企业有外债，则净债务将进行调整，以包括埃赫曼在合资企业外债中的份额（“调整后净债务”）。调整后的杠杆率将被定义为调整后净债务与调整后 EBITDA 的比值，符合埃赫曼债务的公平和经济方法。锰矿石活动锰矿石活动对应于 Comilog 的采矿活动（不包括生产锰合金的莫安达冶金联合体“CMM”的活动）和 Setrag 的运输活动。锰合金活动锰合金活动对应于将锰矿石转化为锰合金的工厂。它包括三个挪威工厂，包括 Eramet 挪威（“ENO”、即 Porsgrunn、Sauda 和 Kvinesdal）、美国的 Eramet Marietta（“EMI”）、法国的 Comilog Dunkerque（“CDK”）和加蓬的 Moanda Metallurgical Complex（“CMM”）。锰矿石 FOB 现金成本（新定义）锰矿石的 FOB（“船上交货”）现金成本定义为所有生产和间接费用成本（研发包括勘探地质、管理费用、销售费用、陆路运输费用），涵盖矿石开采到运输到装运港和装载的所有阶段，并影响公司财务报表中的 EBITDA（税息折旧及摊销前利润），超过特定期间的销售吨位。 该现金成本不包括海上运输或营销成本，现在也不包括加蓬国家从中受益的采矿税和特许权使用费。碳酸锂的出厂现金成本Eramine 生产的碳酸锂的出厂现金成本定义为涵盖工厂出厂时制造成品或最终产品所需的整个提取和精炼阶段的所有生产和结构成本，这些成本对公司财务报表中的 EBITDA 产生影响（超过销售吨位）该现金成本不包括陆地和海上运输成本、阿根廷国家从中受益的采矿税和特许权使用费或营销成本。SLN 的现金成本SLN 的现金成本定义为所有生产和管理费用（研发，包括勘探地质、管理费用、物流和商业费用），扣除副产品信贷（包括出口和镍矿石）和本地服务，涵盖成品工业发展的所有阶段直至交付给最终客户，并影响公司财务报表中的 EBITDA（税息折旧及摊销前利润），超过销售吨位。附录 8：脚注1 调整后营业额的定义参见附录 7 的财务术语表
2 请参阅附录 7 中的财务术语表。计算的现金成本不包括不可控成本：海运、营销成本、采矿税和特许权使用费
3 基于 2025 年欧元/美元共识汇率 1.134 不包括由法国政府资助的 SLN 资本支出
5 TRIFR（总可记录工伤频率）= FR2：埃赫曼员工、临时工和分包商在工作中发生的事故频率（死亡 + 误工工伤 [LTI] + 非误工工伤 [NLTI]），表示为每百万工作小时的事故数
6 请参阅附录 7 中的财务术语表
7 包括 2024 年 9 月与 INEOS 签署的销售埃赫曼钛铁 (ETI) 生铁合同结束后的 -1% 范围效应，作为 2023 年 9 月出售挪威子公司的一部分
8 RKAB：“Rencana Kerja dan Anggaran Biaya”（全年运营许可证）
9 除非另有说明，市场数据对应于埃赫曼基于世界钢铁协会产量数据的估计
10 除非另有说明，价格数据对应于市场价格、Eramet 计算和分析的平均值；锰矿石价格指数：CRU CIF中国44%现货价；锰合金价格指数：CRU西欧现货价格
11 2025 年 10 月底
12 100%
13 除非另有说明，市场数据对应于 Eramet 的估计
14镍生铁（“NPI”）
15高压酸浸
16 I类：镍含量≥99%生产； II级：镍含量低于99%生产的
17 LME：伦敦金属交易所； SHFE：上海期货交易所
18 SMM NPI 8-12%指数
19 FOB 月度价格下限，由政府制定并与 LME 镍价挂钩 – 参见附录 4
20 对于水分含量为 35% 的镍矿石。印尼价格根据国内市场情况制定，但每月价格下限基于 LME，符合 2020 年 4 月发布的政府法规
21 工业园区内除NPI合资工厂外的工厂
22 除非另有说明，价格数据对应于市场价格、Eramet 计算和分析的平均值；来源
锆石溢价（FOB 价格）：市场和 Eramet 分析；来源氯化钛铁矿（FOB 价格）：市场和埃赫曼分析
23 c.90% 的钛基最终产品
24 二氧化钛渣、钛铁矿、白钛烯、金红石
25 除非另有说明，价格数据对应于市场价格、Eramet 计算和分析的平均值；碳酸锂价格指数：SMM电池级（中国出厂）
26 CAM：阴极活性材料27 基于主要卖方和市场分析师小组的 Eramet 分析
28 彭博社截至 2025 年 10 月 17 日对 2025 年的预测达成共识（基于 2025 年真实 900 万数据和 2025 年第四季度的预测）附件2025 10 30 - Eramet - PR - 2025 年第三季度 EN VF