BridgeBio 的目标是 Attruby 获得 30% 以上的市场份额，同时推进后期研发管线并公布第三季度收入 1.207 亿美元

收益电话会议见解：BridgeBio Pharma (BBIO) 2025 年第三季度管理层观点* 首席执行官 Neil Kumar 在电话会议开始时强调“该特许经营权在科学和商业上都保持着持续的势头，今天我们更加有信心，我们将在未来几年实现按销量计算 30% 以上市场份额的目标。”他强调了最近的两项第三阶段的顶线结果，并表示：“这几天证明了我们所创建的研发引擎的长期生产力。” * Kumar 详细介绍了 BBP-418 治疗 2i 型肢带型肌营养不良症的 III 期 FORTIFY 试验结果，指出该研究“超出了我们的所有预期，满足所有主要和次要中期分析终点”，并强调“糖基化增加 80%，有意义地使患者的肌肉功能达到更健康的水平。” * 他报告说，常染色体显性遗传病中 encaleret 的 III 期 CALIBRATE 试验1 型低钙血症显示“血钙和尿钙显着且具有高度统计显着性的正常化，以及 PTH 高度统计显着性的正常化。” * 关于商业表现，Kumar 表示，“我们已向 1,355 名独特的 HCP 提供了 5,259 份独特的患者处方，本季度产品净销售额达到 1.081 亿美元。” * 首席商务官 Matthew Outten 评论道：“一旦医生开始开 Attruby 处方，他们继续这样做，清楚地反映了我们在实际使用中看到的一致的临床表现。” Outten 补充道，“Attruby 仍然是 ATTR-CM 市场上最便宜的选择。再加上由一家美国公司进行商业化，这使 Attruby 具有长期竞争力。”* 首席财务官兼总裁 Thomas Trimarchi 表示，“2025 年第三季度的总收入为 1.207 亿美元，其中包括 1.081 亿美元的 Attruby 产品净收入、430 万美元的特许权收入和许可和服务收入为 830 万美元，而去年同期为 270 万美元。”他观察到，“第三季度结束时，我们拥有 6.459 亿美元的现金、现金等价物和有价证券，这提供了重要的现金跑道。”展望 * 该公司重申了 Attruby 的目标，即在未来几年实现“按数量计算 30% 以上的市场份额”。 * Kumar 表示，“我们今天的投资组合的明显增长得益于软骨发育不全的扩张计划和慢性甲状旁腺功能减退症，分别从我们的软骨发育不全和 ADH1 项目中分支出来。” * Outten 补充道，“我们预计这种势头将持续到未来几个季度，随着认知度和采用率的不断提高，Attruby 的份额将随着时间的推移而有意义地扩张。” * 该公司预计 infigratinib 在软骨发育不全方面的顶线结果将于 2026 年初取得。财务结果 * Trimarchi 报告称，“2025 年第三季度的总收入为 1.207 亿美元，其中包括 1.081 亿美元的 Attruby 产品净收入、430 万美元的特许权使用费收入以及 830 万美元的许可和服务收入。”* 第三季度的运营支出为 2.593 亿美元，“主要由 SG&A 支出增加 6880 万美元推动，部分被研发的小幅下降所抵消” * 该公司本季度末现金、现金等价物和有价证券为 6.459 亿美元。问答 * Salim Syed，Mizuho：质疑新患者份额的百分比以及它是否仍然是增长的主要焦点。Kumar 回答说，“我们最好的猜测是，天真的份额现在已经在 20 多岁了......我们的 NBRx 份额继续良好增长。” * Tyler Van Buren, TD Cowen：被问及诊断率和市场动态。Kumar 说，“诊断数量出现了相当强劲且持续的增长。” * Biren Amin，Piper Sandler：询问辉瑞是否匹配 28 天免费试用。Kumar 回答说，“我们认为这是积极的。任何时候你真正推出一个对患者慷慨的计划，我认为我们的竞争对手也会与之匹配。” * Joshua Schimmer, Cantor：被问及有关未来处方定位的付款人讨论。Kumar 回答说，“我们一直专注于 Attruby，并真正将其视为与 TAF 平等的竞争环境。” * Cory Kasimov，Evercore：寻求有关推动处方者动力的因素的见解。 Kumar 解释说，“它实际上相当于”新的和现有的中心。 * Danielle Brill，Truist：被问及 infigratinib 的差异化因素时。Kumar 说，“口服 ROA 更有效、更安全、更方便。” * Trevor Allred，Oppenheimer：被问及 encaleret 的市场潜力。Kumar 讨论了流行率，指出，“显然，流行率是远高于确定的人口......在美国高达 12,000 人”情绪分析 * 分析师的语气是积极的，有多次祝贺言论和问题，重点关注增长、市场份额和新产品发布。 * 管理层在准备好的讲话和问答中都保持着自信的语气，使用“我们今天更加自信”等短语，并提供有关增长战略和管道进展的详细答案。 * 与上一季度，分析师和管理层的情绪依然乐观，更加关注近期的临床成功和不断扩大的市场份额。季度与季度之间的比较 * 管理层将重点从详细说明 NPV 主导的战略转向强调商业执行和后期临床开发。 * 据报道，新患者份额的百分比“现在在 20 多岁”，高于之前在 2019 年的“18% 至 20%”。第二季度。 * 独特患者处方从第二季度的 3,751 份增加到第三季度的 5,259 份，独特处方者从 1,074 名增加到 1,355 名。 * Attruby 产品净收入从第二季度的 7150 万美元增长到第三季度的 1.081 亿美元。 * 总收入从第二季度的 1.106 亿美元增长到第三季度的 1.207 亿美元。第三季度。 * 管理层的基调仍然充满信心，现在得到了两个积极的第三阶段数据的加强，而分析师继续关注发射轨迹和管道里程碑。风险和担忧 * Kumar 承认在占领开关细分市场方面面临持续的挑战，并指出“我们看到开关设置略有下降，这主要是因为我们看到了大量的组合使用。” * 定价压力，尤其是除美国外，正如 Kumar 所说，“随着我们从一些已经商业化的国家转移，价格点将会下降。” * 在 ADH1 市场中教育和推动基因测试的需要被认为是 encallet 采用的一个障碍。 * Kumar 表示，“我不会建议它会很快推出，因为我们必须进行教育。”最终要点BridgeBio Pharma 强调了 Attruby 的强劲商业季度，处方和独特处方者显着增加，同时 BBP-418 和 encalet 的积极 III 期结果支持了未来的增长。管理层重申对 Attruby 实现 30% 以上的市场份额、拓展新适应症以及利用强劲的现金储备支持持续推出和管道开发的信心。该公司仍然专注于市场扩张、解决定价挑战，并为多种即将推出的产品做好准备阅读完整的收益电话会议记录 [https://seekingalpha.com/symbol/bbio/earnings/transcripts]有关 BRIDGEBIO PHARMA 的更多信息 * BridgeBio Pharma, Inc.(BBIO) 2025 年第 3 季度收益电话会议记录[https://seekingalpha.com/article/4835038-bridgebio-pharma-inc-bbio-q3-2025-earnings-call-transcript] * BridgeBio Pharma, Inc.2025 年第三季度 - 结果 - 收益电话会议演示[https://seekingalpha.com/article/4835027-bridgebio-pharma-inc-2025-q3-results-earnings-call-presentation] * BridgeBio Pharma, Inc.(BBIO) 讨论 ADH1 CALIBRATE 研究成绩单中 Encaleret 的积极 III 期结果[https://seekingalpha.com/article/4834655-bridgebio-pharma-inc-bbio-discusses-positive-phase-iii-results-for-encaleret-in-adh1] * BridgeBio 在后期 encaleret 研究中取得成功 [https://seekingalpha.com/news/4510239-bridgebio-succeeds-in-late-stage-encaleret-study] * BridgeBio Pharma 2025 年第三季度收益预览 [https://seekingalpha.com/news/4509531-bridgebio-pharma-q3-2025-earnings-preview]